马克思利率理论的基本内容

一、马克思利率理论的基本内容

马克思利率理论是建立在马克思的利息理论基础上的。马克思认为:由于价值都是劳动创造的，因此，借款人之所以愿意支付利息，是因为他将借得的货币作为资本投入生产，经过生产过程取得利润，而将利润的一部分支付给贷款者，这部分利润即是利息。由此可见，利息来自于再生产过程中由劳动者所创造的利润，也就是说，利息是利润的一部分⁽¹⁾。马克思明确指出:“利息是由利润调节的，确切些说，是由一般利润率调节的”⁽²⁾。根据这一基本理论观点，马克思认为，利率水平是由以下因素决定的。

(一)平均利润率

马克思认为，既然利息是利润的一部分，因此，利息的多少就取决于利润总量，这里所说的利润不是个别企业或个别行业的利润，而是全社会的平均利润，由此可见，作为利息与本金比率的利率自然也是由社会的平均利润率来决定。平均利润率构成利率的最高界限，利率无论如何都不会同平均利润率相等。从理论上来说，利率的最低界限为零，低于它就没有人愿意出借他的资本了。同样，利率也不能高于或等于平均利润率，否则，借贷资本的需求者就无利可图而不愿借款了。所以，利率总是在零和社会平均利润率之间摆动。

平均利润是在价格由供求关系、市场自由竞争、资源自由流动、产业自由进出的条件下形成的。这是因为:当某一行业的利润率过高，追求利润的资本家就会将资金投入到利润率高的行业中去，使利润率高的行业产品供给增加，从而其产品价格及行业利润率下降，反之则相反。这样，通过市场机制的自动调节作用，各行业的利润率最终将趋于均等，形成平均利润率。

(二)市场竞争和资金供求状况

马克思认为，平均利润率对利率的决定和最高界限约束作用是从总体上讲的，但这只是决定利率的理论界限。当平均利润率已定时，利息率的变动就取决于平均利润率分割为利息和企业利润的比例，至于这个比例如何确定，就由借贷双方通过竞争确定。马克思指出:“除了由竞争决定的分割规律之外，没有别的分割规律”⁽³⁾。而决定这种分割比例的竞争又是由借贷资本的供求双方所决定的。资金市场上有相互对立的双方，一方是资金供给方，另一方是资金需求方，它们围绕利率的确定形成对立的双方，双方竞争的结果就形成特定的利率。当资金需求大于资金供给时，市场利率就会提高。反之，当资金供给大于需求时，市场利率就会降低。因此，马克思实际上认为:对于利率这种资金的价格来说，“就像普通商品的市场价格一样，任何时候都由供求决定。”⁽⁴⁾由此可见，马克思实际上较早地指出了利率受资金供求关系的影响。

此外，马克思还指出，当借贷资本的供给和需求达到平衡时，“习惯和法律传统等都和竞争本身一样，对它的决定发生作用”⁽⁵⁾。可见，马克思实际上认为在利率的确定上，习惯和法律传统也同供求关系和竞争一样起着重要的作用。

(三)经济周期的影响

马克思还具体分析了包括危机、萧条、复苏、繁荣等四个阶段在内的经济周期对利率水平的影响。马克思认为，在危机阶段，由于物价下降，工厂倒闭，商品积压，资本需求减少，故利率开始下降;而在萧条阶段，由于生产减缩，对资本的进一步需求减少，因此利率下降到最低程度;在复苏阶段，由于投资逐步增加，生产及交易规模渐渐扩大，因此利率开始回升;在繁荣阶段，由于生产大规模扩张，因而对资本的需求大幅度增加，这就必然导致利率上升到最高水平。

(四)国际利率水平

在各国经济联系日益加强的情况下，国际利率水平及其变动对本国利率水平有很大的影响。马克思曾指出:“不以一个国家的生产条件为转移的世界市场，对确定利息率的直接影响比它对利润率的影响大得多。”⁽⁶⁾这种影响，使得各国的利率水平呈现出一种“趋同”趋势。马克思早就敏锐地看到世界市场上利息或大或小的、近似的平均化。这说明，马克思认为，一国利率水平的高低还受国际利率水平的影响。

事实上，如果国内利率与国际市场利率不同，就会引起国际间的资金流动。如果国内利率高于国际市场上的利率，则会导致资金流入。如果国内利率低于国际市场利率，则导致资金流出。因此，一国在确定利率水平时，还必须考虑到国际市场的利率水平。