选股看价值，神秘感不如安全感

你不需要成为一个火箭科学家——投资并非是一种智商为160的人就能击败智商为130的人的游戏。

——巴菲特

巴菲特曾对他的小儿子皮特开玩笑地说道：“选股票就像选老婆，神秘感不如安全感。”这句话很生动地说明了选股的一个要素，那就是对一只股票并不了解的时候，千万不要贸然出击。如果在所有的真相没有浮出水面并保留着神秘感的时候作出抉择，那将会是很危险的。只有在股票给了你绝对安全感的时候，才是你最佳的投资时机。那么，所谓的“安全感”又来自哪里呢？

我们知道，在长期投资的时候，决定投资人能否获利的关键因素是投资对象的经济走势。投资对象和投资人的关系是“一荣俱荣，一损俱损”。所以，要想在投资中找到安全感，那就必须在投资对象上下功夫。巴菲特说过：“我们在投资中分析的主要对象不是证券，而是公司。因为，不管我们的所有权是全部的还是一部分的，我们最终命运的决定权都在投资对象的手中。

然而，现实中的很多人都将精力放在了对证券的研究上，希望能从行情的走势上得到可靠的信息。他们不明白，证券带给人的永远只是“神秘感”，而绝非 “安全感”。即使你相信这种靠对证券行情的主观判断得来的信心就是“安全感”，那也只能证明你已经陷入了一个更大的陷阱。所以巴菲特认为，股市中所谓安全感的来源只能是投资对象未来长期发展中的良好走势。他说：“我喜欢的公司应该有以下特点：务实、简单、稳定。”

有人通过对巴菲特在过去几十年间选择的投资对象进行研究，发现巴菲特偏爱那些不太可能产生重大变化的公司和产业作为自己主要的投资对象。原因是巴菲特相信它们会在未来十年或者更长时间内保持稳定的增长和竞争力。至于那些在迅速转变过程中的企业，虽然它们有可能为投资者提供很大的成功机会，但无论如何，它们都不具备能给人带来安全感的条件。它们所拥有的只是神秘感，而在神秘面纱笼罩的背后，有可能是美感，也可能是危险。

除此之外，巴菲特还喜欢那些相对来讲不需要怎么去管理就可以获利的企业作为投资对象，原因就在于这些企业会给投资者带来更多的更可靠的安全感。在安全感的指引下，人会变得更理智。这种理智，对于一个投资者来讲是最宝贵的财富。

我们说的这种安全感是通过仔细客观的分析得来的，所以，这种安全感有益无害，能使人明智。但并不是说所有来自股市的安全感都是可靠的，比如说“群体安全感”。所谓群体安全感就是人们在作出抉择的时候，不是通过个人的客观判断，而是通过判断大多人的选择作出投资选择。这个时候因为大家众口一词，万众一心，很容易获得所谓的“安全感”。但我们应该清醒地认识到，这种来自从众心理的安全感实际上是一种没有来源的安全感。它就像是一棵无根的大树，无法面对较大的风雨。

一位德国的科学家曾经做过一个实验：他先找来一群鸡，然后在一个鸡并不熟悉的环境中放上一堆米，当把第一只鸡放在这个环境中的时候，它以警惕的目光四处张望，偶尔吃一两粒米，它的恐惧感压过了饥饿感；然后他放进了第二只鸡，两只鸡在一起的时候就没有那么恐惧了，但他们仍带着警惕的目光小心翼翼地吃着米，到三四成饱就不吃了；之后科学家逐步让更多的鸡进入这个陌生的环境，他发现越多的鸡出现在这个环境中，它们的恐惧感就会越低，到最后这些之前小心翼翼吃食物的鸡已经开始哄抢地上的米了。更关键的是，在这个实验中，科学家发现，鸡群的数量越大，鸡的警惕性就越低，而鸡对于新环境的不安也会大大降低，这时候鸡就像在养鸡场里一样安然自得。

这种“群体安全感”是所有动物共有的天性，而且人类也一样会受到这种天性的影响。尤其是在股市上，这种安全感是最危险的，因为如果大家同时认为一只上涨中的股票会带来财富，那么人们会一拥而上，购买这只股票，与此同时，还会有更多的人加入这个行列。大量的投资者因为受到“群体安全感”的支配，抱着“要死不只我一个”的心理，大量的投资和疯狂的抢购会让这只股票在短时间内极速上涨，成交量翻倍。但当股票的价格已经远远超出其价值的时候，总会有人看穿其中的假象，于是有人开始抛售手中的股票。股价由此开始下跌，这个时候，往往又会引起大规模的抛售，以致股票的价格一落千丈。此时那些相信“群体安全感”的投资者无疑是最终的受害者。

真正的安全感是建立在客观、仔细、全面的分析的基础上的，其他一切安全感，由于它的来源本身就“不安全”，所以从实际意义上来讲，并不能称之为真正的安全感。因而，大家不要在有了安全感的时候就盲目出手，还应该知道，自己所得到的安全感是否可以给你真正安全的途径。

其实，我们强调的“安全感”只不过是试图让投资者能更多地运用理性分析投资对象，看清其内在价值，而不是忽视市场的客观规律，用主观臆断的“神秘感”去决定自己的投资。要知道，在这种情况下所做的投资必定会面临一定的风险。

巴菲特的忠告

投资的原则应该是寻找更多投资对象的有效线索，以达成相对的安全。而利用主观臆断投资的投资者，他们也许会自认为具有安全感，但实际上，那只不过是神秘感的神秘面纱未揭开之前，人们对自己判断的盲目自信而已。