保险资金投资有哪些积极意义

二、保险资金投资有哪些积极意义

保险公司是金融市场的四大金融支柱之一(金融市场的四大支柱分别为银行、信托投资公司、证券业和保险业)。之所以如此,是它所积聚的可用于中长期投资的巨额保险基金,成为资本市场的主要机构投资者。所以,保险资金投资的意义可以从两个大的方面来看:

一方面,保险资金投资可以促进资本市场的健康发展。这主要体现在保险资金是发达资本市场的重要资金来源,相比于财险公司而言,寿险公司因为其经营业务具有长期性和稳定性的特点,为资本市场提供了更加长期、稳定的资金来源。例如,在资本市场最为发达的美国,保险公司是美国证券市场的最重要的持有人。保险资金入市可以刺激并满足资本市场主体的投资需求,改善资本市场结构,提高资本的流动性,刺激资本市场主体的成熟和经济效益的提高,促进保险市场与资本市场的协调发展。同时保险资金投资的安全性要求拓展了资本市场的金融工具。保险资金运用要求符合安全性、盈利性、流动性等原则,其中盈利性是目标,安全性、流动性是基础。因为保险资金担负着随时补偿灾害损失和给付保险金的任务,因此保险公司必须采取适当措施应付风险,所以保险公司在保险资金的投资过程中对股票指数期货、期权等避险工具的需求非常强烈,而这些需求是稳定资本市场的重要因素。另外,成熟的、有效率的市场是崇尚长期投资和战略投资。因此,保险资金投资能够促进各国资本市场的健康发展。

另一方面,保险资金运用的意义还在于它促使保险公司的承保业务与融资业务相互渗透、互动发展。从全球范围看,保险资金运用在保险经营中占据着重要地位。主要表现在:

1.促使保险业务既成为聚集资金的手段,又实现组织经济补偿的目的

保险公司作为企业,必须实行经济核算,讲求经济效益。因此,像任何经济实体一样,它不仅具有盈利的欲望,而且具有增加盈利的冲动,这是企业的内在动力之一。保险公司组织经济补偿职能、融通资金职能和利润最大化三者间的关系是相互促进的。保险公司以保险业务为手段聚积保险基金,把长期性资金运用于投资以增加盈利。反过来,盈利的冲动促使保险公司不断开拓新险种、扩大承保面、防灾防损以减少赔付支出,从而求得聚积更多的资金实现其融通资金职能,支援国民经济建设。同时,保险公司的组织经济补偿职能也得到了更充分的发挥,保险品种增多,承保面扩大,危险更加分散,费率便可能降低。由此可见,保险公司的两大基本职能之间以及保险公司经营的目的与宏观经济效应之间是相互促进、水乳交融的关系。具体表现为保险业务作为聚积资金的手段与组织经济补偿目的的统一。

2.缓解保险费率与利润之间的矛盾

当保险公司的管理费用(附加费率)相对稳定时,保险公司的费率定价高低与利润呈正相关关系。当然,降低费率还可通过扩大承保面、减少费用支出,防灾防损等途径。但是,保险公司必须考虑危险的偶然性对其利润的影响,所以不可能轻易降低费率(保险费率由保险金额损失率决定,是一个客观的数值)。另外,由于保险市场竞争和刺激保险需求必然引致保险费率下降,其结果是保险公司直接业务的利润下降,甚至降到临界点以下。在这种情况下,保险公司只有通过其间接业务(投资业务)来获取厚利以保证资本的合理利润,甚至在抵补直接业务亏损后还能获取资本的合理利润。比如,美国保险业1967~ 1986年的20年间,承保业务只有5年赢利(利润率为0. 01%~ 2. 81%),而另外15年全部亏损(最高亏损率达19%),但由于资产运营收益高,冲抵承保亏损后,仍有12个年度实现综合盈余。从这些情况看,投资收入已经成为各国保险利润收入的主要来源,成为价格竞争的物质基础。

3.推动保险公司积极开发寿险业务

人寿保险期限一般为5~ 20年,可为保险公司提供长期性资金。对于保险公司而言,相当于一笔比较稳定的存款。这使寿险市场与储蓄市场有相同的地方,于是在功能上它们能够相互替代。但是,储蓄期限相对比较短,储户动用存款相对灵活,预防通货膨胀损失的机动性相对较强,如果人寿保险的收益仅相当于储蓄收益,尽管附有保险,在替代竞争上仍然处于劣势。因此,寿险准备金(保险公司为履行今后保险给付的资金准备,保险人从应收的净保险费中逐年提存的金额)的保值增值就不能依靠银行存款利息,保险公司应自主地运用资金与投资,取得收益以提高寿险的预定年利率,给被保险人尽可能高的收益。寿险公司的生命力在于取得资金和运用资金,为了取得资金,寿险公司就得不断开发新险种以满足不同的需要。

所以说,保险公司好比一个双轮推车,一个轮子是保险,一个轮子是投资。只有两个轮子匹配了,车子才能顺畅前进,而如果两个轮子一大一小,那车子只能在原地打转,无法前进。