均线与均线之间的关系

　　从K线与均线之间存在的关系，可以推知“现今价格”的走势将受到来自各大均线的何种影响，并根据当前K线与均线之间的各种位置关系，获知K线最可能的未来去向。

　　在本套丛书中的所有有关国内股市的K线图中，不论是反映超短线走势的分钟线，还是反映短线走势的日线，乃至反映中长期走势的周线、月线等，我们都统一设置了6条所有软件均默认的均线：250、120、60、20、10、5；对于以黄金、原油、外汇为代表的24小时连续交易的国际市场，则新增一个40的均线。那么，避开“现价”的位置，只考虑这些均线之间的关系的话，究竟存在何种必然联系，以及从中可以得出何种结论呢？本小节专门研究这一问题。

一、均线的周期划分

　　均线反映着市场的平均交易成本，不同时段的均线代表着不同时间内市场的持股成本。本书将6条均线分为三组：5、10、20归入短期均线，120和250归入长期均线，60为中期均线。

　　对于日K线而言，短期均线为5、10、20日线，之所以将其归入一组，是因为任何一波日线单边走势，都很容易导致它们出现有序排列，即上涨时的多头排列和下跌时的空头排列，且它们共同反映着K线在未来相对短的时间内的走势，通常为20个交易日左右；120和250日线则分别代表着半年和一年的趋势演变，除非是长期单边走势，不然它们很难出现单边上升或下降的表现，在更多时候的震荡走势中，这两条均线都会以平移的方式表现出来，成为长时间内市场价值的中轴线；60日线是一个很特殊的均线，它本身属于过去3个月市场的持股成本线，同时也代表着未来3~6个月的趋势演变。

　　需要注意的是，这里所说的“短期”、“中期”和“长期”，是针对相应周期K线而言的，本身并不代表绝对的时间长度，也就是说，任何周期的K线中，都存在着短、中、长期均线。例如，周K线或月K线中的5、10和20仍然叫做短期均线，只是这时候是基于“月”为计时单位的短期；60分钟K线乃至5分钟K线中的120和250线，虽然其本身代表的时间并不是很长，但仍然叫做长期均线，因为相对于其60分钟或5分钟的计时单位来说，已经足够长了。

　　我们这里讨论的均线，包含于任何周期的K线之中，并不以实际时间的长短进行划分，而是以其代表的相同K线时间单元来归类，说明这些均线表现出来的特性，在任何周期的K线中具有同一性。

二、短期与中期均线间的关系

　　在所有以K线描述的任意品种走势中，短期均线，特别是其中的5和10线，本身就属于与相应K线跟随最紧密的均线，它们代表着K线的具体运行趋势，所以属于最容易形成有序排列的一组均线。5、10和20形成有序排列之后，都可以支持价格走出一段单边行情，要么连续上涨，要么连续下跌。单边走势的强度，取决于三条均线分别与水平方向构成的角度(也可以看成三条均线各自的斜率)，以及三者之间的发散度(三条线之间所构成的角度)，这些角度越大，则单边走势的强度也越大；反之，则越小。

　　对于一波连续的单边上涨行情，价格一般均以5线作为基本下轨，偶尔下探一下10线，20线作为其极端下限；连续下跌行情同样如此。但是，只靠短期均线的有序排列往往只能走出大约20根K线周期时段的单边行情，无法支持行情的长时间延续，必须得到中期均线的支持才可以完成一波可以称为中期走势的行情(对日线而言大致可以延续3~6个月的时间)。

　　那么，短期均线与中期均线之间要有什么样的关系才可以确保行情的延续呢？具体来说，在5、10和20线形成不管是单边上涨的多头排列还是单边下跌的空头排列之时，此刻必须观察同周期K线的60线的位置。通常它们之间具有如下几种位置关系：

　　1.短期均线位于中期均线(60线)下方位置运行

　　这是大盘或个股出现一波持续下跌后形成的位置关系，此时如果短期均线以多头排列形式出现的话，需要考察该段短期多头行情的量能关系、短期均线的斜率大小和发散度，以及与60线分离的时间长短。总的来说，量能越小、短期均线斜率越小、发散度越小、与60线分离时间越长，K线就越容易与60线发生弹性碰撞，即60线将成为K线运行的强阻力。至于最终能否收复并站上60线，除需要满足刚才所提条件之外，若是出现了预期之中的弹性碰撞，则需要观察碰撞之后的二次探底表现。

　　K线与60线发生弹性碰撞后二次探底过程中，与之前攻击60线走势相比，只要总体量能出现萎缩且最终所探低点不低于前一低点或与之相差不大，则K线将再次对60线进行攻击，收复60线的概率很高；如果二次探底过程中出现不缩量乃至放量现象，则说明K线与60线碰撞后获得了巨大的反向能量，迫使系统加速下行，此次探底的低点必将低于前一低点，系统仍然运行于下降通道之中。

　　2.短期均线上穿中期均线(60线)运行

　　短期均线之所以能够上穿中期均线，至少说明这样几种情况：(1)虽然之前价格处于下跌走势，但近期多方力量聚集较快；(2)之前的下降通道正在被破坏或已经盘出该通道约束；(3)系统的短期负能量已被消耗殆尽。所有这些表现都说明系统短期走势偏强，属于系统能量不断增加的体现，充分说明系统具有持续走强的愿望。对于做多者或本已持股者而言，此时也不要盲目乐观，还必须考察60线本身的具体情况，以考察该多头走势的可持续性及强度。

　　在短期均线上穿中期均线的过程中，如果60线属于与K线分离时间很长的情况，或60线本身还无力向上，或60线仍处于继续下行的趋势，都将对上穿后的K线产生吸引作用，起到要么削减K线向上的攻击力度、要么直接将其拉下来的作用。也就是说，在此情况下，虽然短期均线已经突破60线，但也不能指望其后续攻击力度能够长时间持续，相反在多头力量不断衰减后，K线将再次回踩60线，以探明60线的支撑是否有效。

　　另一种情况是，短期均线上穿中期均线时后者已经呈现出明显的跌势趋缓或几乎走平，或60线之前与K线分离的时间相对不长，则60线将迅速扮演有利于上涨的角色，支持系统内部多方力量聚集，K线向上运行的持续性将得到加强。

　　3.短期均线下穿中期均线(60线)运行

　　短期均线下穿中期均线是一波多头行情结束的表现，预示着K线将开始进入为时较长的中期调整走势。要判断出调整时间的长短及调整的力度，应该将长期均线系统结合起来一起考虑：如果长期均线仍然保持较大的斜率向上，短中期均线的交叉仅为涨速太快、连续涨幅太大所致，中期调整的时间不会很长，且调整的幅度往往以下方长期均线为限。

　　如果短期均线下穿中期均线的时候长期均线已经非常疲软甚至已经与K线区域纠缠，此时属于后面将专门谈到的顶部形态，调整的空间将很大，持续时间也会很长。

　　4.短期均线位于中期均线(60线)上方运行

　　这是相对强势的走势，或属于尚未转弱的走势。由于短期均线并没有运行到中期均线下方，说明60线本身构成了对系统内部空方反击的支撑，或至少还没有出现中期破位的情况。那么，这种强势是否会延续下去，抑或是否仍会出现不断创出新高的走势呢？要回答这个问题，同样需要考察短期均线与中期均线此时的相对位置情况。

　　如果短期均线(尤其是20线)仍在延续已有运行趋势，即短期均线仍然保持相对多头排列的形态，这是在60线上方运行最强的走势，只要不破20线，则原有趋势不会受到破坏，在未来较长时间内K线不会下探到60线位置，而60线要么将逐渐拐头向上运行，要么继续延续已有上行趋势。

　　如果短期均线已经面临向下破位，即20线已经被破掉而无法提供支持，则K线将寻求60线的支持，此时往往通过回踩60线的方式寻求支持，至于60线最终能否提供有利于多方的支持，则需要从是否满足弹性碰撞的几大条件入手去观察。

　　如果短期均线已经处于缠绕状态，说明K线价格短期内缺乏明显的方向感，此时往往通过窄幅整理的方式等待60线的主动上行，为其提供支持。如果60线的斜率偏大，将为K线提供一定的正能量，使价格不至于立即破位。但需要注意的是，K线主动去碰撞与被动等待碰撞壁的到来而产生的碰撞效果是不一样的，前者获得的反向能量将远远高于后者，所以这种情况下需要高度注意碰撞之后的成交量变化，唯有放量连续拉升而迅速脱离60线，才可继续维持以60线为参考的上行趋势，否则经过一定时间之后，K线将完全吞噬60线而与之缠绕，使其完全丧失有利于多方的技术支持。

三、短期与长期均线间的关系

　　短期均线代表着K线短期内的走势，长期均线代表着系统长期趋势的演变，虽然二者在时间上似乎相差太远——一个最长为20，一个最短为120——但长期均线所代表的120~250个K线周期时段以来的市场平均成本，必将对K线现价的走势产生严重的影响。因此，观察与研究二者之间的位置关系，仍是各周期时段投资者必须注意的问题。

　　1.短期均线位于长期均线下方位置运行

　　由于代表着K线现行趋势的短期均线已经运行于代表着长期趋势的长期均线下方，说明系统已经完全转“熊”且运行于熊市阶段，由于我们并没有特别指出K线的具体周期，所以这个熊市是指广义的熊市，可以用于包括分钟线、日线、周线等在内的所有周期K线之中，只是周期越长，告别熊市的时间也越长罢了。

　　短期均线运行于长期均线之下，属于多头务必谨慎的时候，不轻易参与操作应该是稳妥投资者必须随时注意的事情。此时需要特别关注长期均线本身的趋势方向，如果属于K线与之长期分离的情况，不管此时长期均线为横向延伸趋势还是处于下降趋势，都将对K线形成强大的阻力，只是后者的阻力更大而已，K线即使形成多头排列而上行到长期均线，也必将与其发生弹性碰撞而被迫下跌。在下跌过程中如果出现放量现象，则继续创出新低将不可避免，从而继续演绎熊市走势，这是此情况下的最弱走势。

　　如果短期均线经过多次上行而与长期均线产生过碰撞，且长期均线的趋势延伸已经趋于水平方向，K线运行趋势已经与长期均线之间的间距、角度呈现出越来越小的趋势，在温和放量的情况下，K线将逐渐与长期均线进入缠绕状态并最终将其收复。

　　2.短期均线上穿长期均线运行

　　短期均线之所以能够上穿长期均线，说明之前的熊市走势已经历很长时间，此时属于熊市末期，但能否因此演绎上涨行情，必须结合成交量的变化以及更长周期K线的运行情况。如果之前系统已经积累了明显的多方能量，如果短期均线的发散度比较大，K线将收复并站稳长期均线，开始进入牛市初期的“鱼头”走势阶段，该阶段的最大特点就是温和放量、涨跌互现、上涨有量下跌缩量，价格上整体呈现上涨趋势，只是涨幅非常有限。

　　如果在上穿之前及上穿过程中放量并不明显，则多方仍需谨慎。说明系统量能仍然不足以形成一波较有力度的多头行情，短期均线将与长期均线共同进入缠绕期，并没有明确的方向性。

　　有一种非常特别的走势往往出现在此情况下，那就是连续放出大量的大幅上涨走势，甚至不排除连续涨停板走势，不但快速收复长期均线，而且迅速将其远远地抛在下方，完全漠视它们的存在。这种情况出现在牛市初期，往往属于领头羊角色争夺的需要所致，类似个股通常会成为后来真正进入牛市走势后的大牛股，是投资者务必密切关注的个股。

　　3.短期均线下穿长期均线运行

　　这是系统走坏的标志之一，充分说明趋势完全被破坏，虽然不能说将进入熊市走势，但至少已经进入风险收益比极高的时期。此时被套的危险已经波及到长期持股者，必将严重动摇场内持股者的信心，迫使更多的人加入到做空的行列。

　　根据长期均线本身的延伸趋势，短期均线下穿长期均线分为两种情况：一是长期均线的斜率仍然很大，二是已经趋于水平方向。对前者来说，按理此时K线与长期均线发生弹性碰撞几成必然，但事实上却被无情击穿，说明场外必然存在着极大的反方向外力作用，而下穿过程也必然出现放大量的情况，当然长期均线也就无力提供碰撞功能了；对于后者，则说明之前K线早已在上方盘整已久，系统内正负能量交替作用后最终无力支持上行，从而在负能量的不断累积下唯有选择下行，此时在破位之际同样会出现放量的情况，也可以解释为久盘必跌的后果。

　　4.短期均线位于长期均线上方运行

　　此情况比较复杂，虽然不属于弱势走势，但由于需要考虑的因素比较多，也不能一味地认为肯定属于强势走势，需要综合考虑下方均线的具体情况。

　　如果长期均线仍在继续延伸原有趋势且斜率很大，且中期均线仍然对K线形成支持，则可以肯定牛市行情仍在进行之中，且离结束的时间还很早，尤其是此时短期均线仍然处于多头排列且整个均线系统都没有被破坏的时候。

　　虽然长期均线的趋势未变，但是如果中期均线已经被多次碰撞，甚至已经与短期均线一道进入缠绕阶段，则预示着牛市行情已经进入“鱼尾”阶段。不过，K线一旦碰到长期均线，仍将发生弹性碰撞，支持着K线不至于跌破，因而离完全转势的时间也还比较早，但系统内多方能量已经开始逐渐衰竭而空方能量进入积累期，只是系统在未来较长时间内都属于多空双方彼此无法战胜对方的时期，总体来说，系统能量趋于降低。

　　第三种情况是，虽然短期均线尚位于长期均线之上，但此时中期均线已经成为系统的压制线，长期均线斜率开始减小乃至完全走平，此时系统正式进入转势期，除非再次出现有利于多方的强大外力。在此情况下，K线跌破长期均线仅仅是时间问题。

　　最后一种情况，长期均线仍在继续下行。这种情况往往出现在长时间大跌、盘整之后的强力上涨之后。由于短期均线尚处于得不到长期均线支持的阶段，短时间的上涨多半属于消息面刺激的结果，虽然系统能量有所增加，但是不足以支持系统继续上行，且根据时空守恒原理，K线将出现两种结果：要么长时间窄幅整理等待长期均线的走平乃至转为上行，要么主动回撤下探长期均线。不管出现哪种情况，只要长期均线不能提供支持，K线的上涨就不具有可持续性——其中一种出现在短时消息影响下的常见情况是，长期均线根本无法改变下行趋势，此时虽然K线短期内走势很强，但很快就会恢复原有下跌走势，甚至再次破掉长期均线而继续其熊市走势。

四、中期与长期均线间的关系

　　由于二者反映的K线运行时间都很长，属于相应K线周期下的中长期走势，这对中长线参与者来说，其趋势的演变更具有参考性。

　　1.中期均线位于长期均线下方位置运行

　　这是“大熊市”走势的典型表现特征，且熊市仍在继续之中。这种情况下即使K线能够走出短时上涨行情，也往往会受到长期均线的压制而无法突破，尤其是短期均线与中期均线处于缠绕状态的时候；如果本身中期均线就处于下行趋势，则K线连长期均线都无法到达，运行到中期均线便会被压制下去。

　　如果中期均线已经开始走平，并与短期均线之间的位置关系越来越靠近，成交量呈现出逐渐放大的趋势，则经过多次上攻后，K线将有望收复中期均线并逐渐向长期均线靠近，从而尝试向其发起进攻。

　　不管属于什么样的情况，该形态都属于极其弱势的走势，离转势成功的时间都还遥远，对参与者来说更需要的是耐心，因为只要有任何不利于多方的风吹草动，将随时面临继续下行的巨大风险。

　　2.中期均线上穿长期均线运行

　　这是“大熊市”出现好转的开端，至少说明K线已经有过长时间的盘整、攀升走势，多方量能存在一定的堆积。但最终能否实现完全转势，还要看正能量的堆积能否持续，以及中期均线上穿长期均线时候的角度，如果中期均线上穿长期均线后不能延续上行趋势，则K线的上涨将受到限制；如果上穿后能够将长期均线快速而远远地抛在下方，则十分有利于多方的进攻，至少将走出一轮该K线周期下的中级行情。

　　3.中期均线下穿长期均线运行

　　这种情况出现之前，K线往往已经在上方盘整了很长时间，最终多方无力支持，空方集中放量发力，迫使K线进入加速破位走势。虽然此时价格已经与“最高价”相比下跌了不少，但仍然可以看作是空头行情的正式开始，系统将步入真正的漫漫“熊”途。

　　通常情况下，中期均线下穿长期均线，意味着真正熊市的到来，系统将在未来很长时间内维持其空头行情，随后的中期均线和长期均线都将逐步成为K线反抽的重要阻力价位，价格总体将呈现出不断下移的运行态势，任何反弹都会成为空方发力的理由。

　　4.中期均线位于长期均线上方运行

　　与短期均线运行于长期均线之上相比，此情况也比较复杂，基本走势仍可判断为至少属于中期偏强，但由于需要考虑的因素比较多，因而，也不能一味地认为就肯定属于强势走势，以下分别考虑。

　　第一种情况是，如果长期均线仍在继续延伸原有趋势且斜率很大，且中期均线仍然对K线形成强有力的支持，则可以肯定牛市行情仍在轰轰烈烈地进行，且离结束的时间还很遥远，尤其是此时短期均线仍然处于多头排列且整个均线系统都没有被破坏的时候。

　　第二种情况是，虽然长期均线的趋势未变，但如果此时中期均线已经被K线多次碰撞，甚至已经与短期均线一道进入缠绕阶段，则预示着牛市行情已经进入“鱼尾”阶段。不过，K线一旦有机会通过急速下跌的方式运行到长期均线，仍将发生弹性碰撞，从而为其提供反向能量，使其不至于跌破，因而离完全转势的时间也还比较早。然而，此时系统内部多方能量已经开始衰竭，而空方能量进入积累期，总体说来系统能量趋于降低。

　　第三种情况是，虽然中期均线仍然位于长期均线之上，但此时K线价格已经跌破中期均线，且中期均线已经成为系统的压制线，长期均线将成为K线保持多头态势的最后一道防线，只是发生弹性碰撞之后难以突破中期均线的压制；如果K线一次性破掉长期均线，由于中期均线尚处于长期均线之上，价格将很难继续下跌，往往会出现强有力的超跌反弹走势。不过，随着中长期均线之间的间距逐渐减小，二者将在随后对K线的反抽共同产生强大的压制作用，迫使K线向下加速运行。

　　第四种情况是，长期均线仍在继续下行。这种情况往往也出现在长时间大跌、长时间盘整后的上涨行情之后。由于中期均线已经进入上升阶段，说明总体走势已经向上，但长期均线仍未掉头，表明上升行情力度有限或上涨力度较大但时间还不太长。在中期均线已经可以提供支持的情况下，系统具备一波中级行情的条件，但长期均线尚不能提供支持，说明后续涨升的力度和可持续性也受到严重限制。

　　不管行情运行的力度如何，在以后的某个时候，K线仍将回踩长期均线，或至少将向着长期均线靠近，直到长期均线不再继续下行乃至掉头为其提供技术支持，系统方可正式进入有利于多方的牛市行情，此时也才算“熊”转“牛”的真正转势成功。