技术图形分析的主要内容

一、K线理论

1．K线的绘制

K线由三部分组成：上影线、实体、下影线。上影线上至当期最高价，下影线下至当期最低价，当收市价高于开市价时，实体部分用红色（或白色）绘制，称为阳线（由于K线阳线是红色的，证券市场以红色作为市场向好的方向发展，红色成为证券市场喜欢的色系，证券经纪人所穿的标志性外套用红色，将证券投资经纪人又简称为红马甲）；当收市价低于开市价时实体部分用绿色（或者黑色）绘制，称为阴线。

2．K线图的含义

K线图所表达的含义，较为细腻敏感。在与条形图相比较之下，K线图似乎较易于掌握短期之内价格的波动，也易于判断多空双方（买力与卖力）的强弱状态，作为进出场交易的参考。

就开盘价而言，具有意义的情形：第一，就是在于跳空状态，跳空缺口意味着买卖双方有一方极力撤守最后防线，也意味着一连串的溃败开始；第二，在于买卖某一方长驱直入敌阵之后，后劲不足退回开盘价，即上下影过长，这种情况代表盛极而衰，一个变盘的开始，这种情况以出现在综合股票指数的表现上尤为明显。

3．K线组合运用的原则

运用K线进行分析时，不论是一根、两根，还是三根或多根，都是对多空双方争斗作出的一个描述，它们所组成的组合分析所得到的结论都是相对的，而不是绝对的。在具体的投资活动中都不能成为依据，只能提供参考。

二、切线理论

既然技术分析的假设依据是市场的证券交易价格沿趋势移动，那么在投资过程中就应该遵循“顺势而为”的原则，而“势”是指趋势。

1．趋势线

趋势是指证券交易价格波动的方向。尽管证券市场的证券交易价格变化有一定的方向，但要准确地判断未来的走势是比较困难的，可以根据历史的变化情况，利用趋势原理来预测未来的走势。一般而言，证券交易价格变化趋势分为三个方向：上升、下降和水平。

当然，在证券交易价格趋势分析中，按照道氏理论可划分为三种类型：主要趋势、次要趋势和短暂趋势。它们三种类型之间的区别是按照时间的长短和波动幅度的大小进行区分的。

2．支撑线和压力线

支撑与压力是证券交易价格沿着某个方向波动时支持或阻碍其上升或下降的两股动力，也是技术分析中两个重要的概念。

支撑线（Support Line），又称为抵抗线，是指当证券交易价格跌到某个价位附近时，证券交易价格停止下跌，甚至还有可能回升，这是因为多方在此买入造成的。支撑线起阻止证券交易价格继续下跌的作用。这个起着阻止证券交易价格继续下跌的价格点就是支撑线所在的位置。

压力线（Resistance Line），又称为阻力线，是指当证券交易价格上涨到某一价位附近时，证券交易价格会停止上涨，甚至回落，这是因为空方在此抛售造成的。压力线起阻止证券交易价格继续上升的作用。这个起着阻止证券交易价格继续上升的价位就是压力线所在的位置。支撑线和压力线的作用是阻止或暂时阻止证券交易价格朝一个方向继续运动，这样就可以分析证券交易价格要创新低或新高就需要突破支撑线和压力线。实际上支撑线和压力线是投资者的心理线，支撑线和压力线在一定条件下可以互相转化，而转化的重要依据就是市场证券交易价格的突破。

3．轨道线

轨道线是指证券交易价格在支撑线和压力线之间平行运动所形成的区域范围，是证券交易价格运行的区间。如果轨道发生弯曲或转换，则说明证券交易价格形成突破。轨道线一般可以运用三个方向：上升、下降和水平。它与趋势线伴随，是相互合作的一对。

4．黄金分割线和百分比线

黄金分割线和百分比线是两类重要的水平直线。它是支撑位和压力位的点。黄金分割线的值点是依据0．618黄金分割率原理计算得出的点位，这些数字点为：0．191、0．382、0．618、0．809、1．191、1．382、1．618、1．809、2．191、2．382、2．618等。百分比线是考虑人们的心理因素和一些整数位的分界点，如：1／8、1／4、3／8、1／2、5／8、3／4、7／8、1、1／3、2／3等，在这些数字中1／2、1／3、2／3是三条主要的线，也叫人们的心理倾向线。1／2又是人们常说的二分法。

5．应用切线理论应该注意的问题

切线为判断证券交易价格变化提供了一定的参考，但市场的变化是千变万化的，不能用简单的几条直线来约束我们的思维，否则就会成为投资决策失败的诱因。

三、形态理论

K线理论中的分析方法，论述了一些有关证券交易价格变化的运动方向。而在K线组合的图形中会形成不同的形态。我们根据K线组合所形成的形态，可以将其分为保持平衡的持续整理形态和打破平衡的突破形态。

1．保持平衡的持续整理形态

证券交易价格在运行过程中，经过一段时间的快速变动后，将不再继续原趋势，而是在一定的区域内上下窄幅波动，等待时机成熟后再继续前进。这种运行所留下的形态称为整理形态。

证券市场比较公认的整理形态主要有：三角形、矩形、旗形和楔形形态。

2．打破平衡的突破形态

打破平衡的突破形态，又叫反转突破形态。它是描述证券交易价格对趋势方向的反转所形成的形态。

证券市场比较公认的反转突破形态主要有：头肩形态、双头和双底形态、圆弧顶和圆弧底形态、喇叭型形态和V型反转形态。

3．缺口理论

缺口又称为跳空，是指证券价格在快速大幅波动中没有留下任何交易的一段真空区域。缺口的出现往往伴随着向某个方向运动的一种较强动力。缺口的宽度表示这种运动的强弱程度。缺口一经形成就成为日后较强的支撑或阻力区域。

四、波浪理论

波浪理论是美国人艾略特（R．N．Elliot）首先提出来的。波浪理论是揭示证券投资交易价格波动类似于潮汐现象，有着规律性和周期性循环的特点，能够预测价格未来的走势（即趋势）。

该理论以周期为基础，将周期分为时间长短不同的各种周期，并且在一个大周期之中可能存在小的周期，而小的周期又可分为更小的周期。每个周期无论时间的长短，都按一个模式进行，这个模式就是8个过程，即每个周期都由上升（或下降）的5个过程和下降（或上升）的3个过程组成。这个过程结束后，才能说这个周期已经结束，将进入新的周期。这就是波浪理论最核心的内容。与波浪理论密切相关的理论除了经济周期以外，还有道氏理论和菲波纳奇数列。

波浪理论的四个基本特点如下。

（1）股价指数的上升和下跌将会交替进行。

（2）最基本型态：推动浪和调整浪。推动浪由1～5浪组成（其中2～4浪属调整浪）；调整浪由A浪、B浪、C浪表示，即“八浪循环”3下5上结构。

（3）波浪形态。

1浪（启动浪）：1浪的涨幅通常是5浪中最短的行情。

2浪（调整浪）：自然性调整；反转形态，如头底、双底等；跌幅可以是1浪的100%。

3浪（主升浪）：涨势最大；最有爆发力的上升浪；以跳空向上缺口扩展行情；经常出现“延长波浪”的现象。

4浪（调整浪）：复杂型态，经常出现“倾斜三角形”的走势，4浪底点不会低于第1浪的顶点（由于4浪时间较短，暴跌V性，多为政策性导向形成V型调整）。

5浪（尾升浪）：5浪涨势通常小于第3浪，5浪中二、三类股票通常是市场内的主导力量，其涨幅常常大于一类股（绩优蓝筹股、大型股）。

A浪（修正首浪）：出现平台型（矩形）调整或“之”字型（锯齿波）运行。

B浪（反弹浪）：修复下跌向均线反抽（靠拢）的过程，即最后离场机会。

C浪（下跌尾浪）：暴跌与阴跌交替型，跌幅巨大，杀伤力极强（亏损量极大，浮亏惨重）。

（4）波浪间比例：①上升浪：升幅－节气＋波菲纳奇数列；上升浪＝前高× 1．618；②下跌浪：跌幅－均价＋黄金分割率；③C浪＝A浪×1．618；④浪＝1／2的A浪。