看懂政策市才能看懂股市

>>解套直通车

所谓的政策市是指国家利用颁布政策等手段来影响股市中股指的涨跌。政策市的操作和影响针对的仅仅是股票指数。由于在中国股市中“热钱”比较充裕，不断增长的经济刺激着政策持续发挥作用，但是实际上，中国股市实体经济的支撑还有待加强，当实体经济真正能够挑起股市大梁的时候，才是中国股市真正走出政策市的时候。

因此，就目前的局面来看，中国股市还不能摆脱政策市的影响，所以股民朋友如果想要真正看懂股市，在大势向好的时候享受利润，在整体投资环境恶化的时候成功解套，就需要去了解政策市的重要性。

>>要点解读

从整体上看，中国股市的政策市影响已经淡化了许多，市场自身的调节以及发展能力在不断增加，政策调控更像是一只无形的手，在必要的时刻拨动股市的神经。一些大的资金机构现在很少能直接收到“窗口”指导，政策市逐渐从直接针对股市出政策或者是直接干预股市转变为利用市场化的政策间接调整股市节奏，这种现象体现出了证监部门监管手法的转变。但是在股市产生巨大变化的时候，政策市的作用依旧不能小瞧，甚至是一些看上去针对性并不是非常强硬的举措，也会使股市发生巨变。

>>实盘精析

2015年上半年，“熊”了多年的中国股市迎来崛起的机会，上证指数从3月初到4月末这段时间里，上冲近1 000点，牛气冲天，但是这样暴涨也显示出一个十分严峻的问题，股民的情绪过于亢奋，一旦股指下跌，就极容易造成恐慌性抛售，架空A股市场。在如此环境以及时局的催化下，5月5日证监会再次表态将适度增加新股供给，每月两批新股发行令大盘上行压力陡增，加之新华社、《人民日报》《证券时报》等多家主流媒体提示风险，并强调牛市并不意味着一路不回头的单边上涨。在这样的政策引导下，A股市场中产生了一定程度的资金回流，并使上证指数连续下跌三天，下跌幅度达到8.22%。如果股民朋友无视这一消息，就会被套在高位（如图1-4所示）。

图1-4　2015年4—5月上证指数K线图

除了上述案例描述的情况之外，2015年7月，当股灾席卷中国股市的时候，政策市也发挥了其强大的干预作用。2015年6月12日，上证指数突破5 000点大关，站上5178.19点的高位，随后整体市场行情开始恶化，阴跌不断，甚至连一次有效的反弹行情都无法形成，截至7月9日，上证指数最低已经达到3 373.54点。但此时证监会一直强调这只是市场有序调整。受到证监会的影响，上涨指数终于在下跌的途中形成了一次小幅反弹行情，但终究没有逆转行情演变。

直到2015年6月底，证监会承认股灾已经形成，并颁布多项补救政策，其中包括IPO暂停等，就连央行也表示将密切关注市场动向，继续通过多种渠道支持中国证券金融股份有限公司维护股票市场稳定，守住不发生系统性、区域性金融风险的底线，中国呈现出万众一心救市的现象。在证监会以及其他政府部门的共同调控下，上证指数终于显现出触底反弹的迹象，如果股民朋友因为没有及时逃顶而被套在高位，在了解到这些信息时，就应该积极执行换股操作，选择一些先于大盘触底反弹的个股，以便能够以最快的速度挽回自己的损失（如图1-5所示）。

图1-5　2015年6—7月上证指数K线图

>>高手支招

1.在形势积极向好的时候利用政策市捕捉股市发展的动向，在形势不断恶化的时候，依靠政策市来制定自己的解套策略。

2.政策市不代表政策就决定了股市的一切，因此，股民朋友不能因为政策市的存在就忽视市场自然的发展规律。