>>量价入门
换手率也称周转率，它的市场意义是个股的可流通股有多少参与了一个时间段内的买卖交易，并且以比例的数值表示出来。换手率比值越高，其体现的数值就越大，也说明交易越活跃，市场人气旺盛；反之，则说明交投清淡，持币观望者居多，市场人气低迷。也就是说，换手率从侧面反映了股市的成交活跃度，如果股民介入一只成交活跃度较高的股票中，就更容易找到投资契机。
如果将换手率和股价的走势联系起来，并且结合一些理论分析，就能从中推测出个股后市的走势。因此，对于股民来说，通过换手率及股价的变化来分析个股后市发展趋势不失为一种套利的捷径。
>>要点精解
1.加速换手率
当一只股票的日换手率在1%~10%波动的时候，通常说明这只股票的市场交投比较活跃，不管是买盘还是卖盘都有比较积极的表现。如果该股原本是上涨趋势，那么在一定时间内，这种涨势还会持续下去。
在实际的投资过程中，如果股民发现一只股票在上涨的初期，日换手率保持在1%~10%，就可以选择积极介入该股，原本持有该股的股民如果有剩余的资金，就可以选择补仓；如果股民发现这种情况出现在下跌趋势初期，那么就应该迅速套现离场，因为后市下跌趋势很可能会持续下去。
2015年3月初至中旬这段时间里，经过长时间横盘整理的深振业A（股票代码：000006）的股价由平走转变为小幅走高。通过数据对比可以发现，在上涨初期，该股平均日换手率为2.71%，属于加速换手率范畴。通过这一现象可以推测该股后市还将持续上涨。从图8-7中可以看到，3月4日，该股最低价为6.33元，经过加速换手率的“洗礼”，截至4月10日，其最高价已经上涨至11.56元，其间涨幅达82.62%。如果股民能够依据换手率的变化及股价的运行趋势进行综合研判，那么就能借此坐享一波上涨行情，为自己带来更多的利润。
图8-7 深振业A2015年3—4月K线图
2014年8月末至10月初，南宁糖业（股票代码：000911）的股价走到了上涨尽头，进入下跌趋势中，并且在下跌初期的4个交易日里，平均日换手率达到2.64%。也就是说，该股的下跌趋势还将持续下去。9月29日，该股最高价为11.45元；截至10月27日，其最低价已经滑落至9.15元，其间跌幅达到20.09%（如图8-8所示）。
图8-8 南宁糖业2014年9—10月K线图
2.观望换手率
通常情况下，换手率不足1%的情况往往发生在筑底或者下跌的末期阶段。当一只股票的日换手率保持在1%以下的时候，说明这只股票的交投非常清淡。由于没有成交量的支持，仅凭股价的走势很难判断出其后市股价的发展趋势。所以，如果股民发现一只股票的日换手率不足1%的时候，最佳的选择就是离场观望。
2014年6月，经过一段时间下跌的浙能电力（股票代码：600023）于6月25日以4.21元的价格见底，随后在底部横盘，进入筑底阶段中。通过对数据的分析，可以发现在底部横盘的这段时间里，该股连续9个交易日的平均日换手率仅为0.44%，属于观望换手率范畴。也就是说，该股的后市发展趋势极为不明朗，如果股民介入后，该股由横盘转变为继续下跌，那么股民就会遭受较大的损失（如图8-9所示）。
图8-9 浙能电力2014年6—7月K线图
3.高换手率
当一只股票的日换手率达到10%或者10%以上的时候，说明市场交投十分异常。要么是个股人气非常狂热，要么就是极度悲观。因此，通常日换手率达到10%或者10%以上的时候，就意味着行情会发生逆转。
在实际的投资过程中，股民一旦发现个股形成了高换手率，首先要注意的是高换手率形成的位置：如果个股处于一个相对较低的位置，并且成交量一直没有什么变化，但是突然在某一个交易日形成放量，并且较高的换手率还能持续几个交易日。这说明很可能有新的市场资金注入该股，此时可以选择积极跟进；如果高换手率是在相对较高的位置出现，并且成交量呈现出突然放巨量甚至是天量的态势，那么就意味着后市很有可能形成下跌行情。此时应该提高警惕，因为这极有可能是庄家高位派发出货导致的结果，若没有及时跟庄逃离，就会遭受巨大的损失。
2014年11月24日至26日，招商地产（股票代码：000024）的平均日换手率达到11.46%，属于高换手率范畴。由于此时股价位于底部区域，因此，我们可以认为这是新的市场资金入场的标志，后市该股很可能会进入上涨行情中。
11月21日，该股最低价为12.73元；经过一段时间的上涨后，其最高价于12月8日达到20.55元，其间涨幅达到61.43%。如果股民能够细致观察换手率变化及股价所处的位置，那么就能很容易研判出个股股价后市的发展趋势，从而坐享一波上涨行情（如图8-10所示）。
图8-10 招商地产2014年11—12月K线图
2015年4月9日至14日，赛象科技（股票代码：002337）的平均日换手率达到20.11%，这是非常明显的高换手率。结合股价所处的高位置来看，此时的高换手率很可能是由庄家出货导致的。
4月9日，赛象科技最高价为24.10元，但是受到庄家出货的影响，其股价进入一波下跌趋势中。截至5月7日，该股最低价已经下跌至15.45元，其间跌幅达到35.89%。如果股民没有及时逃离顶部，就会成为庄家的牺牲品（如图8-11所示）。
图8-11 赛象科技2015年4—5月K线图
>>高手如是说
（1）结合近几年的股市数据进行分析，通常如果当日换手率超过10%，那么个股进入调整期的可能性就较大，尤其是连续数个交易日换手率都达到7%以上时，股民更要小心行事。
（2）在对换手率进行分析的时候，还需要注意当时股价所处的位置，尤其要注意观望换手率出现的位置。虽然观望换手率多出现于底部区域，但是它偶尔也会出现在高位。如果是高位观望换手率，就意味着个股即将进入下跌趋势中，这时股民应该及时离场，规避损失。
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