技术之虚与逻辑之实

金融分析的诀窍：技术之虚与逻辑之实

问：在金融现象的分析过程中，有哪些重要的诀窍？

答：主要有两个诀窍：技术与逻辑。技术具有虚幻性，逻辑具有实证性，这两者要虚实并用，不可偏废。几乎所有的技术分析的大师们，在学习技术分析之前，都会强调一个重点，学习技术要有一个开放的心胸，不可太执着，因为技术偏向于处理金融市场的短期现象，因此它的有效期限较短。技术性的东西，尤其在金融市场，是具有相当的虚拟性或虚幻性。一般人出于对科学技术的坚定信仰，认为技术的东西在金融市场也可以照搬，变成执着于技术的现象，而忽略了逻辑实证的重要性。

说明：作个比喻，技术分析本身就是虚幻性的，它具有多种可能性，一个图形由十个分析师来解读会有十种答案。基本分析本身比较强调实证性，但它的实证性并非当下即是，而是要通过市场逻辑来实证。许多机构在指数高点因为公司的基本面非常好而愈看愈高，结果失去高点获利了结的机会。例如6124点下跌以来，大部分基金全是卖在4000点左右，而非卖在6000点与5000点之间，因为当时的基本面还很健全，丝毫无反转迹象，这些机构过度执着于当时的基本面，而忽略市场逻辑的实证性。任何市场都有它的格局，都有它的逻辑实证性，只是这个逻辑大家当时看不出，只有等到事后才恍然大悟。

市场逻辑来自时空的比例关系与格局的大小，它是一种相当抽象的东西。任何市场都有它的特殊性，都有其内在逻辑，就像每个人的基因都有密码一样，因此市场逻辑就是市场的基因密码。也许有人不同意此种看法，但如果换个角度说，市场具有神秘性与不可预测性，大家就不会这么反对了。市场的神秘性背后有一个数理逻辑，只是这个数理逻辑是变动性的，所以处理起来比较麻烦，但如果基本面不通过市场逻辑来实证，那么相信基本面也只是一种执着而已，例如在1664点很少有人敢进场，因为当时基本面实在太差了，但从市场逻辑来看，它是一个很好的进场点。