【活动目标】
了解生命周期理论的内容，掌握家庭生命周期各个阶段的特征、财务状况。
【知识准备】
生命周期理论指出，个人是在相当长的时间内计划他的消费和储蓄行为的，以在他的整个生命周期内实现消费的最佳配置。
家庭处于生命周期的不同阶段包括家庭形成期、家庭成长期、家庭成熟期和家庭衰落期。
家庭生命周期不同阶段阶段的特征不同、财务状况不同。
在20世纪50年代，美国经济学家弗兰科·莫迪利安尼（Franco Modigliani）与理查德·布伦伯格（Richard Brumderg）和艾伯特·安多（Albert Ando）共同提出了生命周期理论。
生命周期理论指出，个人是在相当长的时间内计划他的消费和储蓄行为的，以在他的整个生命周期内实现消费的最佳配置。也就是说，一个人将综合考虑他现在的收入、将来的收入以及可预期的开支、工作时间、退休时间等因素来决定他目前的消费和储蓄，以使他的消费水平在一生内保持在一个相当平稳的水平上，而不出现消费水平的大幅震荡，最终实现在一生中的平滑的或者均匀的消费跨期配置。
家庭处于生命周期的不同阶段，其资产、负债状况会有很大不同，理财需求和理财重点也将随之出现差异。因此，了解一个家庭正处于怎样的生命周期阶段，对于理财策略的制定具有重要意义。人生各阶段收支不平衡，决定个人和家庭存在的生命周期。就家庭而言，从一对夫妻结婚建立家庭（家庭形成期）、子女养育成才（家庭成长期）、子女独立事业巅峰（家庭成熟期）、夫妻退休到终老（家庭衰落期），就是一个家庭的生命周期。
一、家庭形成期
家庭形成期是从结婚到最小的子女出生的阶段。
特征：筑巢期，家庭成员数量随子女出生增加
夫妻年龄：25～35 岁居多
收入：双薪为主，追求高收入增长率；积极努力地工作来积累初期的财富
支出：随家庭成员增加而上升
储蓄：随家庭成员增加而下降，家庭支出压力大
居住：与父母同住（三代同堂）或自住
资产：资产有限，但由于年轻，可承受较高的投资风险
负债：由于购房、购车等需求，一般负债较高
净资产（资产、负债）：增加幅度不大
二、家庭成长期
家庭成长期是从最小的子女出生到其完成学业的阶段。
特征：满巢期，家庭成员固定
夫妻年龄：35～55 岁居多
收入：双薪为主，可能因为一方薪资用于养育儿女而成为单薪家庭
支出：随家庭成员固定而稳定，教育支出压力大
储蓄：随家庭收入增加、支出稳定而逐渐增加
居住：与父母同住（三代同堂）或自住
资产：资产逐年增加，应开始控制投资风险
负债：缴纳房贷，逐步降低负债
净资产：投资净资产逐年积累
三、家庭成熟期
家庭成熟期是从最大的子女完成学业到夫妻均退休的阶段。
特征：离巢期，家庭成员数量随子女独立逐步减少
夫妻年龄：55～65 岁居多
收入：双薪为主，事业发展与收入均达到高峰
支出：随家庭成员减少而降低
储蓄：随收入增加和支出降低，储蓄大幅增加，应着手准备退休金
居住：供养双亲或夫妻自住或与子女同住
资产：资产达到最高峰，应降低投资风险准备退休金
负债：应已还清负债
净资产：资产=净资产，因此净资产达到最大值
四、家庭衰落期
家庭衰落期是从夫妻均退休到二人中一人过世的最后一个阶段。
特征：空巢期，夫妻二人或只剩一人
夫妻年龄：65～85 岁居多
收入：理财收入或转移性收入为主
支出：不再工作，休闲、医疗费用增加，其他支出减少
储蓄：大部分情况支出大于收入，消耗退休准备金
居住：夫妻二人居住、一人独居或与子女同住
资产：逐年变现资产，以固定受益工具为主
负债：一般无新的负债
净资产：资产=净资产，净资产随资产逐渐降低而逐年降低
【知识链接】
图2-1 弗兰科·莫迪利安尼
弗兰科·莫迪利安尼简介
弗兰科·莫迪利安尼（Franco Modigliani）1918年6月18日出生在意大利罗马的一个犹太家庭，17岁时进入罗马大学，1936年获得了罗马大学法学学士学位。1946年申请美国国籍得到批准，而成为美国公民。1985年获诺贝尔经济学奖，于2003年9月25日辞世。莫迪利安尼对经济学理论作出了两个重要贡献：一是家庭储蓄的“生命周期”理论，二是决定公司及资本成本的市场价值的莫迪利安尼-米勒定理。这两方面的贡献是密切的相互联系的。两者都说明家庭财富管理的必要性，且都可看成莫迪利安尼对金融市场作用的广泛研究的不同部分。
资料来源：http：//wiki.mbalib.com
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