资讯的基金分类法

Wind资讯的基金分类如表3.8所示。

表3.8　Wind资讯的基金分类法

资料来源:Wind资讯。

一、增强指数型基金

增强指数型基金(又称指数增强型基金)并非纯指数基金,是指基金在进行指数化投资的过程中,为试图获得超越指数的投资回报,在被动跟踪指数的基础上加入增强型的积极投资手段,对投资组合进行适当调整,力求在控制风险的同时获取积极的市场收益。衡量指数增强型基金运作的一个重要标准是其能否提供高于标的指数回报水平的投资业绩。

投资策略:一是选择股票投资进行增强。在按目标指数结构进行部分资产分配的基础上,将基金剩余资产投向有升值潜力的个股、行业、板块进行适当比例的增仓;或者对没有升值潜力的个股、行业、板块进行适当比例的减仓。另一种增强的方法是进行金融衍生产品的投资,如买入看多的股票指数期货等。

二、被动指数型基金

被动指数型是指通过购买一部分或全部的某指数所包含的股票,来构建指数基金的投资组合,目的就是使这个投资组合的变动趋势与该指数相一致,以取得与指数大致相同的收益率,即不主动寻求取得超越市场表现,而是试图复制指数的表现,以期望获得市场平均收益的基金。被动性基金一般选取特定的指数作为跟踪对象。

投资策略:按照基准指数的成分和权重进行配置,以最大限度地减小跟踪误差为目标。

三、普通股票型基金

普通股票型基金是以追求资本利得和长期资本增值为投资目标,一般将60%以上的基金资产投资于股票。从资产流动性来看,普通股票型基金具有流动性强、变现性高的特点。与投资者直接投资于普通股票市场相比,股票型基金风险分散,费用较低。

投资策略:投资于不同的股票组合。

四、偏股混合型基金

偏股混合型基金指的是那种相当大比重的投资在股票市场上的混合型基金(股票仓位灵活且一般占比较高,一般可高达60%～90%)。

投资策略:根据市场行情调整持股比例。如在股票牛市中,会将持股比例升到90%,而在股票熊市中,就会大幅降低其持股比例,提高固定收益类资产占比。

五、平衡混合型基金

平衡混合型基金是通过股票、债券的混合投资,在获取当期红利收益的同时实现长期的资本增值,其最大的特色在于可以动态调整其资产配置。

投资策略:平衡型基金一般是把资产总额的25%～50%用于优先股和债券,其余的用于普通股投资,一般股票型基金的持股比例则被限制于60%～95%之间,因此在面对市场行情变换的时候,平衡混合型基金的持股调节相对具有弹性。在股票牛市时,可以弹性调高其股票的投资比率,调降债券等保守型投资工具的持有比率;而在股票市场风险增高时,则可以降低股票的持有比率,提高债券等保守型投资工具的投资比重。

六、偏债混合型基金

偏债混合型基金主要是以债券投资为主(债券仓位一般可高达60%～90%),其余资产参与新股申购和二级市场。

投资策略:根据市场行情来调整债券的持有比例。在股票牛市中,会减少债券的持有比例,增加持股比例,在股票熊市中,会增加债券的持有比例,减少持股比例。

七、中长期/短期纯债基金

纯债基金是专门投资债券的基金。

其中,中长期纯债型基金主要投资于中长期债券;短期纯债型基金主要投资于短期债券。

八、一级债券型基金

一级债券型基金的80%以上资产主要投资于债券市场,另外不超过20%的资金可参与一级市场的权益类投资(如新股认购、定向增发等),收益稳定性高时可参与股票二级市场的债券基金。

九、二级债券型基金

二级债券型基金的80%以上资产主要投资于债券市场,另外不超过20%的资金可参与二级市场的股票投资。

十、货币市场型基金

货币市场型基金主要投资于货币市场工具。

十一、保本型基金

保本型基金就是在一定期间内,对所投资的本金提供一定比例的保证保本基金,基金利用孳息或是极小比例的资产从事高风险投资,而将大部分的资产从事固定收益投资,从而达到“保本”作用。

投资策略:保本基金经常使用一种动态投资组合保险技术(CPPI)实现保本。

十二、封闭式基金

封闭式基金(Close-End Funds)是指基金的发起人在设立基金时,限定了基金单位的发行总额,筹足总额后,基金即宣告成立,并进行封闭,在一定时期内不再接受新的投资。基金单位的流通采取在证券交易所上市的办法,投资者日后买卖基金单位,都必须通过证券经纪商在二级市场上进行竞价交易。

十三、QDII基金

QDII基金是在一国境内设立,经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。