企业财务管理目标是企业财务管理活动预期实现的结果。对于财务管理人员而言，明确合理的财务管理目标是极为重要的：它是评价企业财务管理行为是否合理有效的基本标准，是企业财务管理工作的行为导向，有助于日常财务管理行为的高效与规范化，有助于科学地进行财务决策。没有明确、合理的目标，财务管理行为会加大随意性，极大地影响企业的稳定和发展。
不同的企业、不同发展阶段的企业，选取的财务管理目标也会大不相同。目前，最具有代表性的财务管理目标有利润最大化、每股收益最大化 （本书不详述）、股东财富最大化和企业价值最大化。
1.利润最大化
利润是一定时期企业全部收入减去全部费用后的差额。企业生存发展的最终目标就是获利，每个企业都最大限度地获得利润，整个社会的财富才可能实现最大化，从而带来社会的进步和发展；如果企业没有利润，其结果只能是趋于破产。因此，当实业界人士论及企业经营目标时，一般都认为就是利润最大化。我国企业的管理人员普遍关注利润表的编制以及对利润表有关数据的分析，可见利润最大化的观念深入人心。
1）利润最大化目标的优点
作为企业一定时期经营活动的经营成果，利润从一定程度上反映出企业经济效益的高低和对社会贡献的大小。同时利润是企业补充资本、扩大经营规模的源泉。因此，以利润最大化为财务管理目标是有一定道理的。
2）利润最大化目标的缺点
利润最大化目标在实践中也存在一些难以解决的问题。
（1）利润作为一个绝对额，没有反映创造的利润与投入资本之间的关系，因而不利于不同资本规模的公司之间或不同期间之间的比较。例如，A企业的利润为100万元，B企业的利润为200万元，在两家企业规模不同的情况下，很难根据这一数据做出B企业优于A企业的判断。
（2）利润及其最大化没有考虑时间价值因素，也就是没有考虑利润取得的时间。
（3）没有考虑风险因素，高额利润往往要承担过大的风险。
（4）片面追求利润最大化，可能导致短期行为，如忽视科技开发、产品开发、人才开发、生产安全、生活福利设施、履行社会责任等。一切短期行为的本质都以未来企业综合实力的下降为代价来换取当前利益，将严重影响企业的未来发展。
（5）利润额的确定受会计政策选择的影响较大，是一个主观性很强的会计指标。将该指标作为财务管理目标，势必导致企业管理当局将很大一部分精力用于盈余管理上。
为了弥补利润最大化的缺陷，有人提出以每股收益最大化作为财务管理的目标。每股收益是指企业利润与股份数之比，每股收益的大小反映了股东投入资本获得回报的能力，每股收益最大化的目标将企业实现的利润额同投入的资本或股本数进行对比，能够说明企业的盈利水平，可以在不同资本规模的企业或同一企业不同期间之间进行比较，揭示其盈利水平的差异。与利润最大化目标一样，每股收益指标仍然没有考虑利润取得的时间和风险因素，也不能避免企业的短期行为，同样是一个受人的因素影响较大的指标。
2.股东财富最大化
按照股东财富最大化目标的逻辑，同公司的债权人、经营者和其他员工相比，股东作为公司股权资本的所有者，其承担的风险是最大的，其地位也是至上的，理应将股东的利益放在第一位。在市场经济条件下，股东财富是由其所持有的股票数量和股票市场价格两方面决定的，在股票数量一定的前提下，股票价格越高，股东财富就越大。因此，股东财富最大化也可表示为股票价格最大化。
1）股东财富最大化目标的优点
与利润最大化和每股收益最大化目标相比，将股东财富最大化作为财务管理目标具有如下优点：
（1）股票市场中股票的价格是由股票内在价值所决定的，而股票的内在价值是未来现金流量的现值。未来现金流量的现值这一概念，包含了资金的时间价值和风险价值两个方面的因素。未来现金流量的现值是按照一定折现率对未来现金流量折现后计算得出的。这里的折现率实质上是投资人要求的最低报酬率，它取决于投资企业所承担风险的大小。投资风险越大，折现率越高，反之亦然。因此股东财富这一指标能够考虑取得收益的时间因素和风险因素。
（2）由于股票价值是一个预期值，它趋向于反映公司决策所带来的长期影响，因此股东财富最大化在一定程度上能够克服公司在追求利润上的短期行为，保证了公司的长期发展。
（3）股东财富最大化能够充分体现公司股东 （所有者）对资本保值与增值的要求。
2）股东财富最大化目标的缺点
股东财富最大化目标概念清晰、易于量化，并且弥补了利润最大化目标存在的缺陷，但是，该目标也存在以下几个问题：
（1）股票价格受诸多因素影响，财务管理行为仅是影响股票价格的因素之一。股票价格的波动不一定能反映公司的管理水平和公司业绩，也就是说，股价实际上不能完全反映股东财富或价值的大小。
（2）股东财富最大化目标只适用于股份有限公司，尤其是上市公司，对非上市公司很难适用。
（3）股东财富最大化目标在实际工作中可能导致公司所有者与其他利益主体之间的矛盾与冲突。现代企业是多边契约关系的总和，股东作为所有者，在企业中承担着最大的权利、义务、风险和报酬，地位当然也最高，但是债权人、职工、客户、供应商和政府等也为企业承担了相当的风险。比如以下一些风险：
①随着举债经营的企业越来越多，举债比例和规模也较以前有所扩大，使得债权人风险大大增加。
②在社会分工细化的今天，由于简单的体力劳动越来越少，复杂的脑力劳动越来越多，分工越来越细化，使得职工的再就业风险也不断增加。
③在现代企业制度下，企业经理人受所有者的委托，代其管理和经营企业，在激烈竞争的市场和复杂多变的形势下，代理人所承担的责任越来越大，风险也随之加大。
④随着市场竞争和全球化的影响，企业与顾客以及企业与供应商之间不再是简单的买卖关系，更多的情况下是长期的伙伴关系，处于一条供应链上，并共同参与同其他供应链的竞争，创造多赢的局面。
⑥政府，不论是作为国有企业的出资人还是监管机构，其风险也是与企业各方的风险相关联的。
在股东财务最大化目标下，债权人、经营者、职工等相关的利益群体的利益难以得到保证，势必会给企业带来危害，影响财务管理目标的实现。
3.企业价值最大化
企业价值就是企业的市场价值，是企业所能创造的预计未来现金流量的现值，反映了企业潜在的或预期的获利能力和成长能力。对于企业价值最大化与股东财富最大化的关系，一直存在争议。有人认为二者是完全相同或等价的，而有人认为无论是从观念上还是从计量方式上，二者都存在明显差异。通常，在市场有效的情况下，企业未来现金流量越多、越稳定，其股票价格也越高。在这种情况下，股东财富最大化目标与企业价值最大化目标达到了协调与统一。如果市场无效，这种协调与统一就可能被破坏。
1）企业价值最大化目标的优点
（1）采用未来现金流量的现值来估计企业的价值，已经充分考虑了时间价值和风险价值两个方面的因素。以企业价值最大化作为目标，要求财务管理人员权衡风险和收益之间的关系，统筹安排长短期规划、合理选择投资方案、有效筹措资金等。任何单纯追求收益而不顾及风险，或一味规避风险而无法取得较高收益的行为都会降低企业价值。因此，该目标同时也可以克服管理上的片面性和短期行为。
（2）与股东财富最大化目标类似，企业价值最大化目标也反映了公司所有者对资本保值与增值的要求。
（3）社会资金通常流向企业价值最大化的企业或行业，企业价值最大化目标有利于社会资源合理配置，有利于实现社会效益最大化。
（4）企业价值最大化目标克服了股东财富最大化目标的不足，考虑了公司其他利益相关者的利益，认识到一个公司的竞争力和最终成功是利益相关者共同作用的结果。
因此，企业价值最大化目标，就是在权衡企业相关者利益的约束下实现所有者或股东权益的最大化。
2）企业价值最大化的具体内容
包括以下几个方面：
①强调风险与报酬均衡，将风险限制在企业可以承受的范围内。
②强调股东的首要地位，创造企业与股东之间利益的协调关系。
③加强对企业代理人即企业经理人或经营者的监督和控制。
④关心本企业一般职工的利益。
⑤不断加强与债权人的关系，请债权人参与重大财务决策的讨论，培养可靠的资金供应者。
⑥关心客户的长期利益，以保持销售收入的长期稳定增长。
⑦加强与供应商的合作。
⑧保持与政府部门的良好关系。
3）企业价值最大化目标的缺陷
以企业价值最大化作为财务管理的目标同样存在难以解决的问题。
企业价值最大化是一个十分抽象而很难具体确定的目标。从非上市企业来看，其未来财富或价值只能通过资产评估才能确定，但又由于这种评估要受到其标准或方法的影响，因而难以准确地予以确定。从上市企业来看，其未来财富或价值虽然可通过股票价格的变动来显示，但由于股票价格的变动不是公司业绩的唯一反映，而是受诸多因素影响的综合结果，因此，股票价格的高低实际上不可能反映上市公司财富或价值的大小。
尽管如此，基于企业价值最大化的观点仍最能体现企业财务管理的目标，更能揭示企业市场认可的价值。所以，它在西方通常被认为是较为合理的财务管理目标。在我国推行市场经济的今天，这一目标也会成为或正在成为我国企业较为合理的财务管理目标。
4.社会责任
财务管理目标涉及社会责任的协调和统一。也就是说，当企业以企业价值最大化或股东财富最大化为财务目标时，还必须考虑整个社会是否受益。许多学者都给出了企业社会责任的定义，尽管表述不尽相同，但其基本内涵是一致的。目前普遍认同的社会责任理念是：企业在创造利润、对股东利益负责的同时，还要承担对员工、社会和环境的社会责任，包括遵守商业道德、生产安全、职业健康、保护劳动者的合法权益、节约资源等。其中，环境道德是企业社会责任的核心内容，在生态环境问题上，企业应当为所在小区、区域、国家乃至全球的可持续发展与长远利益负责。企业的生产经营活动消费自然资源，就应当承担起节约自然资源、开发与保护资源的责任，更应当防止对环境的污染与破坏，要整治被污染破坏了的生态环境。
越来越多的人认为，股东财富的积累和公司自身的生存都将取决于它是否履行其社会责任，社会责任已成为企业不可推卸的责任，同时也是实现其财务管理目标的必要保证。但是，短期来看，企业承担社会责任需要花费成本，如果某公司自愿承担了社会责任，那么它不得不提高产品售价以抵补增加的成本。而该行业内不承担社会责任的其他公司则将保持低成本和低售价水平。因此，承担社会责任的公司将在激烈的竞争中处于不利地位，进而不得不放弃这方面的努力。让处于竞争激烈行业的公司自动承担社会责任是十分困难的。
为此，一些成本高昂的社会责任应该采取强制执行手段，而不是靠公司的自觉行为，以确保所有的商业组织都平等地履行这些义务。例如，我国商务部目前已经在六类资源型产品出口配额招标的时候引入了企业社会责任的审查程序，如果一家企业没有为职工按时足额交纳养老、失业、医疗工伤等各项社会保险，没有达到国家的环保标准，存在明显的违法违规行为，这家企业就不具备投资的资格。今后商务部还将有序扩大试点的范围，从贸易环节入手，积极引导更多的企业承担社会责任。
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