型基金投资品种多样

（四）QDII型基金投资品种多样

进入2011年，专注于海外市场的QDII型基金都进入了发行的高峰。与投资区域多元化相对应，QDII产品的设计也更为丰富。2011年中国第一只债券型QDII富国全球和中国第一只挂钩黄金指数的QDII诺安黄金基金相继推出，开创了QDII品种的新阶段。

与此前专注于投资港股市场的老QDII不同，2011年新QDII型基金大打创新牌，基金品种日渐向全球平衡型和股债兼顾的平衡模式转型。QDII型基金不论在投资地区、交易方式还是在投资理念上都出现了很多“新事物”，如跨境指数型基金、主题基金、LOF基金等，从小盘到大盘，从地区到全球，从股市到债市，整个QDII产品的脉络清晰可见。

1.QDII型基金发行投资范围广

图6-9　2006—2011年QDII基金产品发行数量比较

2011年各类基金的发行数量都较2010年有所增加，QDII型基金也不例外。2011年共计发行成立QDII型基金24款，较上年增加了4款。全年QDII型基金发行分布也相对平均，上半年共计发行13只，下半年也有11只QDII型基金开始募集。截至2011年年底，QDII型基金累计成立数量超过60款。

表6-17　　　　2011年发行成立的QDII型基金一览表

随着黄金投资市场的走强，基金公司在2011年还发行了多只与黄金产品相关的QDII型基金。这些基金包括：1月成立的诺安全球黄金证券投资基金、2月成立的招商标普金砖四国指数证券投资基金、5月成立的易方达黄金主题证券投资基金、8月成立的嘉实黄金证券投资基金和汇添富黄金及贵金属证券投资基金。2011年黄金QDII发行崛起，这与投资者为抵抗通胀密不可分。

虽然QDII型基金的数量大步前行，但是在QDII大扩容的背后，单只产品发行规模却缩水严重。与第一代QDII发行时动辄200亿元至300亿元人民币的风光无限相比，2011年的二代QDII首发规模几乎都不足10亿元人民币。

2.QDII型基金投资REITs

2011年以来，QDII基金开始关注海外REITs（房地产投资信托基金），诺安基金管理公司发行了投资全球不动产的证券投资基金，该基金主要投资于全球范围内的“REITs”。同时，鹏华基金管理公司也发行了主投美国REITs市场的基金，一时间，REITs成为基金行业和国内基民热门的话题。

REITs在国外已经发展了30多年，在房地产投资上，REITs向来以收益相对稳定著称，风险介于股票和债券之间。自2000年起，REITs在亚洲的日本、新加坡、中国香港、马来西亚、中国台湾、韩国等地得到快速发展。由于我国大陆房地产市场与美国等国家存在很大不同，国内市场没有国际意义上的REITs，国内市场发行的主要是一些房地产信托投资产品。

2011年2只投资于REITs的开放式基金募集并成立，一方面为房地产业的发展提供了银行外的融资渠道，另一方面为小投资者提供了一个参与大规模商业房地产投资的机会。

（1）国内首只REITs——鹏华美国房地产基金

由于国内投资者对REITs还较为陌生，当2011年鹏华基金上报的国内首只REITs投资基金——鹏华美国房地产基金获批时，市场对此给予了广泛的关注。

鹏华美国房地产基金将主要投资在美国上市交易的房地产信托凭证（即REITs），但基金本身不是REITs，也并不直接投资美国实物地产。由于主要投资于美国房地产相关的证券市场，基金净值会因为美国房地产市场、证券市场及汇率波动等因素产生波动。该基金比较适合中长期且喜欢有固定回报和红利产品的投资者。

（2）诺安全球收益不动产证券投资基金

诺安全球收益不动产证券投资基金是诺安基金公司继诺安全球黄金后发行的第二只QDII型基金，也是国内首批QDII房地产信托（REITs）投资基金。该基金主要投资于全球范围内的REITs，通过积极的资产配置和精选投资，追求基金资产的长期稳定增值。该基金主要投资的REITs是一种在证券交易所上市，由专业管理团队经营管理，主要以能够产生稳定租金收益的不动产为基础资产，以标的不动产租金收入为主要收入来源，并且每年通常至少会将90%的净收益分配于投资者的金融工具，包括综合、医疗保健、仓储、零售、写字楼、酒店、工业设施、租赁型公寓和特殊用途等类别。其具有两个特点：一是投资标的收益稳定、分红率高；二是双基金经理共同管理。