什么是融资租赁

16．什么是融资租赁？

答：融资租赁又称财务性租赁或者金融租赁。它是指由出租人（租赁公司）按照承租人（承租企业）的要求融资购买设备，并在契约或合同规定的较长期内提供给承租人使用的信用业务。它通过融物来达到融资的目的，是现代租赁的主要形式。作为一种经济活动和交易行为，交易双方同样注重交易的风险与报酬，国际会计准则正是以与租赁资产所有权有关的风险与报酬归属于出租人或承租人的程度为依据来区分融资租赁和经营租赁的。与租赁资产所有权有关的风险，包括由于生产能力的闲置或工艺技术的陈旧可能造成的损失，以及由于经济情况变动可能造成的收入变动；与租赁资产所有权有关的报酬，是指在资产的经济使用年限内希望出现有利的经营，以及因资产升值或余值变现可能获得的收益。国际会计准则委员会发布的《国际会计准则》（IAS17号）认为，一项租赁交易中，如果与资产所有权有关的全部风险与报酬实质上已经转移，这种租赁就应归类于融资租赁，它属于“实质重于形式”的体现。

融资租赁具有如下一些特征：

（1）融资与融物相结合

在租赁期内，出租人与承租人之间形成的债权债务关系属于信用范畴，但租赁与借贷的具体形式不同，融资租赁集融资与融物于一体，而不同于银行信贷关系上的纯粹融资目的。由此也可看出，专业租赁公司具有银行与经营双重职能，属于非银行金融机构。

（2）设备租赁期较长

按国际惯例，租赁期一般接近资产经济使用年限的70%～80%。我国有关制度规定，其租赁期不低于经济使用寿命的50%。

（3）不得任意中止租赁合同或契约

基于租赁资产风险与报酬考虑，在租赁双方签订合同后，在规定期限内不得中止合同，以维护双方的权益。

（4）租赁期满后，按事先约定的方式来处置资产，或退还，或续租，或留购在多数情况下，一般由承租人支付少量价款，即留购资产，取得其所有权。

（5）租金较高

西方经验表明，融资租赁的租金总额一般要高出其设备价款的30%～40%。

从出租人角度，按其所出租资产的投资来源不同，将融资租赁分为直接租赁、售后回租和杠杆租赁三种。直接租赁是出租方直接将购入设备租给承租人，直接签订合同并收取租金，它涉及出租人与承租人两个当事人。通常所指的融资租赁，不作特别说明时即为直接租赁。售后回租是由承租人将所购置设备出售给出租人，然后租赁人租回设备并使用，租赁业务进行的程序是先做资产买卖交易，然后再进行资产租赁交易。在这种方式下，它既可解决承租人资金急需，得到一笔相当于资产市价的现金用于其他资产的购置或现金支付，又可在租赁期内用每年支付的租金换取原来属于自己的资产的使用权。杠杆租赁一般涉及承租人、出租人和贷款机构三方当事人。从承租程序看，它与其他形式无多大差别，所不同的是，对于出租人而言，出租人只垫支购置资产设备所需现金的一部分（一般为20%～40%），其余部分则以该资产为担保向贷款机构借入款项支付。因此，在这种情况下，出租人既是资产的出借人，同时又是贷款的借入人，通过租赁既要收取租金，又要支付债务。由于租赁收益大于借款成本，出租人借此而获得财务杠杆好处，因此，这种租赁形式被称为杠杆租赁。