四川某企业的厂长王某在1995年，与协作厂签订合同购买了4000吨钢材。钢材入库后，按理，他应该马上付款，但在此时，市场上冰箱畅销，如果他推迟付款，就可以将这笔资金用来购买冰箱外壳，组装后售出可获取较大利润。于是，他就与协作厂签订商业信用合同，延期付款，同时补偿对方7万元的占用资金费，这样一下子把资金运作开来，多获取了100万元的利润，除去支付给协作厂的7万元，还剩93万元。
以上就是小企业利用商业信用融资的例子。小企业如果能有效地利用商业信用，可以在短期里筹措一些资金，从而暂时缓解企业的资金压力。
【案例评析】
企业利用商业信用融资的具体形式有：应付账款、应付票据、预收账款等。
（一）应付账款
应付账款是指在商品交易中，买方收到货物后暂不付款，也不出具借据，而是延迟一定时日后才付款而对卖方形成的欠款。它是最常见、最典型的商业信用形式。采用应付账款形式，卖方的目的是为了促销，而对买方来说，延期付款等于是向卖方借用资金购进商品，可在一定程度上缓解买方的短期资金需求。
按照国际惯例，为了促进买方企业按期付款或及早付款，卖方往往规定一些信用条件，如“2/10、n/30”，即买方如从购货发票算起10天内付款，可以按发票金额享受2％的购货折扣，这10天被称为折扣期；如于10天后，30天内付款则不能享受折扣，必须按发票金额支付全部货款；买方付款期限最长为30天，这30天被称为信用期限。
（二）应付票据
应付票据是指企业在进行延期付款交易时开具的反映债权债务关系的票据，它可由购货方或销货方开具，并由购货方承兑或请求其开户银行承兑。其付款期限由交易双方商定，我国规定一般为1～6个月，最长不超过9个月，遇有特殊情况还可适当延长。应付票据利率低，且不用支付协议费，所以其资金成本低于银行利息。应付票据必须归还，如果延期则须支付罚金，因而风险较大。
（三）预收账款
预收账款是指销货企业按照合同或协议规定，在交付货物之前向购货企业预先收取部分或全部货物价款的信用形式。它相当于销货方向购货方先借一笔款，然后用货物抵偿。对于紧俏的货物，供货方往往向订货方预收货款，取得一定的短期资金来源。预收货款要先交钱后交货，重在一个“信”字。
（四）商业信用融资的优缺点
1.优点
（1）商业信用是一种“自然性筹资”，它伴随商品交易自然产生，不需办理手续，一般也不附加条件，使用比较方便。
（2）使用灵活且具弹性。
（3）若没有现金折扣或企业不放弃现金折扣，以及使用不带息应付票据，则企业利用商业信用筹资并不产生筹资成本。
2.缺点
（1）期限较短，尤其是应付账款，不利于企业对资金进行统筹运用。
（2）对应付账款而言，若放弃现金折扣，则需负担较高的成本；对应付票据而言，若不带息，可利用的机会就极少，若带息则成本较高。
（3）在法制不健全情况下，若企业缺乏信誉，容易造成企业之间相互拖欠，影响资金周转。
练习题
1.为什么搞清各方的真诚需求和政策通畅是融资的关键？
2.不同阶段、不同行业、不同区域、不同规模的融资有何不同？
3.在案例一中用到了哪些融资方式？如何区分合法融资与金融诈骗？
4.根据案例二及案例三，分析风险投资更青睐于哪种企业？
5.结合案例四、五、六，谈谈你所知道的中小企业的融资渠道。
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