信托融资计划的运作流程

二、信托融资计划的运作流程

信托融资计划在成立阶段，其主要运作流程为:

1.评估资金的需求。信托融资计划成立阶段起始于发起人为满足自身需求，以信托方式进行的融资筹划。主要工作包括:预估所需资金数量，结合自有优势确认选择某种信托融资的方式作为筹资工具，确定信托计划期限，并考虑投资标的收益性能否达到必要的报酬等等。从发行规模的确定方式看，主要有两种方式:确定点金额，即信托规模确定为某具体数字；界定区间:即规定信托计划发行规模小于或等于、不超过某金额或在两个金额之间。信托期限应主要考虑受融资方及其项目进度来确定。目前在已发行的信托计划中，信托期限从半年至10年不等，其中1—2年占主导。确定预计收益率，当前国家对银行存贷款利率实行严格限制，而对信托收益率并无限制，信托资金市场和其他金融市场之间竞争并不充分，信托资金收益率远远高于同期银行存款利率。明确发行对象范围，信托计划主要面向社会机构投资者和自然人发放，较少的一部分向关联人（如信托公司）发放。根据当前信托计划收益和风险特征，信托凭证对于机构投资者有很大的吸引力，在信托融资规模较大的情况下，机构投资者成为主要购买力量。

2.接洽承销商。发起人与承销商讨论投资与募集事宜，包括投资细节、募款细节和承销方式等工作。

3.接洽律师及会计师。与有资格的律师及会计师讨论信托产品发行的相关法律、会计问题，选定律师事务所及会计师事务所为成立全过程服务，并拟订申请文件，此时投资计划在财务上的可行性分析基本确定。

4.签订信托计划契约。成立阶段的文件一般包括:信托产品发行计划、信托契约、受益凭证样本、公开说明书、财务报告等。

信托计划申请获得通过后，则由承销商开始作业，并针对投资人开展募集工作，若信托资金募集成功，即可进入正式运作阶段。