消费的永久性收入理论

第三节　消费的永久性收入理论

一、永久性收入假说

弗里德曼认为，人们在消费上的现金支出不能很好地作为衡量其收入的指标，因为在某一时点上，用于消费的费用不一定与他们所得的现金相等，实际上存在两种收入和两种消费。

他指出，收入分为两类：一是记录的收入或测得的收入。指某一时点上的现金所得；二是永久性收入，指与消费者行为相一致的收入，它无法直接观察，必须从单位消费者的行为中推导出来。将超过某一时间标准（譬如说3年）影响消费者收入的因素看作是永久性的，将低于这个标准时间影响消费者收入的因素看作是暂时的。与收入分为测得（暂时）的收入与永久的收入相对应，消费也可分为测得的消费和永久的消费。

如果影响收入的暂时性的因素不能转换为永久性因素，影响单位消费者的收入中的暂时性因素不会影响这个消费者的消费水平。对社会来说，永久性收入可以看作是当前及过去测得收入的加权平均救。在完全确定的情况下，即消费者知道所能获得的收入、消费品价格和利率的条件下，消费者行为只取决于利率和效用因子。在不确定的情况下，人们保持财富的动机不仅从获得收入，还要应付未预见到的低收入和高消费水平等意外情况。在应付意外紧急情况时，构成财富的人力资本和非人力资本具有不同的作用，一旦需要借钱时，用有形的物质资产担保比用人力资本作担保要可靠得多。非人力资本占永久性收入的比率越高，消费者对追加的储备需求就越少。在确定情况下，一般消费函数为：消费是利率、效用、永久收入和财富的函数。

在一般消费函数的基础上，弗里德曼建立了永久收入假说。这个假说由三部分组成：

（1）对每个单位消费者而言，永久性消费是永久收入的一部分，永久消费占永久收入的比重为K，K是利率、非人力财富与永久性收入之比W、消费商品和服务的效用因子U的函数。在永久性收入既定的情况下，非人力财富越多，消费也越多，在函数中表现为W的提高导致K的提高。

（2）测得的收入Y等于永久性收入加上随机收入。

（3）测得的消费等于永久性消费与随机性消费之和。如果随机性收入和随机性消费不相关，这两个变量也与影响永久性消费和收入的要素无关。在影响消费与收入的暂时性要素的均值为零时，根据永久性假说理论可以建立起反映测得的消费和测得的收入之间的相互关系的回归方程。

二、消费行为与收入结构

弗里德曼认为，永久收入假说表明，当前收入是当前消费支出的主要决定因素的观点有方向性错误，在收入消费领域中，首要的研究任务是发现决定K的主要因素，并估计这些因素的影响。为此，必须收集数据资料，包括各类单位消费者的平均消费和平均收入。

弗里德曼指出，消费对收入的回归方程，主要是为收入结构的研究提供手段，重点是收入分配的分析而不是对消费的研究。它使得有关消费者预算收入的大量数据可以转化为解释收入分配方面的数据，收入分配方面的数据可以转化为对永久性收入状态的分布情况的估计。如在美国，至少就20世纪前60年的支出与储蓄的情况而言，没有任何数据说明消费者行为方面结构性的变化。这一时期的数据资料完全符合永久性收入假定说。这—时期中，永久性消费与永久性收入的比率，对于工资收入者来说较高，约为0．9～0．95，对于企业所有者来说，约为0．8～0．9，黑人的永久性消费与永久性收入之比高于白人，表明这些人员之间长期收入的不平等。

三、经济发展与经济波动

弗里德曼认为，永久性收入假说阐明储蓄与实际国民收入既没有直接联系，也没有间接联系，因而，发展经济学家们提出的不平等与储蓄及发展之间关系的观点是错误的。发展经济学家认为，经济发展取决于储蓄（即形成资本的资源），储蓄直接或间接地取决于实际国民收入水平和收入分配的不平等，广泛的收入不平等是发展中国家通向高储蓄的途径，进而也是转向平等和低储蓄的途径。弗里德曼指出，按照永久性收入假说，储蓄独立于国民收入，不平等收入的作用主要取决于不平等的来源，就不平等来源于永久性收入状态的差异而言，不平等对储蓄率没有影响；就不平等来源于暂时性要素方面的差异而言，不平等对储蓄有一定的影响，此时，不平等意味着收入预期的不确定性，从而增加了储蓄以防万一的需要。而发展中国家通常存在着永久性收入状态的广泛的不平等，这种不平等不能以筹集经济发展的资源为借口加以保护，发展经济的重要作用应归于投资而不是储蓄过程。

弗里德曼不同意凯恩斯的经济波动的观点。凯恩斯认为，主要是不稳定的投资与相对稳定的消费和当期收入关系相互作用导致经济波动。弗里德曼则认为，当前的消费将按照长期收入状况的某些指标进行调整，在当前收入与长期收入相一致的情况下，当前消费中的较大部分与当前的收入无关，只有较小的部分与当前收入有关，较小的部分可以影响投资的乘数效应，因此，投资乘数实际比较低，投资对经济波动的影响不很大，经济有一个更为稳定的内在的波动体系。