黄金暴跌后值得投资吗

最近一段时间,黄金价格暴跌,每盎司黄金的价格已经跌破了1600美元,有的分析师说,黄金的开采成本已经涨到1500美元/盎司了,金价继续下跌的空间不大,现在正是投资黄金的好时候。我此前也曾参与过一些黄金投资,但输多赢少,现在我该不该加大对黄金的投资力度呢?

标叔

说老实话,我最怕回答有关黄金方面的问题了,因为黄金投资实在太复杂了,不是简单几句话就能说清楚的。至于黄金价格未来会涨还是会跌,更不是普通人能决定的。既然你提出了这个问题,那我就谈谈我对这个问题的简单看法吧。

首先,我们先来看看下跌空间的问题。如果说黄金的开采成本是1500美元/盎司,黄金的市场价格就不能低于成本价了吗?显然,这种说法并不成立。决定价格高低的是市场,而不是成本。例如,当今海运价格极低,远洋运输无利可图,可中国远洋不是还得照样开船?一年亏损几十亿元,不也得咬着牙坚持? 2012年,钢铁行业不景气,大量的经销商不也得低于成本价出货?因此,我们不能否认金价有跌破成本价的可能,下跌的空间或许比我们想象得要大。当然,当出现市场价格低于成本价时,企业很可能会采取降低产量等方式,减少市场供给,以达到促使价格回升的目的,或许那时候才是更好的买入时机。

其次,我们再来计算一下黄金的开采成本。中国是全球最大的黄金生产国,中金黄金是全国最大的黄金生产企业之一,它的生产成本具有一定的代表性。中金黄金2012年半年报显示,2012年上半年公司生产精炼金62125公斤,生产冶炼金10051公斤,成本为167.69亿元,如果不区分精炼金和冶炼金的成本差异,每克黄金的生产成本大约为232克,按1美元兑换6.28元人民币计算,每盎司黄金的生产成本在1150美元左右。考虑到精炼金的成本比冶炼金要高一些,精炼金的生产成本估计不太会超过1300美元/盎司,比分析师所说的1500美元/盎司的成本价低不少。也就是说当金价跌破1500美元/盎司的时候,中金黄金仍然有利润可赚,人为减产的可能性不大。

第三,现在该不该加大对黄金的投资呢?通过前面的分析,我们知道金价的下跌空间并不是只有几十美元/盎司那么小,因此,在选择黄金投资时大家要格外慎重。决定黄金价格的因素很多,除了供求关系外,地缘政治、各主要经济体的货币政策以及资金的流向等,都会影响金价的走势。对于普通的投资者来说,要能及时掌握这些信息,准确把握金价走势难度很大。如果你对黄金投资特别感兴趣,又有比较丰富的技术分析经验,可以在设好止盈止损位的情况下,适当参与短线交易。

如果你不擅长短线交易,可对黄金又情有独钟,我个人建议不妨以消费的心态去购买黄金。特别是一些有收藏价值的黄金产品,如纪念金币、纪念金条等。既然是消费,我们就不是特别在乎价格的高低,反正现在的金价比去年低,现在买比去年合算就行了。未来如果金价下跌了,我们可用更低的价格消费黄金产品。如果几年后,黄金价格真的涨了,从前的消费就可以变成投资,为我们带来不错的收益。

点评

本文发表于2013年3月4日。不幸的是,一个多月后,黄金市场崩盘了,金价在几个交易日内跌到1300美元/盎司。此后,在中国大妈的疯狂购金浪潮中,金价回升至1500美元/盎司。随着购买力的下跌,黄金价格也再度暴跌,将中国大妈彻底套牢。好在中国大妈们是以购买饰品金为主,把黄金当消费品来买,心理上会好过一些。