上海科技金融发展指数评价指标体系

上海科技金融评价指标体系包括科技贷款、创业风险投资、科技资本市场、科技保险、研究与发展、科技金融环境六个方面（见表7.1、表7.2）

表7.1 上海科技金融发展指数指标体系

表7.2 上海科技金融各项分指数及权重

7.4.1 科技贷款指数

科技贷款指数主要使用以下四项指标来测度。

A科技贷款参与度的衡量主要从科技贷款机构密度和科技贷款支持力度两方面衡量。

a1科技贷款机构分布密度=科技贷款机构数/科技型企业数,反映的是为科技型企业提供科技贷款支持的科技贷款机构的相对多少。

a2科技贷款支持力度=科技贷款额/高新技术企业收入（其中科技贷款额不是指期末贷款余额,而是指报告期内科技贷款额）,是将科技贷款支持的绝对额度相对化。

B科技贷款比重反映了科技贷款机构对科技型企业的倾向度。在一定范围内,科技贷款比重越高,则科技贷款市场的供给能力就越强,科技型企业获得科技贷款就越便宜。

C科技贷款市场发展程度主要由科技贷款平均成本和科技贷款不良贷款率来衡量。

c1科技贷款平均成本的变化反映了科技贷款市场效率的变化。

c2科技贷款不良贷款率是反映科技贷款风险的指标,影响到科技贷款机构的运营和盈利能力,进而影响科技贷款的供给和科技贷款市场容量的大小。

D科技贷款市场化程度,伴随着市场化科技贷款（商业银行科技贷款）所占比重不断提高,科技贷款不断发展,进而科技贷款市场化程度不断提高。

7.4.2 创业风险投资指数

创业风险投资指数主要使用以下五项指标来测度。

A创业风险投资参与度。科技金融发展的一个重要方面便是各金融工具参与度的提高和对科技型技术企业支持力度的加强。作为种子期、初创期和成长期科技型技术企业十分重要的权益融资来源,创业风险投资参与度的提高增强了科技金融资源的供给,有利于加强对科技型技术企业的金融支持力度,从而促进科技型技术企业的发展。主要采用以下二级分指标来衡量创业风险投资参与度。

a1创业风险投资机构分布密度=创业风险投资机构的数量/科技型技术企业的数量。由于创业风险投资机构的精力有限,信息收集的能力有限,创业风险投资机构的数量越多,分布密度越大,覆盖面越广,则科技型技术企业获得创业风险投资支持的可能性也就越大。

a2创业风险投资支持力度=创业风险投资投资额/科技型技术企业收入。创业风险投资机构分布密度仅仅是反映科技型技术企业获得创业风险投资支持的可能性,为了反映创业风险投资机构对科技型技术企业的实际支持力度,引入创业风险投资支持力度这一二级指标。

a3创业风险投资支持潜力=创业风险投资管理额/科技型技术企业收入。创业风险投资支持力度仅仅反映了创业风险投资对科技型技术企业现有的支持力度,为了反映创业风险投资对科技型技术企业支持的潜力,引入创业风险投资支持潜力这一二级指标。

B创业风险投资倾向度=创业风险投资科技型技术企业的投资额/创业风险投资总额。创业风险投资的投资领域很多,科技型技术企业仅仅是其投资的一个主要领域。为了准确衡量创业风险投资对科技型技术企业提供的金融支持力度,引入创业风险投资倾向度这一指标。创业风险投资倾向度越高,则说明科技型技术企业所能获得的创业风险投资支持就越多,反映出科技金融的发展程度也越高。

C创业风险投资市场化程度=私人创业风险投资额/创业风险投资总额。创业风险投资是一种市场化的行为,具有较高的风险性。但由于国内创业风险投资起步较晚、发展环境相对较差,为了推动创业风险投资的发展,扩大科技型技术企业的融资渠道,政府设立了各种形式的公共创业风险投资,为科技型技术企业提供融资服务,并引导创业风险投资的发展。但是政府资源毕竟有限,而且应尽量避免公共创业风险投资对私人创业风险投资的挤出效应,创业风险投资的发展应是一个不断市场化的过程,故引入创业风险投资市场化程度这一指标。

D创业风险投资利润贡献率=获得创投科技型企业利润额/创业风险投资总额,反映了创业风险投资机构的获利能力,是评价和考核其盈利能力、衡量创业风险投资经济效益的重要指标。

E风险投资平均收益率=创业风险投资收益/创业风险投资总额,反映的是创业风险投资机构的经营状况和盈利能力,是衡量创业风险投资这一行业发展的重要指标。而科技型技术企业所能获得的创业风险投资资源必然要受到创业风险投资行业环境的影响。因此,引入创业风险投资平均收益率指标来衡量科技金融的发展状况。

7.4.3 科技资本市场指数

科技资本市场指数主要使用以下三项指标来测度。

A科技资本市场参与度是指科技型企业在科技资本市场上的参与度。主要从以下两个方面进行衡量。

a1上市科技型企业比重=上市科技型企业数量/科技型企业总数,反映的是科技型企业在科技资本市场上的参与程度,是科技资本市场的容量的体现。

a2科技资本市场支持力度=科技资本市场融资额/科技型企业收入,指的是科技资本市场对科技型企业的融资支持力度。

BOTC交易活跃程度=OTC交易额/科技型企业收入。发展区域性科技资本市场,建立多层次的科技资本市场是促进科技资本市场发展的重要措施,包括“新三板”、联合产权交易所。股权托管交易中心在内的柜台交易市场（OTC）便是具有特色的区域性科技资本市场,对完善科技资本市场,促进科技资本市场的发展具有重要意义。因而,引入OTC交易活跃程度这一指标来反映区域性资本市场的发展状况。

C科技型企业资本化率=科技型企业证券市值/科技型企业收入。资本化率是衡量一个国家或者地区证券市场发展程度的一项重要指标,是证券市值（或股票市值）与国内生产总值（GDP）之间的比值。科技型企业资本化率也是衡量科技资本市场发展的重要指标。

7.4.4 科技保险指数

上海科技保险指数的二级、三级分项指标数据采用问卷调查的方式获得,由面向上海市范围内的科技型企业参保状况调查问卷,获得2010—2012年三年度的投保科技型企业数量、投保意外责任保险金与赔付金数据、企业收入数据；借助保险同业公会渠道,获得上海各保险机构开展的各科技保险险种保额、参与企业数量、各机构科技保险保费总额。

从保险对科技的支持和稳定作用构建科技与保险之间的关系,也就是科技保险指数的构成基础。

A科技保险参与度指科技企业利用科技保险金融工具与金融服务,参与科技保险市场的程度。主要采用下面四个二级指标来衡量。

a1投保科技型企业比率=投保科技型企业数/科技型企业总数。该指标既体现了高新技术企业对科技保险该种科技金融工具的认识程度与参与科技保险市场的程度,又体现科技保险对高新技术企业的支持力度。

a2科技保险风险保额比率=科技保险风险保额/科技型企业收入。该比率是反映科技型企业科技保险参与度的另一个指标,反映了科技保险对科技型企业风险吸纳与分散的程度,反向反映了科技型企业的风险暴露程度。

a3风险转移比率=科技保险保费/科技保险投保金额。该指标指的是科技型企业投保意外险和责任险,付出一定保费下覆盖的投保标的价值,反映保险保障的程度。

a4损失补偿比率=科技型企业获得科技保险赔款/科技型企业利润总额。该指标反映的是科技型企业实际从保险中获得的风险补偿状况。

B科技保险深度=科技保险保费/科技型企业收入。该指标指的是某个区域内科技型企业对科技保险的保费总支出占科技型企业的总营业收入的比例,反映特定区域企业总体营收中参与科技保险市场的比例。

C科技保险密度=科技保险保费/科技型企业总数。该指标指的是某个区域内保险机构科技保险保费总收入额与参与科技保险的企业数比值,反映特定区域中参与科技保险的每家企业的平均保费额。

7.4.5 研究与发展指数

A研发投入强度=研发投入/科技型企业收入,是指研发投入占国内生产总值的比值。由于各地区经济结构存在较大差异,科技型企业的比重在各个地区也不尽相同。因此,分母修正为科技型企业的收入。

B研发市场化程度=企业研发投入/研发总投入。研发经费的来源有两个方面：一是政府资金,二是企业资金。从国际研发发展来看,政府资金占比不断减少至低于企业资金占比。研发经费来源的变化体现了研发经费来源的市场化。研发市场化程度越高,科技发展和科技型企业发展的水平越高。

C研发效率是反映研发经费投入产出的指标。

c1论文产出率=论文数/研发总投入。

c2专利产出率=专利数/研发总投入。

c3出口/研发比率=科技型企业主营产品或服务的出口产值/研发总投入。

7.4.6 科技金融环境指数

A政策支持力度,衡量政府对科技金融的政策力度,主要从财政补贴力度和税收优惠力度来衡量。其中,财政补贴力度包含创业风险投资补贴、科技贷款利息补贴、担保费用补贴、科技保险补贴等；税收优惠力度包含对高新技术企业、创业风险投资机构、科技保险机构、提供科技保险的保险公司的税收优惠等。

a1财政补贴力度=科技金融补贴/科技型企业收入。

a2税收优惠力度=科技金融税收优惠/科技型企业收入。

B担保体系完备程度,解决科技型企业与科技金融机构之间信息不对称的有效途径。

C信用体系完备程度,也是解决科技型企业与科技金融机构之间信息不对称的有效途径。

7.4.7 科技金融灯号评价指数

上海科技金融的总指数和各项分指数,是对科技金融发展状态和运行轨迹的客观描述,但是,没有给出发展程度的定性评价。考虑到不同的一级指标因素不能完全相互比较,特将最新一年的增速同各指标自身的历史增速比较,进而直观地分析并展示上海科技金融的发展状态,并将上海科技金融指数以灯号图的形式予以呈现,可以分析每项指标当年的增长水平。依照当年增速水平与历史平均增速和历史最高增速的比例关系,将科技金融发展状态分为如下八种情景。

（1）正常趋涨。当年该指数增加值低于过去两年（应为过去五年,限于获得的数据）指数平均值50%、高于过去两年指数平均值30%。

（2）正常趋缓。当年该指数增加值低于过去两年指数平均值30%、高于过去两年指数平均值10%。

（3）偏低增长。当年该指数增加值低于过去两年指数平均值10%。

（4）过快增长。当年该指数较过去两年平均指数增长50%以上。

（5）平均增长。当年该指数增速与过去两年基本一致。

（6）平均低增长。当年指数与过去两年指数平均值相比负增长0～10%。

（7）负增长。当年指数与过去两年指数平均值相比下降10%～30%。

（8）大幅度下滑。当年该指数与过去两年指数平均值相比下降30%以上。

当上海科技金融的总指数和各项分指数为第1、2类情景时（呈现正常趋涨和正常趋缓状态）,认为该状态正常,以标示。

当上海科技金融的总指数和各项分指数为第3、4类情景时（呈现快速增长和增长偏低状态）,认为需要对该状态予以关注,分析成因,以标示。

当上海科技金融的总指数和各项分指数为第5、6类情景时（呈现增长不景气状态）,认为需要对该状态予以警戒,分析成因并迅速采取措施予以改善,以标示。

当上海科技金融的总指数和各项分指数为第7、8类情景时（呈现增长严重下滑状态）,认为需要对该状态予以警告,分析成因并迅速采取有力措施予以扭转,以标示。