股指期货中的止盈

>>重点提要

贪婪和恐惧是投资者都会有的心理，尤其是在股指期货的交易过程中，这种心理表现得尤为淋漓尽致。相对于“恐惧”来说，“贪婪”似乎更难以抗拒。止盈点的设置能够对投资者的“贪婪”心理进行有效控制。止盈的核心在于不追求盈利的最高点，而是在最适当的时机获利平仓。

>>看了就懂

当投资者对股指期货市场看多时，进行买入开仓操作，在获取一定盈利后卖出平仓；在对市场看空时，投资者进行卖出开仓，获取一定盈利后买入平仓，这种获取了一定盈利后就进行平仓的操作方法即止盈。

1.止盈点的设置

在股指期货的交易中，我们通常采用支撑位或压力位的方法来设置止盈点。如在支撑位时买入建仓，当达到压力位时止盈平仓。需要注意的是，前提必须是对于支撑位和压力位的判断全面而准确。

聚集了大量潜在买入力量的区域就是支撑位。当这一区域具有足够强的需求时，会对价格的下跌起到阻止的作用。当市场价格达到这一区域，会因为买空一方倾向于购买、卖空一方惜售而出现需求大于供给的现象，导致价格下降幅度减小，甚至停滞。

供给相对密集的区域被称为压力位。当市场价格到达这一区域，会因为卖空一方的大量出现，而造成卖压强大，对于价格的上升起到阻止作用。在这一价格区域，多因卖方集中、买方购买欲望相对较弱，而出现供大于求的现象，出现这一现象的结果就是价格上涨幅度变小，甚至停滞。

如图7-8所示，将K线图中的每一波谷连接便形成一条上升趋势线，当股指回调至这条线的位置时，这条线便对股指起到一定的支撑作用，一旦股指突破此线，则市场继续下跌的可能性极大，所以初始突破点处可以设置为止盈点，在此处卖出平仓，可以使已获利润不会因市场行情的下跌而被吞噬。

图7-8　止盈点设置

2.止盈的意义

在股指期货的交易过程中，对市场走势判断正确的投资者往往开仓就可以获利。如果对盈利的期望值过高，往往会导致乐极生悲的出现，在其尚未平仓时，市场行情逆反，从而使投资者的利润被吞噬，所以面对瞬息万变的行情，止盈显得尤为重要。

止盈操作可以避免已获盈利被吞噬，同时力争将盈利最大化。止盈需要以一定的技术分析为指导，选对时机的止盈，可以使投资者充分地享受因对市场发展趋势正确判断而获得的利润，有效规避因行情逆转而带来的利润被吞噬的风险。

3.止盈的操作（如图7-9所示）

图7-9　止盈的操作方法

（1）技术止盈。

通过技术分析的方法进行止盈点的设置，比如利用均线和K线止盈。利用均线止盈时，可以把止盈点设置在股指期货合约的价格跌破5日均线时，或者股指期货的价格达到比较重要的支撑线或压力线时。利用K线进行止盈点的设置时，止盈点可以设置在股指期货的价格对前一日K线实体的最高点或最低点有所突破时，也可以设置在价格出现横盘整理而停滞不前的节点上。

（2）按照利润缩水的比例设置止盈点。

当投资者的盈利受价格回调影响而缩水到一定比例时，为了避免其余利润被吞噬掉，可以立即进行止盈操作。

>>实盘操练

以IF当月2015年4月至6月的合约指数为例，如果投资者在3月17日以3 719.4点购入该合约，当指数上涨到6月8日的5 400点时，如果没有及时卖出，那么也不必着急，因为此时还有一部分盈利，但是如果投资者不懂得及时止盈，就容易在后市的大幅下跌行情中蒙受巨大的损失。从图8-8中可以看到，截至6月17日，该合约指数已经下跌至5 094.2点，跌幅已经达到了5.6%，并且跌势还在持续下去，此时不止盈只会让自己的损失变得越来越大（如图7-10所示）。

图7-10　2015年4月至6月IF当月K线图