投资体制与投资环境

第二节　投资体制与投资环境

一、投资环境决定因素

（一）投资环境的涵义

所谓投资环境，是指影响和制约投资活动整个过程的各种外部环境和条件的总和。由于投资活动包括国外投资者的投资行为和国内投资者的投资行为，因此投资环境又分为国际投资环境和国内投资环境。

（二）影响投资环境的因素

影响投资环境的外部因素很多，这里主要从政治环境、经济环境、文化环境和自然环境等四大方面加以阐述。

1.政治环境

政治环境主要包括政治制度和政治体制、种族关系以及与邻国的关系等。稳定的政治环境具有两个特征:政治生活的有序性和连续性。有序性是指在国家制度和政治法规的有效约束下形成了一定的政治秩序，在这样的政治秩序中，国家通过正常的途径解决政治生活中不和谐因素之间的矛盾，使社会不出现大的动荡和政治危机。

政策的连续性。是指当局领导或最高决策层发生人事变动时，前任所制定的有关政策和法规能否为继任者所承认并继续执行。即便有个调也应是在保持原政策基本精神不变的前提下，使有关政策更加合理，更加符合实际情况。如果最高决策层发生人事变动，执政者推行的政策前后不联系，甚至相互抵触，外商就会畏而不前。

齐备的涉外经济法规。是指对外商投资的企业法人地位、合资期限、税收标准、红利、利润汇回、土地使用费、出入境税收等问题要作出明确的规定。涉外经济法要公允，也就是在合作双方平等互利的基础上，外商的合法权益必须得到保护，并且规定同时还要符合国际法规和国际惯例。

不稳定的政治环境意味着一国、一地区的政策特别是有关涉外经济政策会经常发生变化，意味着有可能出现暴力事件和战争，而这些对外资的安全构成了极大的威胁。因此，政治环境是投资者需要首先考虑的因素。

2.经济环境

经济环境主要包括基础设施和经营环境。

（1）社会基础设施。社会基础设施主要包括交通运输、通讯、生产和生活设施等。

方便的交通运输条件，包括陆路交通（公路和铁路）、水路交通和空中交通。作为经济特区的必备条件之一，交通运输应当十分方便，一般应选择在那些地处国际航线上的沿海地区，有定期班轮进出，有国际航空线，高速公路与周围毗邻地区相连。

当今的时代已经进入信息时代。经济信息的传递和反馈直接关系到投资决策的速度和准确性，丰富、准确、及时的经济信息也是企业决策不可缺少的条件。因此，沿海开放城市和沿江、周边开放地区通讯设施的建设，是投资环境的重要内容。上述这些地区要有良好的通讯设施，可为企业节省大量时间生产出更多的产品。

为生产过程提供一般性的服务的称为生产和生活设施。生产性设施包括港口设施、仓储设施、道路、厂房、供电供水工程等；生活性设施包括住宅、医院、学校、商店、娱乐场所等。

（2）经营环境。指企业为维持正常的经营所需的各种条件。主要有:

①原材料供应渠道和产品销售渠道。渠道的畅通与否关系到企业是否可以正常良性的运转。

②办事机构效率的高低。企业与所在投资地区的有关管理部门打交道时，办事层次的多少，效率的高低，都直接影响到这些企业的决策速度和时机。因此，办事效率就成了影响投资者决策的因素之一。

③劳动力的供给。劳动力的供给包括质和量两个方面。从量上，要有足够的劳动力来满足企业发展的需要；从质上，就是根据企业发展的需要，提供不同素质的各种类型的劳动力。劳动力的质量是一个突出的问题，为使一个人由一个普通劳动者成长为具有一定技能的劳动者，就要在就业前和就业后进行培训和进行知识更新。为解决好这些问题而设置的机构和采取的措施，也是投资环境中不可缺少的。

3.文化环境

文化环境主要包括价值观念、思维方式、宗教信仰、民族性格、语言文字、风俗习惯、社会道德、文化传统和教育水平等。这些对于投资者的投资和生产经营活动的顺利进行具有不可忽视的意义，也是投资环境整体中不可或缺的内容。

4.自然环境

自然环境主要包括地理位置、气候条件、地质水文和自然资源等。不同性质的投资项目所要求的自然地理条件不一。外来投资者在其他投资环境相同的情况下，必然要选择与自己投资项目相宜的自然环境，因而自然环境理所当然地也成为投资环境的构成因素之一。

（三）投资环境的分类

通过以上影响投资环境的因素分析，可以看出，投资环境是一个多层次、多因素的庞大系统。对此庞大系统，我们可以基于不同目的，从不同的角度进行分类研究，这样对于深化投资环境认识及投资环境的择优选取或有效改善等都有着重要意义。

1.按照投资环境的表现形态，分为硬环境和软环境

所谓硬环境，亦称物质环境，指与投资活动直接相关的外部物质条件。包括:①自然地理条件，如自然资源、地理位置、环境气候及自然风光等。②基础设施的结构及其状况，如交通运输系统、邮电通讯系统、能源动力系统、给水排水系统、防灾环保系统及住宅、商业网点、文教、卫生、娱乐等服务设施。所谓软环境，亦称人际环境，指对投资活动有重大影响的政治、经济、社会、人文等方面的条件。包括:政治条件、经济条件、管理条件、人口素质、政策性优惠条件等。软环境往往没有具体的物质形态，它是无形的投资环境要素的总和。

硬环境是投资环境的物质基础，也往往是人们首先关注的环境因素。设想一个地区没有“七通一平”或“六通一平”，怎么能成为投资者心目中的风水宝地呢？但是，现在软环境在投资环境中所起着重要作用越来越大了。这是因为总体投资环境等于硬环境的与软环境的乘积，而在一定时期内硬环境的变化是有限度的——有的硬环境，如资源储量，甚至还无法改善，加强软环境的建设，就能弥补硬环境的不足，最终成倍提高整体投资环境的水平。

2.按照投资环境的空间范围，分为宏观环境和微观环境

所谓宏观环境，是指受资国的政治、经济、文化和自然等方面的总体情况。这是投资者首先要考虑的事情。所谓微观环境，是指投资项目所处的具体环境，也就是进行投资活动的具体场所诸如自然、经济等方面的具体情况。当投资者经过比较分析，确认某国的总体投资环境较为满意之后，还不能马上进行投资，还要考虑其微观投资环境。只有在确认微观环境也较理想时，才会作出投资的最终决策。

3.按照投资环境的属性，分为自然环境和人造环境

如具有观赏和旅游价值的湖光山色、有开采价值的矿藏资源等，均属自然环境，而生产性和生活性的基础设施，则属于人造环境。对投资环境的改善，应着力于各类基础设施的建设。随着人类投资建设活动在规模和范围上不断扩大，自然界中也越来越多地留下了人类活动的痕迹。这样，人造环境在整个环境系统中所占比重也在不断扩大。

（四）投资环境的评价准则

在当今国际投资活动日趋活跃的开放经济中，随着科技水平的不断提高和经济全球化的迅速发展，国际资本、技术的流动愈来愈频繁。无论是投资国还是受资国，都着力对投资环境的优劣状况作出全面的分析、比较和论证，形成对投资环境的评价。

评价投资环境的优劣，应遵循以下几项准则:

1.投资环境要兼顾投资者要求和东道国利益

投资环境的优劣，不但涉及投资者的利益，同时也涉及东道国的利益。因此，在评价投资环境时，要两者利益兼顾，即平等互利准则。例如，作为投资者首先是想获得超额利润，当然希望免税期越长越好，但免税期长，就意味着东道国的利益减少很多；反过来，只考虑投资国的利益，不考虑投资者的合理要求，投资者就不会来投资，东道国的目的也无法实现。

2.投资环境在部门、行业及项目之间的差异准则

国民经济的不同部门、行业以及投资项目对投资环境的要求是不尽相同的，有的还差异极大。如果是为了充分利用自己的港口地位，发展港口贸易，那么投资环境应按自由港基本来评价；如果在于利用自己廉价的劳动力、原材料资源，发展“出口导向”产品，那么，就应按出口加工区的要求来评价该地的投资环境；如果是新兴产业和高科技的投资项目，那么就应按科学工业园区的要求来评价该地的投资环境。因此，进行投资环境的评价时，应该明确外国资本的投向。总之，具体问题具体分析，拿一个统一的标准去衡量不同类型的经济技术开发区的投资环境是不合适的。

3.投资环境全面的综合的评价准则

投资环境是一个内容丰富的统一体。衡量一个国家或地区投资环境的优劣，首先要从总体上去看。要求投资环境中每个方面都尽善尽美，是不切实际的，即使在西方发达国家里的投资环境也不是尽如人意的。而且无论是在国内投资，还是对外直接投资，都是要冒风险的，只是风险的大小不同而已，何况风险的大小也是相对而言的。

4.投资环境的空间差异准则

由于各个国家内各地区的具体情况不同。因此，对其投资环境的优劣的评价，无法提出普遍适用的统一标准。但各类地区对投资环境的基本要求都有一致之处，包括:政治上稳定；地理位置优越，交通和通讯方便；有各项适当的优惠，特别是减免的期限和幅度应与别国、地区的条件大体相当；有精干、办事效率高的办事机构等。

二、巴基斯坦吸引投资主要原因

（一）“9·11”以来巴基斯坦股市全球最“牛”

由于受亚洲金融危机以及印巴局势紧张的影响，巴基斯坦股市曾一度陷入低迷。1999年穆沙拉夫上台后，采取了一系列振兴经济的措施，如对国内725家上市公司实行严格审计和管理制度、推动国内三大证券交易所（分别位于伊斯兰堡、拉合尔和卡拉奇）实施独立管理体制、严厉打击大股东操纵股市等手段刺激经济。之后尽管受到“9·11”事件以及全球经济衰退等众多不利因素的影响，巴基斯坦股市却出人意料地红火，一举成为目前全球业绩最佳的股市。

美国发动的阿富汗战争在打击恐怖主义的同时还使巴基斯坦重新受到国际社会的重视，为卡拉奇股市带来众多投资者。“9·11”事件后，美国标准普尔500种股票指数猛跌19%，欧洲布隆伯格500种股票指数更是狂泻27%，而卡拉奇证券交易所股票指数却大涨56%。据巴基斯坦投资商透露，一位美国风险投资经理在“9·11”事件后立即在卡拉奇证券交易所投资3000万美元，而短短3个星期后，他就盈利900万美元。

一位巴基斯坦经济专家说:“‘9·11’对我们来说是一件怪事。没有它，我们现在还陷入低谷无法自拔。”

（二）巴基斯坦吸引投资的主要因素

1.优越的地理位置与广大的消费市场

巴基斯坦是一片充满光辉与机遇的土地，是东西方历史与文化独特地融于一体的博物馆，是世界上最古老的文明之一印度河流域文明的摇篮，是世界人口第九大国，拥有1.4亿勤劳、顽强、诚实的人民，他们正怀着与世界发达国家共同进步的愿望，努力建设着自己美好的家园。巴基斯坦位于北纬23°至27°，东经61°至76°，在东部与伊朗和内陆国家阿富汗比邻，北部与中亚各共和国及中国接壤。巴基斯坦优越的地理位置，使它拥有广大的人口市场，富足的海湾地区在南部与巴基斯坦隔阿拉伯海相望，这一广大的消费市场为巴基斯坦的经济发展提供了另一广阔前景。

巴基斯坦拥有一个1.4亿人口的巨大市场，国民生产总值超过600亿美元。阿富汗、中亚各共和国等内陆国家的市场通过巴基斯坦也可便利、有效地运行。作为经济合作组织（ECC）及南亚地区合作联合会（SAARC）的成员国，巴基斯坦将进一步扩大潜在市场，以保证各种工业活动建立高效益的生产工厂。

2.丰富多彩的动植物群及种类繁多农作物

巴基斯坦的地理环境包括北部世界屋脊及南部广大的平原，温度变化从北部冬季山区的零下温度至南部夏季的酷热，使巴基斯坦拥有了丰富多彩的植物群、动物群，种类繁多的农作物，也为工业原材料提供了丰富来源。

3.幅员辽阔的廉价土地

巴基斯坦幅员796，095平方公里，拥有广大的廉价土地，可供建立工业。办公土地租用费低于10美元/每平方英尺，年租金远远低于本地区其他国家。

4.劳务队伍以吃苦耐劳闻名、劳工廉价、训练有素

巴基斯坦是由四省组成的联邦制国家，议会采用多党制。联邦议会采用两院制立法，下议院（全国代表大会）是在公民选举的基础上产生，上议院（参议院）是由省级立法选举产生。政府首府位于最现代化的城市之一，风景如画的伊斯兰堡。四省为旁遮普省、信德省、西北边境省和卑路支斯坦省。四省是一院制立法，首府分别为拉合环、卡拉奇、白沙瓦和奎塔。

因为生活在艰苦的自然条件之下，需要用更大的努力来获得生活资料，这使巴基斯坦的劳务队伍以吃苦耐劳闻名。巴基斯坦劳工是最廉价的劳动力之一，使投资能获得很大的收益。劳务队伍中很大一部分技术熟练，他们都经过国内的职业培训并在发达国家受过岗位培训。3568万的劳务队伍还包括一大批训练有素、经验丰富的行政管理人员、工程师、电脑专家、银行家、经纪人等，是工业及商业发展的必要条件。

5.经济发展稳步、快速

巴基斯坦是亚洲发展最快的7个国家之一。除去50及70年代，每年国民产值以超过6%的速度增长。尽管农业仍是经济的主要支柱，它在国民总收入中的比率已降至24%，但仍拥有48.27%的劳动力。工业生产部门在国民生产总值中的比率不断提高。近40年来，工业生产部门平均增长8%。去年，工业生产部门占国民生产总值的18.5%，拥有12.53%的劳动力。

在生产活动中，巴主要以棉花生产、纺织、以本地原材料为基础的食品加工业为生产部门。工程、电子、非电子机械、汽车、化学工业飞速发展，对这些工业部门迅速加大的投资比重大大丰富了工业产出。

6.适宜的政策导向

外向型工业及有效的限制进口措施，为本地及国外投资者提供了非常优越的投资机会。鼓励私营投资者投身于各种生产活动，特别是重要部门如能源、交通、通讯、化肥、水泥及社会慈善救济事业。开放的经济、自由的环境为私营企业投资提供了原动力。

7.拥有一个高度发达及为特定发展机构服务的金融机构

巴基斯坦拥有一个高度发达的金融机构:4家国家银行，12家私人银行，21家外国商业银行，为特定部门的发展服务的金融机构，投资银行，租赁公司，互助基金和Modaraba基金公司的金融机构。商业银行拥有资产超过10，000亿卢比，其中80%掌握在本国银行手中，其他掌握在外国银行手中。这些银行除向投资者提供资金、长期贷款以外，还提供如利润或盈余汇款及外币账户等设施服务。特定发展机构为不同部门的投资提供信贷。卡拉奇、拉合尔及伊斯兰堡发展了总计金额达200亿美元的证券交易市场。

（三）巴基斯坦对投资者的优惠鼓励政策

为使本国及外国投资者开发、优化较廉价的劳务队伍的潜力，发展房地产、广大消费者安全及有效益的消费市场，巴基斯坦政府制定了一系列与本地区其他国家相比优惠的鼓励政策。这些优惠鼓励政策如下:

1.放松对外币兑换的控制。外国投资者被允许在100%对等基础上参加本地项目。只要有限公司在项目中的股份占51%以上，即使它已全额结算的股份超过1亿卢比，也不强制其对社会提供股份。

2.取消了特许权使用费及技术转让费的最高限度。

3.对国外高级管理人员工作许可的限制被取消，对汇款的限制也放松了。

4.除生产以下几项外，无需轻工业批准:（1）武器及军火；（2）强力炸药；（3）放射性物质；（4）印刷钞票及造币（除工业酒精外，建立新的酒精生产厂将被禁止）。

5.无需向省政府报请无异议证书（NDC）来确定项目的地点，除非项目地点被确定为非开放性的地区。非开放性地区，因某种原因如环境退化，人口过分密集等不适宜考虑建立工业设施。但是，任何意于在非开放性地区建立工业的投资者，可向省政府申请许可。

6.只要进出口公司在巴基斯坦注册，此外国企业就可从事进出口活动。

7.对出口加工区，特别工业区和特定工业领域还制定了特别的优惠政策。

（四）巴基斯坦对外资的保护

巴基斯坦政府承诺，对任何外国投资提供全权保护。为此，早在1976年巴基斯坦政府就出台了《外国私人投资（促进及保护）条例1976》（见附件一），专门为外国投资者提供充分的法律保护。到目前为止，巴基斯坦政府已与科威特、罗马尼亚、瑞典、韩国、法国、中华人民共和国、荷兰及德国等签定了双边投资协定。巴基斯坦也是《建立多边投资保证机构会议》（MIGA）的签约国。

三、巴基斯坦投资政策演变分析

（一）外资在巴基斯坦的概况

巴基斯坦共有3万多家企业，其中675家拥有外国投资。不少跨国企业在巴基斯坦独立以前，就开始选择它作为投资地区。ICI在1942年建立了一个纯碱生产厂，是第一个投资建厂的跨国企业，之后它又在包括制药、化学、聚酯纤维等部门开展了形式多样的生产经营活动。其他跨国企业如Unilever，Shell、Phillips Parke Davis，Wellcome等，也抓住了较早的机遇并获益不浅。

除子公司及合资企业之外，许多公司从当前企业那里得到了许可的技术支援，其中一些因较早投入通过直接投资来放开工业市场的活动而受益，如化肥工业中的Exxon（现名Engro）及电池市场中的Exide。

尽管巴基斯坦政府曾对经济实行管制政策，跨国企业家们还是发现巴基斯坦是一个极富吸引力的投资市场。随着巴基斯坦政府对经济彻底地放松管制，无需经过批准约束，跨国公司及其他国外投资者将发现，巴基斯坦是一个真正的有前途的投资市场。

目前外国对巴主要投资领域有:汽车及工程；化学及制药；电子及电气；交通及通讯；石油及天然气；食品、消费品及包装；宾馆等。

（二）巴基斯坦投资政策演变分析

1.1976年的外商在巴国投资法案

巴基斯坦政府1976年颁布的外商在巴国投资法案中明确规定:外商投资不得国有化，如巴国政府需要收购外资企业时，必须给予合理补偿。该法案还同时保障外商投资的下述权益:

（1）利润和资本可自由汇出。

（2）转投资及盈余转增资所产生的利润皆可自由汇出。

（3）对外国人在巴国投资所得课税额度将不超过巴国公民投资所得须负担的税赋。

（4）与巴基斯坦签有免除双重课税协定的国家，其在巴国的投资可免于双重课税的困扰。

同时，巴国政府给予外国投资者以国民待遇。对巴国国内业者的奖励优惠措施，外国投资者亦可同样享有。对投资于卡拉奇、拉合尔等开发地区的外国投资者，巴政府给予3年免收所得税的优惠；对投资于西北边界省份等未开发地区者，免收所得税的优惠期限可延长至8年。另外，对生物科技、电子、肥料、光纤及太阳能等策略性产业的投资，其相关的生产设备需从国外进口时，可免除10年的进口关税和销售税，以及4年的所得税。

巴国政府为了吸引工业投资、提高技术水平、提高就业率、增加出口额，在国内设立了12个特殊工业区和一个加工出口区，区内产品大都以出口为主，因此巴政府给予5～10年的关税优惠，对区内进口的机械、设备及原材料也都给予免税。

20世纪70年代～80年代，巴基斯坦的最大外资国为美国（9.17亿美元），第二为德国（1.98亿美元），第三为英国（1.95亿美元），第四为日本（1.11亿美元）。

2.20世纪80年代的投资政策

巴基斯坦自1988年实施自由化及市场经济改革后，其间虽历经巴基斯坦回教联盟和巴基斯坦人民党两大政党的执政，仍维持经济自由化的政策不变，诸如加速民营企业的增长，促进出口产业的发展，改进预算及贸易赤字，减少贸易障碍，改革税制及金融制度，国营企业民营化及鼓励民间投资及提供优惠吸引外资等。巴国的经济自由化政策受到国际货币基金（IMF）及世界银行的支持，并提供贷款援助。

然而由于巴国面临种种问题，使其经济改革的成效无法立即显现。90年代初期，洪水、干旱及病虫害使其农业生产受到损失，尤其是影响到巴国最重要的经济作物——棉花。巴国的棉花1991～1992年度为218万吨，1992～1993年度减至154万吨，1993～1994又减至137万吨，由于收成锐减，直接影响了该国的纺织工业和棉布的出口。另外，政治不稳定，罢工盛行，治安恶化，一直是巴国经济发展的隐患。

3.1994年以来的投资政策

过去，巴经济发展严重依赖外援，冷战结束后，由于巴在美的战略地位消失以及美停止对巴的军事和经济援助，使巴经济一度陷入困境。后来巴政府在综合考察了中国大陆、台湾及东亚各国的经济发展之后，认识到只有打开吸引外资的大门，才有可能解决建设资金匮乏的问题，其经济的快速发展才有希望。

贝娜托·布托自1993年10月出任总理以来，成功地使该国摆脱了货币危机。政府对预算赤字的控制得到国际社会的广泛好评，并吸引了更多外资。1994～1995年度，巴国国内生产总值（GDP）增长4.7%。农林渔业占GDP的比重历来相当高，达24%，比占第2位的制造业（18.5%）高出许多。贝娜托政府在总体经济上以控制政府预算赤字、减少对外贸易逆差和加速积累外汇为三大目标，并致力于降低通胀率和失业率。1994～1995年度巴基斯坦的通胀率为13.1%。1994年吸引外资的良好开端对巴经济的发展产生了一定的推动力。

（1）大量外资投向巴基斯坦。1994年9月以来，巴基斯坦先后与美、英、法、韩等国家和中国香港地区签订了近200亿美元的各种投资合同、协议和意向书，成为南亚地区吸引外国投资最多的国家，同时也突破贝·布托总理年初订下来的吸引50亿美元外资的计划。这股投资热对巴经济发展注入了新的活力。具体投资情况如下:

1994年9月21～25日，由80名重要投资者、实业家、制造商、公司代表组成的以克林顿政府要员美国能源部长率领的大型代表团访巴。24日，美巴双方签订了16项投资为40亿美元的合同，其中包括总发电能力为3567兆瓦的9座火力发电厂、3座水力发电站和4项石油和天然气开发的能源投资项目。此次成为美在国外创纪录的投资。中国香港合和实业有限公司总经理胡应湘先生在对巴投资市场进行一系列调研和与巴总统6月在美会晤之后，决定向巴投资。10月6日，胡应邀访巴与巴政府签订了总额为80亿美元的投资合同，包括在卡拉奇附近建的5280兆瓦的火力发电厂，信德省塔尔大沙漠新发现的煤田及铺设从煤田到电站的运煤专用铁路线。

10月份，以国民议会成员，贝·布托丈夫扎达里率领的巴高级代表团访问韩国。双方签订了16项总计为在巴投资41.52亿美元的谅解备忘录，包括在信德建立燃煤发电厂，在特塔地区修一座20000吨级深水港，在卡拉奇建年产10000～15000辆轿车的汽车装配厂，以及纺织厂、新闻造纸厂、集装箱和基础设施等的投资项目。

11月下旬，贝·布托总理出访欧洲，游说法、英两国投资者向巴基斯坦提供包括输电、石油管道、铁路专用线等在内的50亿美元一揽子投资计划。结果与法国签订了16亿法郎的发射通讯卫星和2l亿法郎修建卡拉奇地铁的意向书。30日与英国在伦敦签订了“巴英鼓励和保护投资协议”，以法律形式确保双方投资者的利益，然后签订了10亿英镑的意向书，包括石油、天然气开发、基础设施建设、中小型水电站、电站设备及化工等投资项目。

此外，巴政府还吸收了不少外国援助和贷款。去年，亚洲开发银行向巴提供15亿美元贷款其中一半为无息贷款。日本也向巴提供3.5亿美元的利息为2.6%的优惠贷款。

总之，巴基斯坦在1994年7月～1995年6月会计年度的前9个月中，外国投资金额已达13亿美元，较上一财政年度的6.6亿美元增长一倍多。

（2）外资对巴基斯坦经济的作用。

——解决资金不足的问题。1994年一年流入巴的外国投资比过去20年的总和还多，为解决巴经济发展中存在的资金不足的困难提供了契机。

——促进能源工业的发展。巴政府针对最紧迫需要资金的经济命脉部门，把第一期吸引投资的项目设在能源部门。从80年代开始，巴基斯坦就长期处于电力能源供应不足的困境，能源缺口很大，每年电力缺少15%～35%。需求量每年增长12%，而实际只能提供7%，全国每天电力需求量近11000兆瓦，而实际只能提供5000兆瓦。许多城市每天停电几个小时。1994年卡拉奇市从每周6天工作改为5天其中原因之一为节电，全国陷入严重能源危机，由于电力不足，因停电造成的经济损失每年在5亿美元以上。为此，巴国政府已将能源开发作为重要施政目标之一，并成立特别小组专门解决电力不足问题。

1994年由于巴优惠的吸引外资政策，外国申请在巴办电厂的投资比预期多4倍，收到意想不到的效果。

美国能源部长在1994年9月访巴时，曾签下价值40亿美元的投资协议，大多为能源相关的工业，巴国总理布托1994年4月初赴美访问的主要内容亦是敦促美国投资。1994年10月中旬，巴政府在首都召开有70多个国家百余名代表参加的吸引外国投资用于开发采矿业的国际会议。年底，美商业部高级官员访巴考察其政府提出的包括通讯、石油管道、输电设备、中小工业及畜牧业在内的第二期投资项目并表示美投资者在今后几年将提供几十亿美元的投资。法、英、日也对巴“有利可图的投资市场表示了极大的兴趣”。

4.巴基斯坦吸引外资成功的原因

（1）政局相对稳定，历届政府的重视。1993年10月，贝·布托二次执政后，基本控制了局势，国内形势比较稳定。除总统与总理属同一党，军人恪守不参政外，贝·布托吸取了初次执政经验，谨慎处理与各方关系。虽然反对党力量强大，也发动过几次大规模反政府行动，但尚未对政权构成直接的威胁。同时，政府努力创造条件，打开大门吸引外资，经济形势发生了很大变化。

（2）推行经济改革，创造良好的投资环境。巴各主要政党一致认为市场经济乃是经济改革的正确方向，因而采取了自由经济政策和奖励措施。首先加快国有企业私有化改革的步伐，认为这是经济增长的关键，可减少公营企业对政府的财政负担。截止到1994年底，118家需要私有化的国有工业企业有近100家易主，其主要形式为出售企业的股份。

其次，陆续出台各种改革措施，包括历届政府无力亦不敢碰的税制领域。经过宏观经济调控，巴赤字财政从1993年占GDP的8%降到1994年的5.8%，外汇储备从1993年10月的3亿美元增加到1994年底的30亿美元，经济增长保持在4%，通货膨胀率得到控制，从两位数降到6%～8%。这一切为外资创造了良好的投资环境。

（3）能源部门的重点政策优惠。上世纪90年代，阻碍巴经济发展最严重的问题之一是能源短缺。巴的能源短缺始于80年代初期，工农业生产受到严重影响，人民生活诸多不便。1994年初，贝·布托政府向全国公布7000亿卢比的五年能源计划，增加对电厂的投资，其中政府投入一半资金，其余将由私营企业解决，同时制定了吸引外资的优惠政策:

第一，与本国企业享有同等待遇。

第二，可向任何资本市场投资。

第三，简化审批手续，采取标准化。

第四，取消外国投资者将本金、利息、股息、红利汇回国内的限制。

第五，外国投资者可获20%左右的投资收益。

第六，外国投资者在工业特区享有十年免税期。

上述政策的提出吸引了大批境外投资者，他们认为巴是“亚洲地区最理想的投资国之一”，被世界银行誉为“五大新兴资本市场之一”。美能源部长称“巴能源政策是发展中国家最好的政策，既有竞争力又有吸引力”。中国香港的胡应湘从未到过巴基斯坦，就是在研究了巴优惠的投资政策之后（例如免税期是该地区其他国家无可比拟的，泰国为8年，菲律宾为6年），才成为最大的私人投资者。

（4）地理位置优越。巴地处中亚、波斯湾、南亚交汇口，是亚洲的一个门户。前苏联解体后，新独立的中亚各国自然资源丰富，是发达国家和地区争夺的市场；而这些国家要发展，也要寻找对外开放的出路，巴基斯坦是理想的通往中亚、海湾的通道。为吸引更多的投资者，巴政府近几年重点对道路及其他基础设施进行了改善。马来西亚每年吸引30～40亿美元的外资，印尼和印度的外资也分别为40亿和20亿美元，这都促使巴国尽快改善国内基本建设，以吸引更多的外国投资。

（5）成功的经济外交行动。1994年巴基斯坦总统、总理及内阁部长全面出动，利用各种场合，大力宣传巴经济政策及投资优惠政策。既出访西方发达国家争取投资，也访问中东、中亚各国争取合作。

（6）采取措施减少债务负担。巴基斯坦近年来对外贸易经常因棉花和小麦的短收而使外汇收入减少，而国防军备及政府债务利息支出持续增加，造成政府预算赤字，常需从国内外举债以应急。1994～1995年度政府外债已达295亿美元，在国际货币基金组织的协助下，巴国政府已实施国营企业民营化、节约开支等措施来减少债务负担。

（7）调整关税政策。巴基斯坦的关税制度颇为复杂。为了保护本国产业及增加税收，巴国的进口关税颇高且对所有的进口货物课以不同名目的附加税，另对本国及进口的产品在国内销售时亦征收15%的销售税和1%的水灾救济附加税。由于税目繁杂且税率过高，走私及不法商业行为时有发生。巴国政府近年来努力降低关税及删除部分附加税，例如:目前巴基斯坦消费品的进口关税约为40%～80%，资本财的进口关税为20%～30%，原材料也约为20%～80%。

（8）调整进口政策。在进口产品限制方面，巴国的进出口管制局负责进口许可证的核发，同时制定进出口政策。该局每年都公布进口政策，并以负面表列方式列出禁止进口的产品项目。禁止进口的大都为宗教、健康方面的产品，此外，出于对国内部分产业的暂时保护也禁止某些产品进口。

5.目前在巴基斯坦投资的优势

（1）巴国的棉花、棉纱及皮革供应充分，适合纺织、制鞋业设厂投资。如果在巴国投资，可利用该国为跳板拓销邻近的阿富汗、伊朗等中东国家市场。此外，巴国货物销往欧洲，海上距离较近，仅需两周，加上巴国货物销往欧盟、美国皆享有优惠关税待遇，这些都是在巴国投资的优势。

（2）巴基斯坦拟开放电信市场吸引外国投资。巴联邦信息技术和通信部长拉格哈里2002年9月表示，开放电信市场将会吸引数10亿卢比的外国投资，以往巴电信公司一家独大的局面将会随着更多公司的投入而被打破。2～3家电信公司将获准经营移动电话业务，以营造竞争氛围，消费者因此可以较低价格获得优质的服务。解除限制吸引投资的提案已提交内阁审议。

巴将在那些不大可能建立电话交换机的偏远而广阔的地区设立公共卫星电话局，巴电信公司和私营卫星电话公司将合资为这些地区提供卫星电话通讯设施。同时，巴电信公司还计划利用无线本地回路技术为用户提供方圆25公里内的无绳电话系统。