We do not silently observe conventions practice performance in our focus on investing the funds of the insurance industry (including the WPPSS bond investments) above, and this approach can be successfully implemented when like us to have the financial strength of insurance companies, the same degree of concentration of holdings may be completely inappropriate, because of their financial strength may not be able to withstand any significant errors occur, no matter what investment opportunities based on probability analysis looks how attractive are the same. Our financial strength, we can buy a small number of large sums of us want to buy stocks with reasonable price investment (Bill Rose describe excessive investment diversification trouble, if you have forty wives, you have no way of each a woman recognized a thorough, long-term policies down our concentrated holdings will eventually show its advantages, and how much will be too large to drag on, and even if a given year, they exhibit a particularly bad, at least you can also glad we invested more money than you.
译文
我们不墨守成规的做法主要表现在我们将投资重点集中在保险业上（包括WPPSS债券投资），而这种做法只有像我们一样具备特别雄厚的财务实力方能成功，对其它保险公司来说，相同程度的集中持股可能完全不恰当，因为它们的财力规模和实力或许无法承受任何重大失误的发生，无论那个投资机会基于市盈率的分析看起来多么吸引人都一样。以我们的财力可以买下少数一大笔的我们想要买且用合理的价格投资的股票(Bill Rose形容过度分散投资的麻烦，若你拥有四十位妻妾，你一定没有办法对每一个女人认识透彻)，长期下来我们集中持股的政策一定也会凸显出它的优势，虽然多少会受到规模太大的拖累，而就算某一年度它们表现得特别糟，至少还可以庆幸我们投入的资金比诸位要多。
投资解读
在工作的第一年，巴菲特就显示出了自己惊人的才能。有一次，他从一个费城的经纪商那里以15美元每股的价格买进了一种名为家庭保护公司的名不见经传的保险股票。由于与它相关的资料非常缺乏，所以使其评估起来非常困难。而巴菲特却来到了位于哈里斯堡的州保险办公室，想尽一切办法搜集到了与它相关的数据。通过这些相关的信息巴菲特做出判断，这只股票绝对是一只便宜货，但是他的想法却没有得到公司CEO杰里·纽曼的认可。即便如此，他还是将自己所有的资金都用来买进了家庭保护公司的保险股票，而之后，他还说服自己的同事克纳普一起和自己各在自己的账户中买进家庭保护公司的保险股票。克纳普虽然半信半疑，但是他还是将自己30%的资金用来买进这只股票。让他大吃一惊的是，两年以后，这只股票就从15美元一股一直攀升到了370美元一股。
将鸡蛋放入多个篮子，这种投资方法并不是适用于任何投资的，这只是在选择风险种类上的一种投资方式而已。可以说，到底把鸡蛋放入一个篮子，还是放入多个篮子，是任何一个投资者都必须面对的问题。
巴菲特倾向于把全部鸡蛋放入一个篮子，有他这样选择的原因。因为巴菲特想拥有更多的财富，而且他手中持有大量的现金。从赚钱的角度来说，任何机会都是非常重要的，错过机会就等于错过了好多的钱。还有，进行分散投资，如果系统风险来临投资就会缩水。除此之外，它还大大降低了投资组合整体利润上升的能力。打个比方，有两种投资组合，初始资金都是10美元。组合甲包括10只股票，一只股票一股；组合乙包括5只股票，一只股票2股。组合甲的10只股票中，包括组合乙的股票，倘若组合乙的股票都翻倍，其他股票都保持不变，那么组合甲的收益率明显只是组合乙的收益率的一半。造成这种差别的原因，正是因为组合甲的投资过于分散。
还有，再分析成本，把眼睛盯着一个篮子，比盯着好几个篮子要容易得多，容易操作，所需的成本也相对低一些。不过，如果仅仅这一个篮子你都把握不好，那就没有办法了。对于巴菲特来说，看守一个篮子他很有信心。因为在投资之前，他就已经花了很长的时间对想要投资的对象作了深入研究——看他们的财务报表，看他们的年度报告，跟踪观察其经营是否合理，从而决定这个投资是否合理。通常在这些东西都能够确定之后，巴菲特才决定投资，所以他的投资具有更多的把握。不过，他不喜欢那些让投资者很难搞懂的企业。
将全部鸡蛋都放进一个篮子，对于巴菲特来说，还包括另外一个意思，那就是要坚持。对于已经经过自己严格考察的不错的公司，巴菲特不仅会坚持投资，而且他还会很专心地打理这个“篮子”，好好经营。
投资者要知道，放鸡蛋的这个篮子必须是完好的篮子，能够让你的鸡蛋安全地呆在里面的篮子，否则，就不要投资。因为全部的鸡蛋都在一个篮子里，这也就会聚了你的全部资金和精力，所以对于篮子也要谨慎选择。
投资股票，有两种说法一直是人们乐于讨论的话题，那就是投资的时候，把全部的鸡蛋都放到一个篮子中好呢，还是把鸡蛋分散放入多个篮子中好？这两种说法分属两种投资方式，至于孰是孰非，一直都没有定论。
股市投资有风险，这个风险也是有区分的，有系统风险，也有非系统风险。所谓系统风险，是指任何股票都有风险。在股市里，那些能够引起股市波动的政策性的风险，一般都是系统风险，所以，股票投资是离不开对国家局势和政策的研究的；所谓非系统风险，是具体化到各个上市企业的风险。比如，有一家上市企业因为老总出了一些个人问题，从而影响到企业股票所引发的风险。在投资中，理论上认为想要把非系统风险降到最低，最好的做法就是同时投资多个企业的股票。因此就有了这种说法，即：不要将全部鸡蛋都放到一个篮子中。
但是，巴菲特却持有相反的看法，他认为，如果投资的资源有限，时间也有限，那么做决策的时候，少做几次决策的成功率更高。
另外，股市中风险与收益是成正比的，如果你想得到高收入，那么就要面对高风险；如果你想避开高风险，那么得到的收入也是相对较低的。这和把鸡蛋放入一个或几个篮子的道理一样。如果你想得到更多的好鸡蛋，那你就不免要面对全部鸡蛋都破碎的危险；如果你想保全其中的很多鸡蛋而分散投放，那么损失可能会少一些，但是收益也同样会少。
那么，如果集中投资的话能不能使其风险相对降低很多呢？如果一个投资者有时间和精力对将要投资的公司进行深入地调查和研究，去了解这个公司的财务状况、运营状况等等，也就是说你知道的越多，其投资就会越有把握，所承担的风险也就越少，收益就会更加稳定。显然，这种投资策略是很好的，因为它是经过科学的考察而采取的投资行动。
巴菲特名言
最好的投资方式，就是把全部的鸡蛋都放到一个篮子中，然后对这个篮子细心关怀，好好经营，时刻紧紧握好这个篮子。
——巴菲特
面对众多的投资对象，对这些投资对象都作深入调查和研究，是件难以实现的事情，而对于一般投资者来说，这就更加难以实现了。在这种情况下，把全部鸡蛋放到一个篮子里无疑是最好的投资方式。
——巴菲特
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