债券市场发展

第二节　债券市场发展

2009年，上海证券交易所债券市场在复杂的国内外经济环境中持续快速健康发展，无论是在市场规模，还是在市场规范等方面，均取得了长足的进步。

2009年底，上海证券交易所上市债券现券品种共354只，比2008年底增加155只。2009年全年，财政部共在交易所发行77期国债（以跨市场方式发行）和50期地方政府债券。上海证券交易所全年新增84只公司债（包括国家发改委核准发行的60只公司债）。截至2009年12月31日，上海证券交易所上市国债110只，托管量2029.2亿元；公司债165只，托管量1388.2亿元；可转债9只，托管量77.35亿元；分离型的可转债18只，托管量861.65亿元；资产证券化产品2只，托管量19.7亿元。债券托管总量达到4376亿元，比上年增加288亿元。

从债券二级市场来看，2009年上证国债指数保持了窄幅振荡的格局，最低点为119.62点，最高点为122.94点。这与2009年全年货币政策稳定，利率波动幅度小有关。2009年，上海证券交易所国债现券成交2163亿元，公司债现券成交802亿元，可转债现券成交418亿元，分离型可转债成交602亿元，债券回购成交35476亿元。2009年交易所债券总成交达39463亿元，比上年同期增加10258亿元。

2009年上海证券交易所继续规范债券市场发展。为了满足公司债市场发展的需要，防止低等级信用债风险向一般个人投资者扩散，上海证券交易所研究并拟订了公司债券分类管理的具体标准，于11月初向市场发布了修订后的《上海证券交易所公司债券上市规则》，就公司债券分类管理事项进行了说明。上市公司及其他公司制法人发行的公司债券在上海证券交易所上市交易，适用该上市规则，非公司制法人所发行的企业债券的上市交易，参照该上市规则执行。

为了推进公司债券发行、上市、交易的分类管理，上海证券交易所进行公司债券发行试点。在试点期间，申请在上海证券交易所上市的公司债券发行，凡是符合《上海证券交易所公司债券上市规则》所列标准的，原则上可采用“网上发行和网下发行”相结合的方式，向全市场投资者（包括个人投资者）发行；达不到标准的，不得向个人投资者发行，只能向机构投资者发行。符合《上海证券交易所公司债券上市规则》所列标准的公司债券，可以通过集中竞价系统、大宗交易系统和固定收益证券综合电子平台进行交易；达不到标准的，只能通过固定收益证券综合电子平台进行交易。公司债券现货交易按账户进行申报，并实行净价交易、全价结算，固定收益平台的一级交易商可向交易所申请，经交易所同意后对在固定收益平台挂牌的公司债券进行做市及办理与其客户的协议交易。

2009年底，固定收益证券综合电子平台上挂牌债券有165只公司债、69只国债和18只分离型的可转债，2009年全年成交金额1085亿元，日均成交4亿元。

表9-5　2009年各月债券交易总量

表9-6　2009年各月债券回购交易总量

表9-7　2009年各月债券现货交易总量