期货市场展望

第四节　期货市场展望

当前，我国经济形势总体呈现企稳向好的势头，期货市场内外部环境进一步改善，各项改革监管措施的正面累积效应逐步显现。但同时也应该清醒地看到，世界经济复苏将是一个曲折缓慢的过程，我国经济发展仍处在保增长的关键阶段，经济回升的基础还不稳定、不巩固、不平衡，国内外经济金融存在的不稳定、不确定因素可能直接或间接影响我国期货市场。面对这一发展形势，2010年期货市场将呈现出以下几个特点：

1.市场环境不确定性将进一步增加

2009年，随着中央应对国际金融危机、促进经济平稳较快发展各项政策措施的有效落实，商品期货市场强劲复苏，市场规模急剧扩大，成交量迅猛增长。但值得注意的是，当前影响我国期货市场发展的各种不确定因素仍然很多：从内部来说，我国经济回升的内在动力仍显不足，结构性矛盾仍很突出，推动经济发展方式转变和经济结构调整的难度增大；从外部环境看，世界经济复苏基础并不稳固，从而导致2010年经济增长仍将面临很多不确定性，给国内外政策进一步调整、变化带来了诸多变数，市场的不确定性将进一步加大。

2.期货市场体系将进一步完善，期货市场服务国民经济功能将进一步提升

从2010年1月份召开的证券监管工作会议部署看，2010年将再次成为资本市场改革创新之年，包括股指期货、融资融券在内的一系列重要的改革创新将陆续推出，将进一步壮大资本市场服务实体经济的能力。股指期货的推出是完善期货市场体系的重要步骤，推出股指期货不仅可以建立一种新的交易机制，减少现货市场风险，从全局的视角看，更能够完善期货市场体系，进一步提升其服务国民经济的功能。此外，期货公司的业务创新也将成为2010年期货市场的一大亮点。其具体包括：试点期货公司客户资产管理业务，研究开展境外期货代理业务，制定期货公司从事期货投资咨询业务相关办法，推动期货行业市场化整合，积极发展期货市场机构投资者。

3.加强期货公司分类监管，提高市场运行质量，使市场运作更加平稳有序

当前，我国期货市场正处在从规模扩张向质量提升转变的关键时期。近两年来，期货市场基础制度建设正在有序推进：逐步完善了期货开户实名制、期货市场统一开户制度、期货公司净资本风险监管制度、期货公司分类监管制度、期货保证金安全存管监控制度、期货投资者保障基金制度，以及正在着力推进建设的“期货市场运行监测监控系统”等。这些基础性制度的建设和完善，将使2010年市场运行更为稳健，市场质量会有较大程度的提升。

4.稳步加快市场创新，稳妥推进对外开放

2009年，我国期货市场加快了品种创新的步伐，三个交易所先后推出了螺纹钢、线材、早籼稻和聚氯乙烯（PVC）四个期货品种。近一年来，这些品种运行情况良好，充分发挥了期货市场为实体经济规避风险、保驾护航的功能。2010年，期货市场的创新将继续稳步推进，期货市场品种结构将进一步完善。

目前，上海已经形成了以资本、货币、外汇、商品期货、金融期货等市场构成的较为完备的全国性金融市场体系，汇聚了世界上主要的金融市场种类。以此为基础，上海正在加快金融市场对外开放的步伐。期货市场作为金融市场的重要组成部分，在上海国际金融中心建设中的战略作用日益突出。因此，探索商品期货及其衍生品市场对外开放的内在规律和可操作性步骤，有利于以商品期货为突破口，大力推进上海国际金融中心建设的步伐。2010年，期货市场将积极稳妥地推进国际化建设，使之与上海“两个中心”建设、我国证券期货市场整体开放、人民币国际化结合起来，重点抓好人才配置的国际化准备，提升国际化视野，充分借鉴成熟市场中符合市场发展规律的先进经验，摸索出适合我国市场实际情况的国际化路径。