【摘要】：在可转换公司债券尚未到转换时间时，它与公司债券一样享有固定的债券利息收益，但当达到在事先规定的转股期时，可转换公司债券可以转换成发行公司的普通股。因此，可转换公司债券的性质介于股票和公司债券之间，既为投资者提供了普通股资本增值又具有相当安全性的双重投资机会。
●血滴子第七式 转债发行战法
【战法定义】
可转换公司债券是根据一种事先的约定，可以在将来某个时间按照约定的条件转换成普通股股票的特殊公司债券。在可转换公司债券尚未到转换时间时，它与公司债券一样享有固定的债券利息收益，但当达到在事先规定的转股期时，可转换公司债券可以转换成发行公司的普通股。因此，可转换公司债券的性质介于股票和公司债券之间，既为投资者提供了普通股资本增值又具有相当安全性的双重投资机会。
【战法要点】
在上市公司发行转债期间，公司的股票容易出现下列现象：第一，为了转债的发行成功，转债发行前股票的业绩比以往要好一些。第二，在转债发行期间，有些基本面较好的股票，或者是主力持仓较重的股票在股权登记日前后出现异动，这里面有套利的机会。第三，新转债本身没有风险，多数情况下还有套利的可能性。
【战法举例】
1.南山实业（600219）战例：如图157所示，南山实业在发行转债前是一个各方面均较为普通的股票。公司发行转债的时候，大盘走势比较弱，该股在认购转债的股权登记日股价有抢权现象。在除权后，可能由于主力因为抢权持筹较多，进行了一次有力地拉高出货的走势。该公司的转债在开盘的第一天有7%的收益，其后随大盘走软。
图157 南山实业（600219）
2.晨鸣纸业（000488）战例：如图158所示，晨鸣纸业在发行转债前是一个主力控盘的绩优股。公司发行转债的时候，正好遇到大盘处于上涨的初期，股价明显有抢权行为。公司的原始转债开盘定位较高，其后的走势也比一般的公司转债走势要强得多。如果投资者操作得好的话，一方面能够获得股票的收益，另一方面也能获得转债的收益。
图158 晨鸣纸业（000488）
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