低吸高抛的获利机制

四、低吸高抛的获利机制

1.知识点讲解

国内股票市场是一个做多不做空的市场，所谓的“做多”也可称为“做多获利机制”，“做空”也称为“做空获利机制”。

做多获利机制是指投资者只能通过先买入再卖出的方式实现获利。很明显，在做多获利机制中，投资者若想获利的话，则首先应在相对低点位买入，随后，当出现上涨后，通过在相对高点位卖出才能够实现获利。中国股票市场就是一个典型的做多获利机制下的市场。在股市中，若投资者买入一只股票后，股票价格不升反跌，则投资者将面临亏损的局面。

做空获利机制是指投资者在手中未持有相应证券（例如股票、基金、期货等，均属于证券范畴）的情况下，可以通过先卖出再买入的方式来进行交易。在做空获利机制中，投资者若想获利的话，则首先应在相对高点位卖出，随后，当出现下跌后，通过在相对低点位进行买入平仓才能够实现获利。做空获利机制主要体现在期货市场的交易中，期货市场的投资者可以通过先卖出期货合约，随后等期货合约价格下跌再进行买入平仓的方式来实现获利。虽然国内股市由于股指期货、融券业务的推出，使得一部分个股具备做空资格，但是由于做空的成本费用高昂、入门门槛较高等诸多原因的限制，国内的股市仍是一个以做多方式实现获利的市场。

通过上面的介绍可以得知，在国内股票市场中要想实现获利，不仅要掌握低吸高抛的技巧，而且在很大程度上还要借助于有力的趋势运行背景。在牛市中，大盘指数节节攀升，绝大多数个股都处于不断上涨的运行中，此时进行买卖，实现低吸高抛并从中获取利润就是一件相对容易的事情。可以说，牛市就是一个获利市，这也是我们希望牛市出现的原因。反之，在熊市中，大盘指数节节走低，绝大多数个股都处于不断下跌的运行中，此时进行买卖，实现低吸高抛并从中获取利润就是一件极为困难的事。可以说，熊市就是一个亏损市。

快速上涨的牛市与飞速下跌的熊市毕竟只是市场走势的极端产物，它们很少出现。在大多数的时候，股市是以震荡的方式呈现在我们面前的，虽然此时的股市有一定上升或下降的趋势，但是其总体上升或下降的推进速度是较为缓慢的。在这种市道下，市场热点往往会频繁转换，如果能把握好局部市场热点，依然可以获得良好的收益，此时进行低吸高抛的短线操作，就需要较高的看盘水平和丰富的实战经验。本书随后的章节将帮助读者在较短的时间内掌握更多的看盘知识和技巧。

图1-15为紫江企业（600210）2008年12月17日至2010年1月21日期间走势图，从图中可以看到，此股在此期间处于震荡攀升的趋势中。在上升趋势中，获利就显得容易多了，既可以选择进行低吸高抛的短线操作（图中标注了阶段性的低吸点位及阶段性的高抛点位），也可以选择进行持股待涨的中长线操作。

图1-15　紫江企业低吸高抛点走势图

图1-16为天津港（600717）2008年12月24日至2010年4月12日期间走势图，图1-17为中纺投资（600061）2009年8月2日至2010年4月15日期间走势图。从图中可以看到，它们并未出现明确的上升趋势，价格的走势是以宽幅震荡形式呈现出来的。此时，采用持股待涨的中长线操作策略就难以取得丰厚的回报，而采取阶段性的低吸高抛则为明智之举，这就需要投资者具有较高的看盘水平。

图1-16　天津港阶段性低吸高抛点走势图

图1-17　中纺投资阶段性低吸高抛点走势图

2.习题巩固

国内股市是一个以做多方式为主要获利机制的市场，即先通过在相对的低点买入，随后在相对的高点卖出，才可能实现获利，这就是所谓的“低吸高抛”获利方式。这种获利方式既可以施展于中长线的操作中，也可以施展于短线的操作中。图1-18为ST汇通（000415）2006年10月至2008年5月期间走势图。如图所示，当此股身处持续上涨后的高位区间时，仍不乏低吸高抛的短线获利机会。请指出图中较为理想的低吸点与高抛点，并试着分析如何才能在第一时间把握住这些低吸点与高抛点。

图1-18　ST汇通2006年10月至2008年5月期间走势图

3.答案解析

图1-19标示了ST汇通高位区间的低吸点与高抛点，虽然这些点位是事后才标注的，但是在实盘操作中，仍然可以凭借技术分析在第一时间准确地捕捉它们。分析过程是这样：首先，在没有重大利空的情况下，升势转跌势及跌势转升势都不会是以90度角转向的，趋势的转变有一个过程，而这个过程多是以宽幅震荡形态来完成的；其次，短期的快速下跌会使得市场短期内处于明显的超卖状态，这会为随后的反弹上涨创造条件；接下来，利用短期下跌的幅度及成交量的快速萎缩等盘面信息，可以在第一时间预知阶段性低点所在的位置区。

图1-19　ST汇通阶段性低吸高抛点走势图