莫衷一是的技术

莫衷一是的技术——波浪理论

无可否认艾略特也是一位杰出的智者,一位大师。他继承和发扬了道氏理论的精华,并且更细致化,使之成为可以指导股市运作的工具,他犹如在生命的暮年可以悠游于鬼神之间,谛听天籁之音的圣者。

但是,波浪理论也是世界股市分析上运用最多,而又最难以精通的分析工具。因为这一切都归咎于波浪理论的不确定性。让学习的人穷经皓首,自以为掌握了它的精髓,但在实际的操作中却总是要陷入深深的困惑之中,所以,即使是发明这一理论的艾略特也无法应用这一伟大的理论,为自己赢得富足的财富。

不确定性是这一理论的致命伤,所以,我并不赞成投入过多的时间和精力去研究它,倒不妨把它看做是一种哲学理念,对实际操盘更有指导意义。

艾略特认为,不管是股票还是商品价格的波动,都与大自然的潮汐、波浪一样,一浪跟着一波,周而复始,具有相当程度的规律性,展现出周期循环的特点,任何波动均有迹可循。因此,投资者可以根据这些规律性的波动预测价格未来的走势,在买卖策略上实施适用。

一、波浪理论的四个基本特点

(1)股价指数的上升和下跌将会交替进行。

(2)推动浪和调整浪是价格波动两个最基本形态,而推动浪(即与大市走向一致的波浪)可以再分割成五个小浪,一般用第1浪、第2浪、第3浪、第4浪、第5浪来表示,调整浪也可以划分成三个小浪,通常用a浪、b浪、c浪表示,如图1所示。

图1

(3)在上述八个波浪(五上三落)完毕之后,一个循环即告完成,走势将进入下一个八波浪循环。

(4)时间的长短不会改变波浪的形态,因为市场仍会依照其基本形态发展。波浪可以拉长,也可以缩短,但其基本形态永恒不变。

总之,波浪理论可以用一句话来概括,即“八浪循环”。

二、波浪的形态

那么,如何来划分上升五浪和下跌三浪呢?一般说来,八个浪各有不同的表现和特性:

第1浪:①几乎半数以上的第1浪,是属于营造底部形态的第一部分,第1浪是循环的开始,由于这段行情的上升出现在空头市场跌势后的反弹和反转,买方力量并不强大,加上空头继续存在卖压,因此,在此类第1浪上升之后出现第2浪调整回落时,其回挡的幅度往往很深。②另外半数的第1浪,出现在长期盘整完成之后,在这类第1浪中,其行情上升幅度较大,经验看来,第1浪的涨幅通常是5浪中最短的行情。

第2浪:这一浪是下跌浪,由于市场人士误以为熊市尚未结束,其调整下跌的幅度相当大,几乎吃掉第1浪的升幅,当行情在此浪中跌至接近底部(第1浪起点)时,市场出现惜售心理,抛售压力逐渐衰竭,成交量也逐渐缩小时,第2浪调整才会宣告结束。在此浪中经常出现图表中的转向形态,如头底、双底等。

第3浪:第3浪的涨势往往是最大,最有爆发力的上升浪。这段行情持续的时间与幅度,经常是最长的。市场投资者信心恢复,成交量大幅上升,常出现传统图表中的突破信号,例如裂口跳升等。这段行情走势非常激烈,一些图形上的关卡,非常轻易地被穿破,尤其在突破第1浪的高点时,是最强烈的买进信号,由于第3浪涨势激烈,经常出现“延长波浪”的现象。

第4浪:第4浪是行情大幅劲升后调整浪,通常以较复杂的形态出现,经常出现“倾斜三角形”的走势,但第4浪的底点不会低于第1浪的顶点。

第5浪:在股市中第5浪的涨势通常小于第3浪,且经常出现失败的情况。在第5浪中,二、三类股票通常是市场内的主导力量,其涨幅常常大于一类股(绩优蓝筹股、大型股),即投资人士常说的“鸡犬升天”,此期市场情绪表现相当乐观。

第a浪:在a浪中,市场投资人士大多数认为上升行情尚未逆转,此时仅为一个暂时的回挡现象。实际上,a浪的下跌,在第5浪中通常已有警告信号,如成交量与价格走势背离或技术指标上的背离等,但由于此时市场仍较为乐观,a浪有时出现平势调整或者“之”字形态运行。

第b浪:b浪表现经常是成交量不大,一般而言是多头的逃命线,然而由于是一段上升行情,很容易让投资者误以为是另一波段的涨势,形成“多头陷阱”,许多人士在此期惨遭套牢。

第c浪:是一段破坏力较强的下跌浪,跌势较为强劲,跌幅大,持续的时间较长久,而且出现全面性下跌。

波浪理论中浪与浪是很难准确划分的,这构成了波浪理论实际运用的不确定性。

三、波浪之间的比例

波浪理论推测股市的升幅和跌幅采取黄金分割率和神秘数字去计算。一个上升浪可以是上一次高点的1.618,另一个高点又再乘以1.618,依此类推。

另外,下跌浪也是这样,一般常见的回吐幅度比率有0.236(0.382×0.618)、0.382、0.5、0.618等。