村集体经济组织在进行各种财务管理活动时，都要考虑资金的时间价值。所谓资金的时间价值，就是资金在周转使用过程中，由于时间的变化而形成的差额价值，也称为货币时间价值。村集体经济组织的许多财务活动如筹资、融资、投资等，都有资金占用时间的问题（如投资期、贷款期限），所用的资金也都是有代价的，任何经济活动，只要存在这两个因素，就存在时间价值。比如，现在的100元钱和一年后的100元钱，其购买力是不一样的，一年后的100元钱购买能力就不如现在的100元钱；又如年利率为10％时，现值100元就等于一年后的110元钱，反过来看，一年后的100元钱，只等于现在的90．91元钱，这就是资金的时间价值。所以，农村财务人员在资金使用时要认真考虑时间给财务活动带来的影响。如果，银行存款的年利率是10％，而这项投资活动的年资金利润率低于10％，那么这项投资活动就被认为是不可取的。在这里，银行的利息率就成为企业资金利润率的最低界限。由于资金时间价值这些特点，因此要求财务人员牢固地树立资金时间价值观念，并要把这个观念运用到财务管理的实际工作中。要了解资金的时间价值，首先要了解以下几个概念。
2．2．1 终值
终值就是资金的未来价值，也就是现值加上利息。众所周知，今天的1元钱，会比一年后的1元钱价值大。那么，今年的100元钱明年值多少？如果年利率是10％，第二年的同时期，这100元就变成了110元，这就是100元一年后的终值。终值的计算有两种方法：
单利就是只计算本金的利息。其只涉及本金产生的利息，不论时间多长，各期产生的利息不计入本金计算下期利息。按照单利计算，100元5年后的终值就是150元［100×（1＋10％×5）］。
复利是指每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计利息逐期滚算，俗称“利滚利”。这里所说的计息期，是指相邻两次计息的时间间隔，如年、月、日等。例如100元5年后的钱数，可以通过查复利终值系数表得知，先按表横列!到利率10％，然后按纵列往下查到第5年期数上是1．6105。表明今天的100元钱，按照每年10％的复利计算，5年后就是161．05元。通过比较，复利计算要比单利计算多出11．05元，这就是5年里利息创造的价值。
年金终值计算是复利计算的一种特殊形式。年金是指相同的间隔期付出（或收到）同等数额款项的现金活动事项。
【例2．1】2016年某村民从孩子上初中一年级开始，为孩子积攒上大学的费用，每年年末存款5000元，年利息5％，6年后，孩子上大学时能积攒多少钱？这就是一个计算年金终值的问题（图2．1）。
图2．1 年金终值
如果第一年存进5000元，可以在银行存5年；存进的第二笔5000元钱，可在银行存4年；以此类推，到了第5年年底，其可在银行存1年，第6年年底的5000元期限为0，计算如下：
第6年存入的5000元的复利终值：5000（元）
第5年存入的5000元的复利终值：
5000×（1＋5％）＝5250（元）
第4年存入的5000元的复利终值：
5000×（1＋5％）（1＋5％）＝5000×（1＋5％）2＝5512．5（元）
第3年存入的5000元的复利终值：
5000×（1＋5％）2（1＋5％）＝5000×（1＋5％）3＝5788．13（元）
第2年存入的5000元的复利终值：
5000×（1＋5％）3（1＋5％）＝5000×（1＋5％）4＝6077．53（元）
第1年存入的5000元的复利终值：
5000×（1＋5％）4（1＋5％）＝5000×（1＋5％）5＝6381．41（元）
年金终值＝5000＋5250＋5512．5＋5788．13＋6077．53＋6381．41＝34009．57（元）
这种分笔计算工作量较大，所以在实际工作中一般采用直接查年金终值系数表求得。用年金终值系数表，查5％利率的6年期年金终值系数是6．8019，乘以5000元，就等于34009．5元。
2．2．2 现值
终值和现值，是两个相对应的时间价值。终值是根据目前的资金数额来计算未来的实际价值。而现值则是将未来的资金数额折算成现在的实际价值。
仍以上面复利的例子为例，现在的100元，按照10％的年利率计算，5年后是161．05元。这里，现在的100元就是现值。也可以说它是5年后161．05元的现值。
在实际工作中，可以通过查现值表（也称复利现值系数表）计算。如果要知道1年后的1元钱现在值多少，假如还是10％的利率，可查横向的10％利率，然后再看纵向的1年期，两者相交的点是0．9091。这就是说1年后的1元钱，现在只值0．9091元。如果利率是12％，则为0．8929元。可以看出，同样的一笔未来的钱，在同样的时间里利率越高，其现值越低。也就是说，贴现率越高，现值越低。
【例2．2】假如有一笔100元的未来收入，同样是10％的利率，一年后拿到的100，仅是现在的90．91元（100×0．9091）。如果5年后拿到这100元，则只值现在的62．09元（100× 0．6209）。从这里可以看出，在同样的利率条件下，贴现期越长，现值越低。
那么，如何求年金的现值？可看例2．3。
【例2．3】假如在今后4年里，每年年终都要拿到10000元，这4笔钱的现值是多少。假设利率为10％，你在第1年年终拿到10000元，这笔钱的现值是9091元（10000×0．9091）；第2年年终的10000元现值是8264元（10000×0．8264）；第3年年终的10000元，现值是7 513元（10000×0．7513）；第4年年终的10000元，现值是6830（10000×0．6830），4笔合起来，共是31698元。在实际工作中，可以查“年金现值系数表”直接求得（10000×3．1699＝31 699元），计算结果基本一致。
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