【摘要】：企业的兼并、收购和资产重组等资本运作的结果,必然导致企业资产数量和经营规模的扩大。但是,我们应当看到,资产数量的增加并不意味着规模经济的实现。传统的国有制企业进行资本运作,注重的是资产膨胀,以为资产膨胀就可以实现规模经济和提升企业实力,这是不切实际的,其效果不佳也是可想而知的,关键在于企业制度更新的困难。
企业的兼并、收购和资产重组等资本运作的结果,必然导致企业资产数量和经营规模的扩大。但是,我们应当看到,资产数量的增加并不意味着规模经济的实现。资产数量并不能同规模经济、企业实力和经营业绩画等号,通过企业兼并与收购只是为企业实现规模经济、扩大企业实力和创造优良的经营业绩创造了条件,但这仅仅是必要条件而非充要条件。要实现企业的规模经济、扩大企业实力和创造良好的经营业绩,关键在于企业的更新(corporate renewal)。传统的国有制企业进行资本运作,注重的是资产膨胀,以为资产膨胀就可以实现规模经济和提升企业实力,这是不切实际的,其效果不佳也是可想而知的,关键在于企业制度更新的困难。企业制度决定经营机制,经营机制决定效果。企业如果不通过彻底深化改革,怎么能够缩短与其外部环境之间的差距呢?这样的运作结果只能是资产的膨胀而不是规模经济和企业竞争力的增强。
面对不断变化的环境所要求的资本运作模式的创新,企业更新是不可避免的。但更新的动力不是由组织内部产生,往往是从企业外部吸纳而来的。企业的高层领导者应当多思考企业的更新问题,并勇于面对困难,采取适当的措施加以调整,为资本运作的顺利进行创造必要的条件。
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