黄金保证金交易

5.6　黄金保证金交易

● 保证金黄金

保证金，通俗地打个比方，一个价格为10元钱的物品，你只要用1元钱的保证金就能拥有并使用，这样如果你有10元钱，就能拥有10个10元钱的物品，如果每个物品的价格上涨1元，变成11元，你把它们卖出去，这样就纯赚10元钱了。保证金交易，就是利用这种杠杆原理，把钱用活。

用1万元的本钱，做10万元的黄金交易。资金放大10倍，意味着收益、风险随之放大10倍。物理学的杠杆原理，一旦用于黄金投资，将对个人投资者产生十分巨大的磁吸力。

国内首个黄金保证金交易——黄金延迟交收交易，称呼虽然拗口，但这一全新的炒金方式将在风险与利益的放大中，考验炒金者的承受力与判断力。

● 金价涨跌都可能赚钱

高赛尔推出的“黄金延迟交收交易”，已是实际意义上的黄金保证金交易模式。投资者将10％的保证金支付给高赛尔，用作信用保证，因而获得杠杆倍数为10倍的大额买卖的权利。之前，除期货外，不管是外汇、股票还是黄金，都没有出现过保证金交易。

对于投资者而言，保证金交易最大的吸引力是金价涨跌都可以赚钱。关键在于投资者对预期市场的判断能力，这几乎类似于期货市场“做多做空”概念，高赛尔则称之为“自由买卖”。

例如，当听说美联储主席格林斯潘准备宣布美元升息时，投资者就要开始分析：如果美国决定升息，油价继续上涨，一般情况下，黄金与油价都是共同进退。这时，你可以看涨黄金，低价买进，等待高价抛出，赚取差价。相反，如果美联储宣布美元降息，这意味着美国采用利率手段，刺激经济走出衰退期。这时，美元可能走强，市场会普遍预期黄金价格下跌。你可以向高赛尔预支一定数量的黄金，高价抛出。等到未来黄金降到一定价位时再买进，“归还”给高赛尔。这就是“做空”机制。

● 准入门槛至少3万元

进入高风险与高收益渠道，投资者本人也须有一定的含“金”量。与此前的实物炒金与银行的纸黄金不同，黄金保证金交易模式设置了最少交易量，为100盎司（1盎司＝31.1035克），并以100盎司的整数倍追加投资。

黄金保证金交易金条每根为20盎司。因准入门槛的限制，投资者每次最少买入1手，1手＝100盎司。也就是说，如果炒金者要提取现货黄金，至少要一次提走5根。根据目前的汇率和黄金价格来测算，投资者要以黄金保证金交易参与投资，最少也要提供3万多元的保证金。这样的门槛与实物炒金和纸黄金相比，并不算低。同时，交易过程中，投资者须支付手续费，为万分之六。

此外，黄金保证金交易时间为周一至周五的北京时间上午9：00时至第二天凌晨1：30。投资者可通过网站或电话委托交易。

● 纸黄金和保证金黄金的区别

1.纸黄金是银行推出的业务；保证金黄金是上海金交所和个别公司推出的。

2.纸黄金是一纸合约，看不到真实的黄金；保证金黄金是一般公司承诺付讫全款就能够领取实物，但是手续烦琐。

3.纸黄金手续费高，0.8元/克；保证金黄金手续费有高有低，最低的大约是纸黄金的1/3。所以，纸黄金适合做中长线（否则是给银行打工，赚的比手续费少得多），保证金适合短线。

4.纸黄金交易需要付讫全款；保证金只是需要支付部分定金，资金利用率比较高。

5.由于保证金用部分资金调动数倍或者几十倍的资金，所以在亏损时对投入资金的冲击力较大。如果是1∶1的比例就和纸黄金没有多大区别。

6.纸黄金只能低买高卖；保证金可以做空（买跌），相对来说灵活一些。

● 黄金保证金交易的缺点

黄金保证金交易的意义在于将实金交易向期货方面迈了一大步。但专家分析，与目前上海黄金交易所及中国银行、中国建设银行的纸黄金相比，可回购的高赛尔金条有以下不足：

1.保证金10％仍偏高，现在上海黄金交易所推出的T＋5交易的保证金是7％，而高赛尔则为10％。

2.其手续费偏高，上海黄金交易所的交易手续费是万分之十，而高赛尔则超过百分之一。

● 黄金保证金交易风险

1.过大的放大倍数。放大倍数过大，市场瞬时波动直接会让投资者账户爆仓。所以放大倍数过大，貌似有利于客户，实则大大削弱了其抗风险能力。

2.货币的存贷利率差。通过拉宽存贷利率差，保证金公司把价差收入隐藏到利差收入中，即使0点差，也是可以赚大钱的；投资者持仓时间越长，保证金公司赚钱越多。因此，做黄金保证金的客户，要了解你真正的交易成本，存贷利率离得越远，交易成本越大。

● 黄金保证金投资建议

1.投资者涉足黄金保证金交易，想在“多空”市场都获利，就要关注经济、市场、政治等方面带来的投资风险，也要研究汇率变化、经济景气度、国际主要股市走势、黄金供给等因素，这些都会使金价出现大幅波动。

2.在目前国内没有相关的监管条例及监管不足的情况下，黄金保证金交易虽然将大大提高投资者炒金的热情，但是也提高了获得高额收益的风险，因此适合短线投资者。