面对汹涌的文字数字洪流,很多缺乏财务知识的投资者都非常头疼。如何简单快速解决阅读和辨识能力的难题,识破上市公司的财务报表,进而判断上市公司的盈利能力?上市公司是走心还是套路,咱们一起来看看。
第一招:盈利结构合理,主营业务突出
盈利结构,就是盈利的来源构成。一个企业主要的盈利来源,应该是它的主营业务。主营业务收入不突出的企业,往往是经营战略混乱的企业,或者是属于高风险转型期的企业。比如麦达数字(002137)2016年中报显示,净利润1.3亿元,同比增长73倍。但是,其中1亿元左右的利润来源于出售深圳市元通孵化有限公司100%股权,而这种收入持续性较差,因此其实际的盈利能力并没有显示的那么高,还需要结合其他条件来判断该企业的实际盈利能力。
第二招:毛利率高,增长质量优
鱼跃医疗(002223)2016半年报,营业收入和净利润的同比增长都在30%以上,这个增长率已经持续多年了。但是在业务扩张的过程中,鱼跃医疗并没有以价格战来占领市场,而是以稳健增长的高毛利率(40%左右)来参与市场竞争,说明企业走的是精品路线和管理驱动型路线。这种增长是高质量的可持续性的增长。贵州茅台(600519)则多年来始终保持90%以上的高毛利率,增长质量也极为优秀。
第三招:现金流充沛
利润表实际上非常容易作弊,但是对现金流量表进行作弊则较难。真正高质量的增长,必须有“销售商品或服务获得的现金流”来验证。例如阳光电源(300274),近三年以来的净利润实现连续高速增长,而现金流的加速增长就足以证明其业绩是货真价实的强劲。有些上市公司为了融资或者套现,往往对财务报表进行“整容”,粉饰业绩,夸大盈利,但是账上现金流短缺,明显是小脚穿大鞋。
第四招:产品结构优化,重磅新产品不断推出
几年来大牛股康得新(002450)依靠大规模科研投入,不断推出适应市场需求的重磅新产品,产品结构不断优化升级,报表上净利润和现金流量的持续增长只是产品销售火爆的反映而已。通过产品销售人员以及客户的口碑,基本也能够判断公司未来的盈利情况。华润万东(600055)2016半年报显示,虽然营业收入只增长了10%,但是净利润却增长了60%,这说明企业产品结构进行了优化,突出了高端高毛利产品的销售比例,从而实现了效益的提升。这也说明这家企业正处在提质增效的改善期,随着后续重磅产品或服务的不断推出,企业也将迎来加速发展时期。
将以上四个方面结合起来,你就可以轻松阅读财务报表了。将符合以上条件的上市公司精心选出来,就可以挖掘出好的投资标的。
(来源:http://www.3023.com/21419899368.html)
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