首次公开发行股票的操作

第五章　首次公开发行股票的操作

一、本章考纲

了解新股发行体制改革的总体原则、基本目标和内容。了解新股发行改革第二阶段的主要改革措施。

掌握股票的估值方法。了解投资价值分析报告的基本要求。掌握首次公开发行股票的询价与定价的制度。

掌握股票发行的基本要求。掌握战略投资者配售的概念与操作。掌握超额配售选择权的概念及其实施、行使和披露。了解回拨机制和中止发行机制。掌握网上网下回拨的机制安排。掌握中止发行及重新启动发行的机制安排。

熟悉首次公开发行的具体操作，包括推介、询价、定价、报价申购、发售、验资、承销总结等。了解网下电子化发行的一般规定。掌握承销的有关规定。要求掌握主承销商自主推荐机构投资者的机制安排。

掌握股票上市的条件与审核。掌握股票锁定的一般规定。掌握董事、监事和高级管理人员所持股票的特别规定。掌握股票上市保荐和持续督导的一般规定。熟悉上市保荐书的内容。熟悉股票上市申请和上市协议。了解剩余证券的处理方法。

熟悉中小企业板块上市公司的保荐和持续督导的内容。熟悉中小企业板块发行及上市流程。

掌握创业板发行、上市、持续督导等操作上的一般规定。熟悉创业板推荐工作指引的有关规定。掌握推荐创业板上市的鼓励领域及产业。熟悉创业板上市首日交易监控和风险控制的有关规定。

熟悉创业板发行及上市保荐书的内容。了解创业板上市成长性意见的内容。掌握关于创业板上市公司董事、监事和高级管理人员买卖本公司股票的规定。

二、本章知识体系

三、同步强化练习题及参考答案

同步强化练习题

一、单项选择题

1．（　　）第三十四条规定：“股票发行采取溢价发行的，其发行价格由发行人与承销的证券公司协商确定。”

A．《证券法》

B．《证券发行与承销管理办法》

C．《上市公司证券发行管理办法》

D．《证券发行上市保荐制度暂行办法》

2．根据中国证监会（　　）的规定，首次公开发行股票应通过询价的方式确定股票发行价格。

A．《证券法》

B．《证券发行与承销管理办法》

C．《上市公司证券发行管理办法》

D．《证券发行上市保荐制度暂行办法》

3．根据中国证监会《证券发行与承销管理办法》（中国证监会令［2006］第37号）的规定，首次公开发行股票应通过（　　）的方式确定股票发行价格。

A．估值

B．竞价

C．询价

D．协商

4．与发行人或其主承销商具有实际控制关系的询价对象，可以参与发行股票的（　　）。

A．撰写投资价值研究报告

B．询价

C．网下配售

D．网上发行

5．发行人及其主承销商在发行价格区间和发行价格确定后，应当分别报（　　）备案，并予以公告。

A．国务院

B．财政部

C．中国证券业协会

D．中国证监会

6．下列关于相对估值法的说法不正确的一项是（　　）。

A．相对估值法亦称可比公司法，是指对股票进行估值时，对可比较的或者代表性的公司进行分析，尤其注意有着相似业务的公司的新近发行以及相似规模的其他新近的首次公开发行，以获得估值基础

B．证券交易所审查可比较的发行公司的初次定价和它们的二级市场表现，然后根据发行公司的特质进行价格调整，为新股发行进行估价

C．在运用可比公司法时，可以采用比率指标进行比较，比率指标包括P／E（市盈率）、P／B（市净率）、EV／EBITDA（企业价值与利息、所得税、折旧、摊销前收益的比率），等等

D．市盈率（Price　to　Earnings　Ratio，简称P／E），是指股票市场价格与每股收益的比率

7．为了进一步健全机制、提高效率，中国证监会于2009年6月10日公布了（　　），对新股发行体制进行了改革和完善，以适应市场的更大发展。

A．《证券法》

B．《证券发行与承销管理办法》

C．《上市公司证券发行管理办法》

D．《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》

8．投资价值研究报告应当由（　　）的研究人员独立撰写并署名。

A．发行人

B．承销商

C．证监会

D．证券交易所

9．《证券法》第三十四条规定：“股票发行采取溢价发行的，其发行价格由（　　）确定。”

A．发行人

B．承销的证券公司

C．发行人与承销的证券公司协商

D．证券交易所

10．下列机构投资者作为询价对象应当符合下列条件，其中不正确的一项是：（　　）。

A．保险机构投资者经批准可以经营证券自营或者证券资产管理业务

B．证券公司经批准可以经营证券自营或者证券资产管理业务

C．信托投资公司经相关监管部门重新登记已满两年，注册资本不低于4亿元，最近12个月有活跃的证券市场投资记录

D．财务公司成立两年以上，注册资本不低于3亿元，最近12个月有活跃的证券市场投资记录

11．下列比率指标公式错误的是（　　）。

A．市盈率＝股票市场价格／每股收益

C．市盈率＝股票市场价格／每股净资产

12．信托投资公司作为询价对象需经相关监管部门重新登记已满两年，注册资本不低于（　　）亿元，最近12个月有活跃的证券市场投资记录。

A．2

B．3

C．4

D．5

13．询价对象应当符合的条件有：依法设立，最近（　　）个月未因重大违法违规行为被相关监管部门给予行政处罚、采取监管措施或者受到刑事处罚。

A．3

B．6

C．12

D．24

14．财务公司作为询价对象需成立两年以上，注册资本不低于（　　）亿元，最近12个月有活跃的证券市场投资记录。

A．2

B．3

C．4

D．5

15．（　　）应当在询价时向询价对象提供投资价值研究报告。

A．发行人

B．主承销商

C．证监会

D．证券交易所

16．询价结束后，公开发行股票数量在（　　）亿股以下、提供有效报价的询价对象不足20家的，发行人及其主承销商不得确定发行价格，并应当中止发行。

A．2

B．3

C．4

D．5

17．询价结束后，公开发行股票数量在4亿股以下、提供有效报价的询价对象不足（　　）家的，发行人及其主承销商不得确定发行价格，并应当中止发行。

A．10

B．20

C．30

D．50

18．首次公开发行股票数量在（　　）亿股以上的，可以向战略投资者配售股票。

A．2

B．3

C．4

D．5

19．向参与网下配售的询价对象配售的，公开发行股票数量少于4亿股的，配售数量不超过本次发行总量的（　　）。

A．10%

B．20%

C．30%

D．50%

20．参与网下配售的询价对象应当承诺获得本次网下配售的股票持有期限不少于（　　）个月，持有期自本次公开发行的股票上市之日起计算。

A．1

B．3

C．6

D．12

21．为规范首次公开发行股票，提高首次公开发行股票网下申购及资金结算效率，中国证监会要求网下部分通过（　　）进行电子化发行。

A．发行人

B．银行

C．证券公司

D．证券交易所

22．首次公开发行股票网下发行电子化业务是指通过（　　）网下申购电子化平台及中国证券登记结算有限责任公司登记结算平台完成首次公开发行股票的初步询价、累计投标询价、资金代收付及股份初始登记。

A．发行人

B．银行

C．证券公司

D．证券交易所

23．初步询价期间，原则上每一个询价对象能提交（　　）次报价，因特殊原因（如市场发生突然变化需要调整估值、经办人员出错等）需要调整报价的，应在申购平台填写具体原因。

A．1

B．2

C．3

D．5

24．主承销商于（　　）日7：00前将确定的配售结果数据，包括发行价格、获配股数、配售款、证券账户、获配股份限售期限、配售对象证件代码等通过PROP发送至登记结算平台。

A．T　

B．T＋1

C．T＋2

D．T＋3

25．结算银行于（　　）日根据主承销商通过登记结算平台提供的电子退款明细数据，按照原留存的配售对象汇款凭证办理配售对象的退款。

A．T　

B．T＋1

C．T＋2

D．T＋3

26．（　　）配售方式是指通过交易所交易系统公开发行股票。

A．向战略投资者

B．向参与网下配售的询价对象

C．向参与网上发行的投资者

D．网上竞价

27．发行的股票向战略投资者配售的，发行完成后无持有期限制的股票数量不得低于本次发行股票数量的（　　）。

A．10%

B．20%

C．25%

D．50%

28．发行人和主承销商必须在（　　）将确定的发行价格进行公告。

A．股票配售时

B．资金入账前

C．资金解冻前

D．网上发行后

29．沪市投资者可以使用其所持的上海证券交易所账户在申购日（以下简称“T日”）向上海证券交易所申购在上海证券交易所发行的新股，申购时间为（　　）。

A．T日上午9：30～11：30，下午1：00～3：00

B．T日上午9：00～11：00，下午1：00～3：00

C．T＋1日上午9：00～11：00，下午1：00～3：00

D．T＋2日上午9：30～11：30，下午1：00～3：00

30．申购日后的（　　）日，中国结算上海分公司配合上海证券交易所指定的具备资格的会计师事务所对申购资金进行验资，并由会计师事务所出具验资报告，以实际到位资金作为有效申购。

A．T　

B．T＋1

C．T＋2

D．T＋3

31．上海证券交易所规定，每一申购单位为（　　）股。

A．500

B．1000

C．2000

D．3000

32．申购日后的（　　）日，发行人和主承销商公布确定的发行价格和中签率，并进行摇号抽签、中签处理。

A．T　

B．T＋1

C．T＋2

D．T＋3

33．上海证券交易所上网发行资金申购的时间一般为（　　）个交易日，根据发行人和主承销商的申请，可以缩短（　　）个交易日。

A．4　1

B．4　2

C．5　1

D．5　2

34．（　　）是指利用证券交易所的交易系统，主承销商作为新股的唯一卖方，以发行人宣布的发行底价为最低价格，以新股实际发行量为总的卖出数，由投资者在指定的时间内竞价委托申购。

A．全额预缴款方式

B．与储蓄存款挂钩方式

C．上网竞价方式

D．市值配售方式

35．（　　）是指在新股发行时，将一定比例的新股由上网公开发行改为向二级市场投资者配售，投资者根据其持有上市流通证券的市值和折算的申购限量，自愿申购新股。

A．全额预缴款方式

B．与储蓄存款挂钩方式

C．上网竞价方式

D．市值配售方式

36．首次公开发行股票数量在（　　）亿股以上的，发行人及其主承销商可以在发行方案中采用超额配售选择权。

A．2

B．3

C．4

D．5

37．深圳证券交易所则规定申购单位为（　　）股。

A．500

B．1000

C．2000

D．3000

38．超额配售选择权是指发行人授予主承销商的一项选择权，获此授权的主承销商按同一发行价格超额发售不超过包销数额（　　）的股份。

A．10%

B．15%

C．25%

D．50%

39．超额配售选择权的行使限额，即主承销商从集中竞价交易市场购买的发行人股票与要求发行人增发的股票之和，应当不超过本次包销数额的（　　）。

A．10%

B．15%

C．25%

D．50%

40．在实施超额配售选择权所涉及的股票发行验资工作完成后的（　　）个工作日内，发行人应当再次发布股份变动公告。

A．2

B．3

C．5

D．10

41．发行人及其主承销商应当在刊登首次公开发行股票招股意向书后向询价对象进行推介和询价，并通过互联网向公众投资者进行推介。自招股意向书公告日至开始推介活动的时间间隔不得少于（　　）天。

A．1

B．2

C．3

D．5

42．当有效申购总量大于该次股票发行量时，上交所按照每（　　）股配1个号的规则，由交易主机自动对有效申购进行统一连续配号，并通过卫星网络公布中签率。

A．100

B．200

C．500

D．1000

43．下列股份有限公司申请其股票上市必须符合的条件不正确的是（　　）。

A．公司股本总额不少于人民币5000万元

B．公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上

C．公司股本总额超过人民币2亿元的，公开发行股份的比例为15%以上

D．公司最近3年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载

44．在全部发行工作完成后（　　）个工作日内，主承销商应当将超额配售选择权的行使情况及其内部监察报告报中国证监会和证券交易所备案。

A．3

B．5

C．10

D．15

45．保荐人应当在发行人向交易所报送信息披露文件及其他文件之前，或者履行信息披露义务后（　　）个交易日内，完成对有关文件的审阅工作，督促发行人及时更正审阅中发现的问题，并向交易所报告。

A．3

B．5

C．10

D．15

46．发行人首次公开发行股票前已发行的股份，自发行人股票上市之日起（　　）年内不得转让。

A．1

B．2

C．3

D．5

47．股票上市要求公开发行的股份达到公司股份总数的（　　）以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为（　　）以上。

A．15%　10%

B．15%　15%

C．25%　10%

D．25%　15%

48．发行人申请创业板首次公开发行股票应符合的条件中表述不正确的是：（　　）。

A．发行人是依法设立且持续经营两年以上的股份有限公司

B．最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元，且持续增长

C．最近一期末净资产不少于2000万元，且不存在未弥补亏损

D．发行后股本总额不少于3000万元

49．证券交易所在收到发行人提交的全部上市申请文件后（　　）个交易日内，作出是否同意上市的决定并通知发行人。

A．3

B．5

C．7

D．10

50．下列对创业板督导叙述正确的是：（　　）。

A．首次公开发行股票的，持续督导期间为股票上市当年剩余时间及其后两个完整会计年度

B．上市后发行新股的，持续督导期间为股票上市当年剩余时间及其后一个完整会计年度

C．申请恢复上市的，持续督导期间为股票恢复上市当年剩余时间及其后两个完整会计年度

D．持续督导期间自股票上市或者恢复上市之日起计算

二、多项选择题

1．新股发行体制改革第一阶段的措施有（　　）。

A．完善询价和申购的报价约束机制，形成进一步市场化的价格形成机制

B．优化网上发行机制，将网下网上申购参与对象分开

C．对网上单个申购账户设定上限

D．加强新股认购风险提示，提示所有参与人明晰市场风险

2．新股发行改革的预期目标是（　　）。

A．市场价格发现功能得到优化，买方、卖方的内在制衡机制得以强化

B．提升股份配售机制的有效性，缓解巨额资金申购新股状况，提高发行的质量和效率

C．在风险明晰的前提下，中小投资者的参与意愿得到重视，向有意向申购新股的中小投资者适当倾斜

D．增强揭示风险的力度，强化一级市场风险意识

3．下列关于股票发行价格的说法正确的是（　　）。

A．股票的发行价格可以等于票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额

B．股票的定价不仅是估值及撰写投资价值研究报告，还包括发行期间的具体沟通、协商、询价、投标等一系列定价活动

C．《证券法》第三十四条规定，股票发行采取溢价发行的，其发行价格由发行人与承销的证券公司协商确定

D．根据中国证监会《上市公司证券发行管理办法》的规定，首次公开发行股票应通过询价的方式确定股票发行价格

4．新股发行体制改革遵循的改革原则是（　　）。

A．坚持市场化方向，促进新股定价进一步市场化，注重培育市场约束机制

B．推动发行人、投资人、承销商等市场主体归位尽责

C．重视中小投资人的参与意愿

D．重视机构投资者的参与意愿

5．在运用可比公司法时，可以采用比率指标进行比较，比率指标包括P／E（市盈率）、P／B（市净率）、EV／EBITDA（企业价值与利息、所得税、折旧、摊销前收益的比率）等。其中最常用的比率指标是（　　）。

A．市盈率

B．市净率

C．企业价值与利息的比率

D．企业价值与摊销前收益的比率

6．股票发行的估值和定价既有理性的计算，更有对市场供求的感性判断。下列关于股票发行的估值和定价说法正确的是（　　）。

A．仅仅依赖公式计算认为所计算的结果才是公司的合理价值，这种说法过于武断

B．股票的价格是随着股票市场景气程度不断变化的，定价的艺术体现在定价的过程之中

C．主承销商在定价之前，首先要确定恰当的市场时机，因为在不恰当的情况下发行，估值结论和定价结果难以体现真正的价值，但是不会影响发行人和投资者的利益

D．我国的发行市场中，首次公开发行的承销风险相对较小，因此主承销商往往重在制作材料而轻视了定价过程

7．下列关于投资价值研究报告的说法正确的是（　　）。

A．主承销商应当在询价时向询价对象提供投资价值研究报告

B．发行人、主承销商和询价对象不得以任何形式公开披露投资价值研究报告的内容

C．投资价值研究报告应当由承销商的研究人员独立撰写并署名，承销商不得提供承销团以外的机构撰写的投资价值研究报告

D．出具投资价值研究报告的承销商应当建立完善的投资价值研究报告质量控制制度，撰写投资价值研究报告的人员应当遵守证券公司内部控制制度

8．下列关于相对估值法的说法正确的是（　　）。

A．相对估值法亦称可比公司法，是指对股票进行估值时，对可比较的或者代表性的公司进行分析，尤其注意有着相似业务的公司的新近发行以及相似规模的其他新近的首次公开发行，以获得估值基础

B．主承销商审查可比较的发行公司的初次定价和它们的二级市场表现，然后根据发行公司的特质进行价格调整，为新股发行进行估价

C．在运用可比公司法时，可以采用比率指标进行比较，比率指标包括P／E（市盈率）、P／B（市净率）、EV／EBITDA（企业价值与利息、所得税、折旧、摊销前收益的比率），等等

D．市盈率（Pice　to　Earnings　Ratio，简称P／E），是指每股收益与股票市场价格的比率

9．撰写投资价值研究报告应当遵守的要求有（　　）。

A．独立、审慎、客观

B．引用的资料真实、准确、完整、权威并须注明来源

C．对发行人所在行业的评估具有一致性和连贯性

D．无虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏

10．投资价值研究报告应当对影响发行人投资价值的因素进行全面分析，至少包括下列内容（　　）。

A．发行人的行业分类、行业政策，发行人与主要竞争者的比较及其在行业中的地位

B．发行人经营状况和发展前景分析；发行人盈利能力和财务状况分析；发行人募集资金投资项目分析

C．发行人与同行业可比上市公司的投资价值比较

D．宏观经济走势、股票市场走势以及其他对发行人投资价值有重要影响的因素

11．贴现现金流量法需要比较可靠地估计未来现金流量（通常为正），同时根据现金流量的风险特性又能确定出恰当的贴现率。但实际操作中，情况往往与模型的假设条件相距甚远，影响了该方法的正确使用。在以下哪种情况下，使用贴现现金流量法进行估值时将遇到较大困难（　　）。

A．陷入财务危机的公司

B．收益呈周期性分布的公司

C．正在进行重组的公司

D．拥有某些特殊资产的公司

12．下列关于首次公开发行股票的询价和定价的说法正确的是：（　　）。

A．首次公开发行股票，应当通过向特定机构投资者询价的方式确定股票发行价格

B．发行人及其主承销商应当在刊登首次公开发行股票招股意向书和发行公告后向询价对象进行推介和询价，并通过互联网向公众投资者进行推介

C．询价分为初步询价和累计投标询价。发行人及其主承销商应当通过初步询价确定发行价格区间，在发行价格区间内通过初步询价确定发行价格

D．首次发行的股票在中小企业板上市的，发行人及其主承销商可以根据初步询价结果确定发行价格，不再进行累计投标询价

13．询价对象应当符合下列哪些条件（　　）。

A．依法设立，最近6个月未因重大违法违规行为被相关监管部门给予行政处罚、采取监管措施或者受到刑事处罚

B．依法可以进行股票投资；信用记录良好，具有独立从事证券投资所必需的机构和人员

C．具有健全的内部风险评估和控制系统并能够有效执行，风险控制指标符合有关规定

D．按照《证券发行与承销管理办法》的规定被中国证券业协会从询价对象名单中去除的，自去除之日起已满12个月

14．下列机构投资者作为询价对象应当符合下列条件（　　）。

A．保险机构投资者经批准可以经营证券自营或者证券资产管理业务

B．证券公司经批准可以经营证券自营或者证券资产管理业务

C．信托投资公司经相关监管部门重新登记已满两年，注册资本不低于4亿元，最近12个月有活跃的证券市场投资记录

D．财务公司成立两年以上，注册资本不低于5亿元，最近12个月有活跃的证券市场投资记录

15．询价对象是指符合《证券发行与承销管理办法》规定条件的（　　）。

A．证券投资基金管理公司、证券公司

B．信托投资公司、财务公司

C．保险机构投资者

D．合格境外机构投资者

16．下列关于询价和定价的描述正确的是：（　　）。

A．询价对象可以自主决定是否参与初步询价，询价对象申请参与初步询价的，主承销商无正当理由不得拒绝

B．未参与初步询价或者参与初步询价但未有效报价的询价对象，可以参与累计投标询价和网下配售

C．询价结束后，公开发行股票数量在4亿股以下、提供有效报价的询价对象不足20家的，发行人及其主承销商不得确定发行价格，并应当中止发行

D．公开发行股票数量在4亿股以上、提供有效报价的询价对象不足50家的，发行人及其主承销商不得确定发行价格，并应当中止发行

17．询价对象有下列哪种情形之一的，中国证券业协会应当将其从询价对象名单中去除（　　）。

A．不再符合《证券发行与承销管理办法》规定的条件

B．最近24个月内因违反相关监管要求被监管谈话3次以上

C．最近12个月内因违反相关监管要求被监管谈话3次以上

D．未按时提交年度总结报告

18．下列说法不正确的是（　　）。

A．询价对象应当遵循独立、客观、诚信的原则合理报价，不得协商报价或者故意压低或抬高价格

B．主承销商的证券自营账户不得参与本次发行股票的询价、网下配售和网上发行

C．主承销商的证券自营账户不得参与本次发行股票的询价、网下配售，可以参与网上发行

D．与发行人或其主承销商具有实际控制关系的询价对象，不得参与本次发行股票的询价、网下配售和网上发行

19．根据《证券发行与承销管理办法》，首次公开发行股票可以根据实际情况，采取（　　）配售方式。

A．向公司员工配售

B．向战略投资者配售

C．向参与网下配售的询价对象配售

D．向参与网上发行的投资者配售

20．下列关于向战略投资者配售首次公开发行股票的说法不正确的是：（　　）。

A．首次公开发行股票数量在2亿股以上的，可以向战略投资者配售股票

B．发行人应当与战略投资者事先签署配售协议，并报中国证监会备案

C．发行人及其主承销商应当在发行公告中披露战略投资者的选择标准、向战略投资者配售的股票总量、占本次发行股票的比例以及持有期限制等

D．战略投资者不得参与首次公开发行股票的初步询价和累计投标询价，并应当承诺获得本次配售的股票持有期限不少于24个月，持有期自本次公开发行的股票上市之日起计算

21．为确保股票的顺利发行，发行人和主承销商应遵循以下基本原则：（　　）。

A．“公开、公平、公正”原则

B．高效原则

C．经济原则

D．利润最大化原则

22．对有下列情形之一的参与网下配售的询价对象不得配售股票：（　　）。

A．未参与初步询价

B．询价对象或者股票配售对象的名称、账户资料与中国证券业协会登记的不一致

C．未在规定时间内报价或者足额划拨申购资金

D．有证据表明在询价过程中有违法违规或者违反诚信原则的情形

23．股票配售对象限于下列类别：（　　）。

A．全国社会保障基金

B．经批准设立的证券公司集合资产管理计划

C．信托投资公司设立并已向相关监管部门履行报告程序的集合信托计划

D．合格境外机构投资者管理的证券投资账户

24．下列关于初步询价的说法正确的是：（　　）。

A．初步询价开始日前3个交易日内，发行人应当向交易所申请股票代码

B．发行人及主承销商在获得股票代码后刊登招股意向书、发行安排及初步询价公告

C．初步询价期间，原则上每1个询价对象只能提交1次报价，因特殊原因（如市场发生突然变化需要调整估值、经办人员出错等）需要调整报价的，应在申购平台填写具体原因

D．询价对象修改报价的情况、申购平台记录的本次发行的每1次报价情况将由主承销商向中国证监会报备

25．上海证券交易所上网发行资金申购的时间一般为4个交易日，根据发行人和主承销商的申请，可以缩短1个交易日。下列说法正确的是：（　　）。

A．投资者申购（T日）。申购当日（T日）按《发行公告》和申购办法等规定进行申购

B．资金冻结、验资及配号（T＋1日）。申购日后的第1天（T＋1日），由中国结算上海分公司将申购资金冻结。16：00前，申购资金须全部到位，中国结算上海分公司配合上海证券交易所指定的具备资格的会计师事务所对申购资金进行验资，并由会计师事务所出具验资报告，上海证券交易所以实际到位资金作为有效申购进行配号（即16：00后按相关规定进行验资，确认有效申购和配号）

C．摇号抽签、中签处理（T＋2日）。申购日后的第2天（T＋2日），公布确定的发行价格和中签率，并按相关规定进行摇号抽签、中签处理

D．资金解冻（T＋3日）。申购日后的第3天（T＋3日）公布中签结果，并按相关规定进行资金解冻和新股认购款划付

26．首次公开发行股票网下发行电子化业务是指通过证券交易所网下申购电子化平台及中国证券登记结算有限责任公司登记结算平台完成首次公开发行股票的（　　）。

A．初步询价

B．累计投标询价

C．资金代收付

D．股份初始登记

27．下列关于超额配售选择权的说法正确的是（　　）。

A．超额配售选择权是指发行人授予主承销商的一项选择权，获此授权的主承销商按同一发行价格超额发售不超过包销数额20%的股份，即主承销商按不超过包销数额120%的股份向投资者发售

B．在本次包销部分的股票上市之日起20日内，主承销商有权根据市场情况，从集中竞价交易市场购买发行人股票，或者要求发行人增发股票，分配给对此超额发售部分提出认购申请的投资者

C．主承销商在未动用自有资金的情况下，通过行使超额配售选择权，可以平衡市场对该只股票的供求，起到稳定市价的作用

D．中国证监会在股票发行中推出了超额配售选择权的试点，并依法对主承销商行使超额配售选择权进行监督管理。证券交易所对超额配售权的行使过程进行实时监控

28．在超额配售选择权行使完成后的3个工作日内，主承销商应当在中国证监会指定报刊披露以下有关超额配售选择权的行使情况：（　　）。

A．因行使超额配售选择权而发行的新股数，如未行使，应当说明原因

B．从集中竞价交易市场购买发行人股票的数量及所支付的总金额、平均价格、最高与最低价格

C．发行人本次发行股份总量

D．发行人本次筹资总金额

29．对上海证券交易所对有效申购总量配售新股的办法叙述正确的是：（　　）。

A．当有效申购总量等于该次股票上网发行量时，投资者按其有效申购量认购股票

B．当有效申购总量小于该次股票上网发行量时，投资者按其有效申购量认购股票后，余额部分按承销协议办理

C．当有效申购总量大于该次股票发行量时，上交所按照每500股配1个号的规则，由交易主机自动对有效申购进行统一连续配号，并通过卫星网络公布中签率

D．当有效申购总量大于该次股票发行量时，上交所按照每1000股配1个号的规则，由交易主机自动对有效申购进行统一连续配号，并通过卫星网络公布中签率

30．公开发行证券的，主承销商应当在证券上市后10日内向中国证监会报备承销总结报告，总结说明发行期间的基本情况及新股上市后的表现，并提供下列文件：（　　）。

A．募集说明书单行本

B．承销协议及承销团协议

C．律师鉴证意见（限于首次公开发行）

D．会计师事务所验资报告

31．在全部发行工作完成后15个工作日内，主承销商应当将超额配售选择权的行使情况及其内部监察报告报（　　）备案。

A．发行人

B．中国证券业协会

C．中国证监会

D．证券交易所

32．股票上市是指经核准同意股票在证券交易所挂牌交易。根据《证券法》及交易所上市规则的规定，股份有限公司申请其股票上市必须符合下列条件：（　　）。

A．股票经中国证监会核准已公开发行

B．公司股本总额不少于人民币2000万元

C．公开发行的股份达到公司股份总数的20%以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上

D．公司最近3年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载

33．根据《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》，上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份在下列情形下不得转让：（　　）。

A．本公司股票上市交易之日起1年内

B．董事、监事和高级管理人员离职后半年内

C．董事、监事和高级管理人员承诺一定期限内不转让并在该期限内的

D．法律、法规、中国证监会和证券交易所规定的其他情形

34．下列关于保荐机构的说法正确的是：（　　）。

A．保荐机构应当为经中国证监会注册登记并列入保荐机构名单，同时具有交易所会员资格的证券经营机构；恢复上市保荐机构还应当具有中国证券业协会《证券公司从事代办股份转让主办券商业务资格管理办法（试行）》中规定的从事代办股份转让主办券商业务资格

B．保荐机构应当与发行人签订保荐协议，明确双方在发行人申请上市期间、申请恢复上市期间和持续督导期间的权利和义务。保荐协议应当约定保荐机构审阅发行人信息披露文件的时点

C．保荐机构应当在签订保荐协议时指定一名保荐代表人具体负责保荐工作，并作为保荐人与交易所之间的指定联络人。保荐代表人应当为经中国证监会注册登记并列入保荐代表人名单的自然人

D．保荐机构保荐股票上市（股票恢复上市除外）时，应当向交易所提交上市保荐书、保荐协议、保荐机构和相关保荐代表人已经中国证监会注册登记并列入保荐机构和保荐代表人名单的证明文件、保荐机构向保荐代表人出具的由保荐机构法定代表人签名的授权书，以及与上市保荐工作有关的其他文件

35．上市保荐书应当包括的内容有：（　　）。

A．发行股票、可转换公司债券的公司概况；申请上市的股票、可转换公司债券的发行情况

B．保荐机构是否存在可能影响其公正履行保荐职责的情形的说明；保荐机构按照有关规定应当承诺的事项

C．对公司持续督导工作的安排；保荐机构和相关保荐代表人的联系地址、电话和其他通讯方式

D．保荐机构认为应当说明的其他事项；证券交易所要求的其他内容

36．下列关于保荐机构的说法不正确的是：（　　）。

A．保荐机构应当在发行人向交易所报送信息披露文件及其他文件之前，或者履行信息披露义务后10个交易日内，完成对有关文件的审阅工作，督促发行人及时更正审阅中发现的问题，并向交易所报告

B．保荐机构履行保荐职责发表的意见应当及时告知发行人，记录于保荐工作档案。发行人应当配合保荐人和保荐代表人的工作

C．保荐机构在履行保荐职责期间有充分理由确信发行人可能存在违反上市规则规定的行为的，应当督促发行人作出说明并限期纠正；情节严重的，应当向交易所报告

D．保荐机构应当自持续督导工作结束后5个交易日内向交易所报送保荐总结报告书

37．发行人向证券交易所申请其首次公开发行的股票上市时，应当提交的文件包括（　　）。

A．中国证监会核准其股票首次公开发行的文件

B．有关本次发行上市事宜的董事会和股东大会决议

C．经具有执行证券、期货相关业务资格的会计师事务所审计的发行人最近3年的财务会计报告

D．首次公开发行结束后，具有执行证券、期货相关业务资格的会计师事务所出具的验资报告

38．下列关于中小企业板块的说法不正确的是：（　　）。

A．中小企业板块是在上海证券交易所主板市场中设立的一个运行独立、监察独立、代码独立、指数独立的板块

B．中小企业板块集中安排符合主板发行上市条件的企业中规模较小的企业上市

C．中小企业板是现有主板市场的一个板块，其适用的基本制度规范与现有市场完全不同

D．中小企业板适用的发行上市标准也与现有主板市场完全相同，必须满足信息披露、发行上市辅导、财务指标、盈利能力、股本规模、公众持股比例等各方面的要求

39．关于中小企业板块上市公司的保荐，下列说法不正确的是：（　　）。

A．保荐人和保荐代表人应当遵守法律、行政法规、中国证监会以及上海证券交易所的规定和行业规范，诚实守信，勤勉尽责，尽职推荐发行人证券上市，持续督导发行人履行相关义务

B．保荐人和保荐代表人应当保证向深圳证券交易所出具的文件真实、准确、完整

C．保荐人应当在发行人证券上市前与深圳证券交易所签订《深圳证券交易所中小企业板块上市推荐与持续督导协议》，明确双方的权利、义务和有关事项

D．依据《中小企业板上市公司保荐工作评价办法》，上海证券交易所每年对中小企业板上市公司保荐人、保荐代表人的保荐工作进行评价，评价期间与对中小企业板上市公司信息披露工作考核期间一致

40．发行人应当于其股票上市前5个交易日内，在指定媒体或网站上披露下列文件和事项：（　　）。

A．上市公告书

B．公司章程

C．上市保荐书

D．法律意见书

41．创业板发行人申请首次公开发行股票应当符合的条件有：（　　）。

A．发行人是依法设立且持续经营5年以上的股份有限公司

B．最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近1年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30%。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据

C．最近一期末净资产不少于3000万元，且不存在未弥补亏损

D．发行后股本总额不少于3000万元

42．关于创业板上市，下列说法不正确的是：（　　）。

A．发行人公开发行股票前已发行的股份，自发行人股票上市之日起两年内不得转让

B．发行人向深圳证券交易所提出其首次公开发行的股票上市申请时，控股股东和实际控制人应当承诺：自发行人股票上市之日起36个月内，不转让或者委托他人管理其直接或者间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份

C．深圳证券交易所在收到全套上市申请文件后5个交易日内，作出是否同意上市的决定

D．发行人在提出上市申请期间，未经深圳证券交易所同意，不得擅自披露与上市有关的信息

43．关于创业板督导，下列说法正确的是：（　　）。

A．首次公开发行股票的，持续督导期间为股票上市当年剩余时间及其后三个完整会计年度

B．上市后发行新股的，持续督导期间为股票上市当年剩余时间及其后两个完整会计年度

C．申请恢复上市的，持续督导期间为股票恢复上市当年剩余时间及其后一个完整会计年度

D．保荐机构应当自持续督导工作结束后7个交易日内向深圳证券交易所报送保荐总结报告书

三、判断题

1．新股发行体制改革遵循的改革原则是：坚持市场化方向，促进新股定价进一步市场化，注重培育市场约束机制，推动发行人、投资人、承销商等市场主体归位尽责，重视机构投资者的参与意愿。（　　）

A．正确

B．错误

2．对拟发行股票的合理估值是定价的基础。通常的估值方法有两大类：一类是相对估值法；另一类是绝对估值法。（　　）

A．正确

B．错误

3．询价对象如果最近12个月内因违反相关监管要求被监管谈话3次以上，中国证券业协会应当将其从询价对象名单中去除。（　　）

A．正确

B．错误

4．未参与初步询价或者参与初步询价但未有效报价的询价对象，可以参与累计投标询价和网下配售。（　　）

A．正确

B．错误

5．发行人应当在询价时向询价对象提供投资价值研究报告。（　　）

A．正确

B．错误

6．投资价值研究报告应当由承销商的研究人员独立撰写并署名，承销商不得提供承销团以外的机构撰写的投资价值研究报告。（　　）

A．正确

B．错误

7．询价分为初步询价和累计投标询价。（　　）

A．正确

B．错误

8．根据中国证监会《证券发行与承销管理办法》（中国证监会令［2006］第37号）的规定，首次公开发行股票应通过询价的方式确定股票发行价格。（　　）

A．正确

B．错误

9．发行人及其主承销商应当通过初步询价确定发行价格区间，在发行价格区间内通过累计投标询价确定发行价格。（　　）

A．正确

B．错误

10．在加权平均法下，每股净利润的计算公式为：

A．正确

B．错误

11．询价对象应当符合的条件有按照《证券发行与承销管理办法》的规定被中国证券业协会从询价对象名单中去除的，自去除之日起已满6个月。（　　）

A．正确

B．错误

12．证券公司作为询价对象必须满足经批准可以经营证券自营或者证券资产管理业务的条件。（　　）

A．正确

B．错误

13．信托投资公司作为询价对象需经相关监管部门重新登记已满两年，注册资本不低于5亿元，最近12个月有活跃的证券市场投资记录。（　　）

A．正确

B．错误

14．出具投资价值研究报告的承销商应当建立完善的投资价值研究报告质量控制制度，撰写投资价值研究报告的人员应当遵守证券公司内部控制制度。（　　）

A．正确

B．错误

15．财务公司作为询价对象应成立两年以上，注册资本不低于5亿元，最近12个月有活跃的证券市场投资记录。（　　）

A．正确

B．错误

16．公开发行股票数量在4亿股以上、提供有效报价的询价对象不足20家的，发行人及其主承销商不得确定发行价格，并应当中止发行。（　　）

A．正确

B．错误

17．询价结束后，公开发行股票数量在5亿股以下、提供有效报价的询价对象不足20家的，发行人及其主承销商不得确定发行价格，并应当中止发行。（　　）

A．正确

B．错误

18．根据《证券发行与承销管理办法》，首次公开发行股票可以根据实际情况，采取向战略投资者配售、向参与网下配售的询价对象配售以及向参与网上发行的投资者配售等方式。（　　）

A．正确

B．错误

19．发行人和主承销商只给战略投资者和参与网上发行的投资者提供认购股票的机会。（　　）

A．正确

B．错误

20．战略投资者不得参与首次公开发行股票的初步询价和累计投标询价，并应当承诺获得本次配售的股票持有期限不少于12个月。（　　）

A．正确

B．错误

21．主承销商的证券自营账户不得参与本次发行股票的询价、网下配售，可以参与网上发行。（　　）

A．正确

B．错误

22．发行人及其主承销商应当向参与网下配售的询价对象配售股票，并应当与网上发行同时进行。（　　）

A．正确

B．错误

23．发行人及其主承销商应当在发行公告中披露战略投资者的选择标准、向战略投资者配售的股票总量、占本次发行股票的比例以及持有期限制等。（　　）

A．正确

B．错误

24．向参与网下配售的询价对象配售股票的，公开发行股票数量少于4亿股的，配售数量不超过本次发行总量的20%。（　　）

A．正确

B．错误

25．首次公开发行股票网下发行电子化业务是指通过证券交易所网下申购电子化平台及中国证券登记结算有限责任公司登记结算平台完成首次公开发行股票的初步询价、累计投标询价、资金代收付及股份初始登记。（　　）

A．正确

B．错误

26．初步询价开始日前3个交易日内，发行人应当向交易所申请股票代码。（　　）

A．正确

B．错误

27．初步询价期间，原则上每一个询价对象只能提交2次报价，因特殊原因（如市场发生突然变化需要调整估值、经办人员出错等）需要调整报价的，应在申购平台填写具体原因。（　　）

A．正确

B．错误

28．在累计投标询价报价阶段，询价对象管理的每个配售对象可以多次申报，一经申报，还可以撤销或者修改。（　　）

A．正确

B．错误

29．发行人及其主承销商通过累计投标询价确定发行价格的，当发行价格以上的有效申购总量大于网下配售数量时，应当对发行价格以上的全部有效申购进行同比例配售。（　　）

A．正确

B．错误

30．主承销商可通过申购平台实时查询申报情况，并于T日（累计投标询价截止日）15：00后，查询并下载申报结果。（　　）

A．正确

B．错误

31．投资者参与网上发行，应当按价格区间上限进行申购，如最终确定的发行价格低于价格区间上限，差价部分退还给投资者。（　　）

A．正确

B．错误

32．我国股票发行历史上曾采取过全额预缴款方式、与储蓄存款挂钩方式、网上竞价和市值配售等方式。（　　）

A．正确

B．错误

33．首次公开发行股票数量在4亿股以下的，发行人及其主承销商可以在发行方案中采用超额配售选择权。（　　）

A．正确

B．错误

34．超额配售选择权是指发行人授予主承销商的一项选择权，获此授权的主承销商按同一发行价格超额发售不超过包销数额10%的股份，即主承销商按不超过包销数额110%的股份向投资者发售。（　　）

A．正确

B．错误

35．发行人计划实施超额配售选择权的，应当提请股东大会批准，因行使超额配售选择权而发行的新股为本次发行的一部分。（　　）

A．正确

B．错误

36．深圳证券交易所网下发行电子化程序与上海证券交易所网下发行程序基本相同。（　　）

A．正确

B．错误

37．根据《证券发行与承销管理办法》的规定，发行人及其主承销商网下配售股票，应当与网上发行分开进行。（　　）

A．正确

B．错误

38．首次公开发行公司关于进行网上直播推介活动的公告应与其招股说明书摘要（或招股意向书）可在不同日期不同报刊刊登。（　　）

A．正确

B．错误

39．投资者申购缴款结束后，主承销商应当聘请具有证券相关业务资格的会计师事务所对申购资金进行验证，并出具验资报告。（　　）

A．正确

B．错误

40．股票发行采用代销方式的，应当在发行公告中披露发行失败后的处理措施。股票发行失败后，主承销商应当协助发行人按照发行价返还股票认购人。（　　）

A．正确

B．错误

41．上市公司董事、监事和高级管理人员在任职期间，每年通过集中竞价、大宗交易、协议转让等方式转让的股份不得超过其所持本公司股份总数的15%，因司法强制执行、继承、遗赠、依法分割财产等导致股份变动的除外。（　　）

A．正确

B．错误

42．上市未满1年公司的董事、监事、高级管理人员证券账户内新增的本公司股份，按100%自动锁定。（　　）

A．正确

B．错误

43．承销团由4家以上承销商组成的，可以设副主承销商，协助主承销商组织承销活动。（　　）

A．正确

B．错误

44．发行人首次公开发行股票前已发行的股份，自发行人股票上市之日起1年内不得转让。（　　）

A．正确

B．错误

45．保荐机构应当自持续督导工作结束后10个交易日内向证券交易所报送保荐总结报告书。（　　）

A．正确

B．错误

46．创业板发行人申请首次公开发行股票应当符合发行后股本总额不少于3000万元的要求。（　　）

A．正确

B．错误

47．创业板发行人向深圳证券交易所提出其首次公开发行的股票上市申请时，控股股东和实际控制人应当承诺：自发行人股票上市之日起36个月内，不转让或者委托他人管理其直接或者间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人回购其直接或者间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份。（　　）

A．正确

B．错误

48．证券交易所在收到发行人提交的全部上市申请文件后5个交易日内，作出是否同意上市的决定并通知发行人。（　　）

A．正确

B．错误

49．证券经营机构采用包销方式，如果有承销团没能全部售出证券，不得在承销期结束时自行购入售后剩余的证券。（　　）

A．正确

B．错误

50．创业板首次公开发行股票的，持续督导期间为股票上市当年剩余时间及其后两个完整会计年度；上市后发行新股的，持续督导期间为股票上市当年剩余时间及其后一个完整会计年度；申请恢复上市的，持续督导期间为股票恢复上市当年剩余时间及其后一个完整会计年度。（　　）

A．正确

B．错误

参考答案

一、单项选择题

1．A　2．B　3．C　4．D　5．D

6．B　7．D　8．B　9．C　10．A

11．C　12．C　13．C　14．B　15．B

16．C　17．B　18．C　19．B　20．B

21．D　22．C　23．A　24．C　25．C

26．C　27．C　28．C　29．A　30．C

31．B　32．D　33．A　34．C　35．D

36．C　37．A　38．B　39．B　40．B

41．A　42．D　43．C　44．D　45．B

46．A　47．C　48．A　49．C　50．D

二、多项选择题

1．ABCD　2．ABCD　3．ABC　4．ABC　5．AB

6．ABD　7．ABCD　8．ABC　9．ABCD　10．ABCD

11．ABCD　12．ABD　13．BCD　14．BC　15．ABCD

16．ACD　17．ACD　18．CD　19．BCD　20．AD

21．ABC　22．ABCD　23．ABCD　24．BCD　25．ABCD

26．ABCD　27．CD　28．ABCD　29．ABD　30．ABCD

31．CD　32．AD　33．ABCD　34．ABD　35．ABCD

36．AD　37．ABCD　38．AC　39．AD　40．ABCD

41．BD　42．AC　43．ABC

三、判断题

1．B　2．A　3．A　4．B　5．B

6．A　7．A　8．A　9．A　10．A

11．B　12．A　13．B　14．A　15．B

16．B　17．B　18．A　19．B　20．A

21．B　22．A　23．A　24．A　25．A

26．B　27．B　28．B　29．A　30．A

31．A　32．A　33．B　34．B　35．A

36．A　37．B　38．B　39．A　40．B

41．B　42．A　43．B　44．A　45．A

46．A　47．A　48．B　49．B　50．B