专利融投资新主体

专利封建主时代一去不复返了，不管是美国最高法院对eBay和KSR的判决，也不管反对专利幽灵的立法议案在国会浮动，这些新的中介公司不会退出市场的。美国上市公司3/4的资产是不动产、全球知识产权许可利润达到几千亿美元，这些事实使得专利中介公司的存在成为必然。实际上，新的商业模式不断出现，知识产权资产是创新的肥沃土壤。

1. 专利投资公司

处于收购基金和幽灵之间，像专利收购基金一样，他们采取私募基金方式; 一般是有限合伙。

如幽灵一样，他们的目标是从专利组合的强制主张获得利益。主张采取先向目标发信再到专利侵权诉讼。与专利幽灵的区别是所有权和参与的层次和性质的不同。

Altitude Capital合伙企业是一家领先的私人投资公司，聚焦于向拥有知识产权资产的企业投资，拥有2.5亿美元资金。从2005年成立到2007年，该公司已经在16个投资公司完美实现13项交易，这些公司分布范围包括: 互联网动态页面、互联网声音协议、互联网商务、高速数据传输、数据存储设备等。

Altitude寻求有价值的专利、商标、著作权、商业秘密等无形资产组合，能够产生竞争优势，提供一般股权、优先股、担保债券等，提供具有专利组合的企业融资发展机构，开展收购、战略性知识产权许可、诉讼活动。

公司的有限合伙人包括很多对冲基金、家庭办公室和其他机构投资者，该公司将每个项目作为合作伙伴和战略关系，没有预先规划的经济结构和监管，通过企业第一次上市、战略出售、许可费收取来实现投资利益。

该公司具有跨领域的知识产权管理团队，包括技术、法律、许可和金融专家在接受投资公司的知识产权资产管理方面扮演活跃的角色。Altitude提供的知识产权管理是深入全面的，包括: 由行业专家辨别有价值的知识产权资产，挖潜知识产权组合; 由跨技术领域的专家、专利律师和金融专家展开全面尽职调查; 将知识产权资产根据强度和潜在价值进行分类管理; 设计有效的战略许可计划项目; 分析被许可人提供的详细经济披露信息; 谈判和规划每一项许可协议，在最大化货币计划的前提下获得最好的税务策划; 在被投资公司强化知识产权资产，通过战术和战略并购其他知识产权资产等等。

2. 专利诉讼融资

伦勃朗知识产权管理公司于2004年成立，资本额1.5亿美元， CEO兼总裁Paul Schneck本身是一位科学家、IEEE院士。公司内部主要组成为科学家、发明家及专利律师; 外部顾问则包括科学家、发明家、财务分析师、律师及调查研究员等，这些成员都是能鉴定出专利与知识产权的合法性及其市场价值的专家。

公司的业务很像“风险投资公司”，寻找由于各种因素而无法从其专利中获利的公司或个人，这些主体因为昂贵的诉讼成本问题或担心业务受影响或害怕法律报复而不能有效地保护自己的专利。这些原因可能包括业务冲突或缺少资源来追剿那些不愿为专利技术付费的公司。伦勃朗公司替这些公司或个人承担风险，而且为其出资提起诉讼。一旦诉讼成功，公司就会与专利所有者分享所得的赔偿。

伦勃朗是17世纪尼德兰画派代表人物，擅长以光和影来表现欧洲低地国家的风景，在人像画上也很有特点。他一生起伏，遭逢人生许多的变异与苦痛，死后名声越来越大。上个世纪后期，伦勃朗的画作在西方拍卖会上屡创新高。由于伦勃朗在世时名声不大，所以很多画作被收藏者束之高阁，尘封土埋，而一旦被发现就创下天价，为收藏者带来意外的巨额财富。1995年，美国出版了一本畅销书名为《阁楼上的伦勃朗》，主题是挖潜企业内部储备多年的专利资产，出版后立即受到社会各界的关注，在美国掀起了专利运用、专利管理、专利维权的高潮。笔者认为该公司的名字即来源于此。

3. 专利融资中介

作为中介，专利融资中介公司为借款者和商业贷款机构如银行提供中介服务。

他们可以发展自己的资本成为专利投资公司，或者保留技术，或者服务特殊投资者网络，向他们提供、介绍知识产权所有者，像专利经纪人那样起牵线搭桥的作用。

IPEGConsultancy Bv是全欧洲第一个专利购买和专利出让的实践的公司，他们从事知识产权商业银行业务。

知识产权尤其专利权是非常有价值的企业资产。近年来，越来越多的企业开始在专利市场上寻找机会。由于专利市场的透明度不高，企业需要专业人士的帮助才能准确找出高质量的专利并寻找机会去购买。在专利购买或专利出让上，IPEG拥有丰富的专业知识和技能。

对于正在准备购买或出售专利组合的企业来说，该公司的专业能力和丰富的产业关系网络资源能够有效地帮助其实现类似的商业目标和战略。

IPEG的客户大部分来自信息技术、医药和生物科技领域，这些公司在提高其知识产权地位的过程中都面临着激烈的竞争。另一部分客户则希望能够削减自己的专利资产规模，并请IPEG来协助他们出让一部分专利。

IPEG能为在知识产权购买和出让战略方面寻求帮助的公司提供出色的专业服务。在过去的25年中，IPEG在主动性和被动性的知识产权实践中，通过涉足不同的领域和部门，比如在律师事务所、研发密集型的高科技公司、企业知识产权部门以及相关的学术界，获得了大量的实践和理论经验。

IPEG把具有顶级工程技术专业技能、法律和商业才能以及金融专家组成一个团队，确保能使企业在收购和出让知识产权上站在成功的制高点上。

IPEG与欧洲工程界和法律界人才库有密切的联系，业界关系是IPEG成功的关键。该公司的亲密合作伙伴包括来自欧洲最好的律师事务所和顶级研发机构以及技术学院的法律、技术和工程方面的人才。不管是探索实施许可的市场时机，还是专利分析或者先有技术搜索，都离不开业界合作关系的支持。在过去25年的知识产权法律实践中，IPEG已经建立一个广泛的集法律、技术和工程人才于一体的业内关系网络，其涉足产业横跨电子消费品、半导体、芯片技术、医药和生物科技等等。

4. 许可现金流证券化公司

从事这一业务的公司为知识产权持有人提供咨询和资金，使专利持有人获得知识产权证券融资交易。专利持有人将专利销售给“不易破产的主体”。该主体将有关专利回授给原专利持有人。不易破产主体然后发行证券 (例如知识产权支持的证券) 给投资者，收取现金支付原专利持有人的已经谈好的购买价格。证券受到未来专利许可费的影响而增值。许可费来源既可以是原专利主，也可以是其他企业。在交易的最后，原专利持有人以极低的成本获得了资金。

许可费流量证券化公司有Allse TIP、UCCCapital等。

5. 专利抵押贷款公司

以专利为抵押提供贷款，传统的银行和金融机构没有能力做，于是出现了专业的专利抵押贷款公司。专利抵押融资成本比传统银行贷款高，但低于风险投资。从事专利抵押贷款的公司必须了解专利，有特殊的专利分析工具。例如，2005年Ocean Tomo成立投资基金，为专利企业提供夹层贷款，为成长到扩张阶段尚未盈利，但仍然需要大量资金进行扩张的风险企业融资，抵押物就是企业的知识产权。现金流和知识产权是该基金主要的投资指标，现在主要投资在生物制药和软件领域。到2008年共产生了5000万～1亿美元的收益。在投资期间，Ocean Tomo还提供协助和咨询服务，以提升知识产权资产的价值。

中国还没有这一类型的企业，知识产权抵押贷款业务由商业银行进行。

6. 专利剥离融资公司

这些公司的服务目标是大型高科技跨国公司，专注于将这些公司的非核心技术剥离出来成立新的高科技公司。盈利模式与传统的风险基金或者私募基金公司相同，一旦一个公司销售成功、上市或有时候成为专利许可公司，将获得超额利润，这种类型的公司包括: Altitude Capital、Analytic Capital、Blueprint Ventures、Inflexion Point、Ignite IP and New Venture Partners等。