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社会保障基金市场化运营的主要趋势

时间:2022-03-03 百科知识 版权反馈
【摘要】:所以,大部分允许社会保险基金投资的国家都从本国的投资市场的实际情况出发,采取多种的投资形式,形成科学的投资组合,尽量分散投资风险。一份由国际劳工组织提供的资料表明,允许社会保险基金投资的国家,基金投资比例一般为60%的公司股票,17%的公司债券,6%的政府债券,3%的短期贷款,11%有担保的贷款。
社会保障基金市场化运营的主要趋势_中国社会保障事业发展研究

二、社会保障基金市场化运营的主要趋势

表5-3 1993年底18个国家和地区年金基金投资组合[12]

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续表

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首先研究一下表5-3。从这张表格中,我认为,可以得出以下两个基本观点:

(一)不同的国家社会保障基金的运营方式有着各自不同选择和特点

当然,不同的投资方式,其相应的收益也会不同,风险与收益往往是正相关关系,预期收益越大的投资,其潜藏的风险也就越大。所以,大部分允许社会保险基金投资的国家都从本国的投资市场的实际情况出发,采取多种的投资形式,形成科学的投资组合,尽量分散投资风险。一份由国际劳工组织提供的资料表明,允许社会保险基金投资的国家,基金投资比例一般为60%的公司股票,17%的公司债券,6%的政府债券,3%的短期贷款,11%有担保的贷款。使得这些国家的年金投资实际收益率大大高于通货膨胀率和工资增长率。[13]

(二)在投资方式选择上以安全性为首要因素

从投资趋势看,发达国家的年金投资中不动产比例提高,国际投资增加,这些都表明了这么一个事实:各国为了更进一步分散社会保障基金的运营风险,提高基金投资安全性,根据各个时期经济发展的不同特点,在不断地选择和使用各种不同的投资工具。也就是说,允许社会保障基金投资的国家,往往并不会以固定的种类或固定的投资比例等规定来限制基金的投资行为,而是根据市场中投资工具的风险和回报情况来进行不同比例的组合投资。

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