用坐庄的思路炒股票

三　用坐庄的思路炒股票

关于做股票，投资人常常会有长线和短线孰优孰劣的争论。其实，二者无所谓好坏，各有千秋。投资者之所以发生争论，是因为忽略了这样一个最基本的前提条件，那就是资金量的问题。几十万乃至上百万人的集团军与上百人的游击部队的作战策略肯定会不一样。让一个资金不足万元的投资者去学巴菲特，一只股票持几年不动，就是最后能获利，恐怕意义也不大。要是他靠从股市上赚点钱为生，持股的这几年，生活怎么办。同样，你让上千万的资金天天在一只股票上搏短差，恐怕哪个庄家也不会同意，因为有一个进出的问题。另外，还有一个资金使用效率的问题。

因此，所有的决策均应围绕投资者资金的量及具体的情况而定。对于资金规模相对比较大的投资者来说，不妨就用坐庄的策略去投资，只做一只股票，而且是做长庄，只要公司的基本面不恶化，就不出局。

这种策略的做法是:选出有核心竞争力、有潜质公司的股票，择机用一部分资金打好低仓，用另一部分资金滚动操作，仓位最低不少于30%，最高不超过80%。这种做法的好处，一是低仓可以随行情的发展获得稳定的收益，不会出现踏空，不会出现只赚指数不赚钱的现象;二是长期做一只股票，熟知盘口，了解股性，可以通过滚动资金做波段，做T+0日内交易，进而获得超越大盘的收益。

(一)选股、选时建好低仓

1.选好股票是操作成功的第一步

上市公司像世上的人一样，有奉公守法、诚信经营、开拓进取、拥有核心竞争力的优秀公司，也有只玩概念、只知圈钱、弄虚作假、坑蒙拐骗的骗子公司;而更多的公司基本面平平，它们中有努力经营却未找到正确的发展方向的，也有坑蒙拐骗尚未到明目张胆的地步的。总之，形形色色，不一而足。相当多的一批上市公司属于只知圈钱、骗钱的东西，选股时应该谨慎一些。但是，如果说在国内上市的这些公司中，就没有好公司，这显然也是错误的。另外，公司的发展还存在一个成长与衰退的问题，有的时候也会出现枯木逢春的现象。因此，选股首先要看公司的业绩是否具有高增长性和可持续性;其次，要看公司是否具有核心竞争力;再次，还要关注股本结构和股权结构。具体可以参看本书第二章中的有关内容。

2.把握建仓的时机

第一，大盘。风疾知劲草，大浪方能淘沙。大势向好时，鸡犬升天，股价高企，质地优良的股票也不会例外。大盘持续深幅地调整，不仅会使虚假的泡沫破裂，也必然会使一批质地优良的股票洗去浮华，凸显投资价值。在大盘一轮深幅调整的浪形走完，或者即将走完时，就是建仓的好时机。

第二，个股。在第二章的最后部分，笔者曾写到，对于普通的中小投资者来说，对公司的基本面分析永远只能起一个辅助作用。公司的基本面再好，业绩无论呈现出怎样的一种高增长的态势，如果没有主力资金和内线资金的介入，让股价表现出与其内在价值相匹配的走势，也绝不应去碰一下。个股好坏最简单的判据就是，股价要向上成功越过中长期下降压力线。对于刚上市不久的新股或次新股来说，股价要创出新高。

以片仔癀(600436)来说，该公司主导产品片仔癀是名贵中药，具有400多年悠久历史，为国家中药一级保护品种，其处方、工艺被国家中医药管理局和国家保密局列为国家机密。

公司产品具有较强的自主定价能力，品牌优势明显。该股2004年一季度每股收益0.08元，2005年4月20日公布一季度每股收益0.127元，同比增长率为58.7%。次日，股价放量上攻，收盘上涨9.14点，并一举突破了上市以来的长期压力线N和颈位压力线M。此前，该股在密集成交区也即颈位压力线处，连续收出8根整理十字星，蓄势特征明显。而且，4月13日盘中有一个明显的向上试盘的动作。4月21日，股价向上突破，即为较好的建仓点(见图3.1和图3.2)。

3.资金管理与风险控制

以片仔癀为例，该股突破首次建仓买入，应投入30%～50%的资金量，而且要在盘中分批次买入，后面加仓的部分要以上一次买进仓位已经获利为前提;临近收盘股价走势定形后的最后一次买入可以相对增加资金量，但总量不能超过50%的上限。

图3.1　片仔癀股价走势周K线图

图3.2　片仔癀股价走势日K线图

该日所建仓位以当日股价最低点之下一档处为止损点。长期压力线N和颈位压力线M在股价放量向上突破后，已经转化为支撑线。当股价重新跌到突破日的最低点下方一档处的时候，股价实际上又回到了原来的压力线M和N的下方，所有这些意味着该日的突破已经失败。当买进的技术理由丧失后，明智的做法就是止损出局。

(二)滚动操作

市场主力与普通的中小投资者最大的区别就在于:市场主力永远不会满仓，它总是一手筹码，一手现金，根据大盘走势、个股浪形走势以及政策面和个股基本面的变化相机而动，不仅在波段上适时增仓或减仓，而且不停地做T+0操作，引导市场进行买或者卖，从而主控股价的运行方向。普通的投资者则不同，手中要么满仓，要么空仓;心中则要么满是希望，要么满是恐惧。操作上情绪化的因素较多，缺少因时因势而动的意识和技术。但是，这绝不是说，普通的中小投资者无法做到这一些，相反，中小投资者只要充分发挥自身的优势，同样会取得理想的操作效果。

(1)中小投资者要有正确的市场定位。一个人的力量是有限的。对于强大的市场来说，一个普通的投资者如同沧海一粟，所谓的战胜市场也就是顺应市场。具体到个股，市场主力主导的股价的走向，从某种意义上讲，就是市场的方向。当然，少数只会买不会卖、无视市场规律的蠢庄除外。要尽可能地跟着主力的节奏走。

(2)要重视大盘对个股的影响力。个股难抵大势。逆势而为都不会太长久的，特别是洗盘和拉升出货阶段，明智的主力大都不会和市场对着干。很多时候，原本计划启动拉升的，遇着大盘不配合，主力为稳妥起见也会顺势反手再震仓的，至少也会横向洗盘。所以，做股票，不要总是想自己手中的股票是逆市强庄股，要尽可能地顺势而为。

(3)依据盘势进退。政策也好，个股的公告信息也好，对市场的影响最终都表现在股价的涨升上。盘势反映着主力的意愿，传达着市场的取向。如果说选股时应多关注些个股的基本面是一种理性的话，那么临盘操作时决定进退的只能是盘势。面对明确的盘势信息，因受弹性的基本面因素的影响，临盘决策优柔寡断，行动患得患失，绝非一个具有专业水准的投资者所为。下跌就是下跌，即使是主力的震仓洗盘，表现在股价上也是实实在在的，不存在假动作的问题。作为专业化的投资者，第一反应应该是顺势做空，是卖出，而不是考虑下跌的性质，乃至于是不是买入的问题。买入，是止跌后的另一件事，与当下盘势毫不相干。正进行白刃战的将军，如果考虑的是对手发动当下战役的目的，乃至思索战役后是否谈判的问题，估计未到战争结束时，将军的性命就已经结束了。同样，上涨就是上涨，即使是诱多，表现在盘势上也是实实在在的股价的上扬。

(4)熟练应用各种分析手段，综合研判。

①趋势线。大趋势，大行情;小趋势，小行情;没趋势，没行情。俗话说，“一把直尺走天下”。趋势线这种工具应用起来，简单明了。可简单，并不代表作用简单。将趋势线与其他工具相配合，就能弥补画趋势线时主观性较大的缺陷。

②百分比回撤位。这涉及人的思维惯性的问题，投资者之所以对1/3、2/3、1/2等数字敏感，其中心理因素较大，其对股价的作用也因此而具有比较大的局限性。如果百分比回撤位和密集成交区的位置重合，其对于判断股价盘势的作用就会大大提高。

③典型的K线组合定式。这对于大趋势的分析，作用可能不明显，但是在较微观的时间框架内，辅以其他的技术手段，其所显现的功用却是无可替代的。K线组合的功用，就像单兵作战的性质一样，在大兵团战役中作用并不明显，但是在巷战中就会凸显出来。

④波浪理论。这是进行波段滚动和T+0操作的理论基础，也是对股价运行态势及结构分析的工具。结合指标MACD，根据其柱状体长短的变化以及指标均线的运行态势，和主图内价格与量能变化的特征相比对，完全可以解决波浪理论数浪时随意性比较大的毛病。

以股票片仔癀(600436)为例，在日K线图中，2005 年7月25日～9月30日，有3小波上涨和2小波回调，借助趋势线的帮助，可以找到买点和卖点，但是不够精准，而且股价运行的内在结构根本看不出来。但是，切换到60分钟K线图中，一切就一目了然了。请着重关注图中的标记处，用心体察主图中价与量的变化，以及副图中指标MACD柱状体长短和均线运行态势的变化，自然会找到每一波浪形的起始点位(见图3.3)。

至于T+0日内交易，除了需要将分析操作系统切换到更小的时间框架内之外，还需要投资者具有敏锐的盘面感知能力和果敢的临盘反应能力。对于盘面经验欠缺而且缺乏必要训练的人来说，应避免或减少此类操作，可以将重点放到波段操作上。另外，T+0日内交易是否成功，有时还取决于投资者对于主力做盘习惯的把握程度。以片仔癀(600436)为例，该股主力有前市低开冲高、中盘打压、后市及尾盘上拉的操作习惯，特别是14:45以后的扫盘动作，在2005年4月21日到9月30日之间的盘面中表现得最为突出。

图3.3　2005.7.25～9.30片仔癀股价走势60分钟K线图