动荡的希腊

第五章　欧元战

虽说是亲戚，但西欧一直都是美国的提款机。没落贵族终究是要没落的，联盟通常是互相拆台的，欧洲如此，亚洲等国也是这样。

一、攻击方向的改变

犹太财团在减排概念上被“胡蜂”财团搞了一下，但损失不大。打仗嘛，哪有只赢不输的。只要赢的时候尽量多赢，输的时候尽量少输就行了。现在还不是跟“胡蜂”算账的时候，因为目前大家都在一起下一盘大棋。事关赚钱的大事，个人恩怨先放在一边吧。犹太财团就是这点儿好，由于自身网络化的组织，其基本驱动力量主要是经济利益和风险。什么社会主义和资本主义，跟咱都没关系。只要有利益，昨天的仇人今天就是铁哥们儿，绝不闹意气。有意思的是，两家可以一边在一件事上合作，一边在另一件事上开打。大家一码归一码，绝不混为一谈。这就是资本的特性。

每次“咱们一伙”跟“胡蜂”财团联手的时候，除了在东亚有点水土不服外，几乎是无坚不摧，横扫世界。想当初1992年，以索罗斯的量子基金为首的对冲基金围攻欧洲货币，先后打垮了意大利里拉和英镑，并迫使英国退出欧洲货币联盟体系。拿抢来的这些钱，加上互联网技术的成熟，硬是把纳斯达克做出了8年多的大牛市来。1997年，华尔街又横扫东南亚、日本、韩国、俄罗斯，一路摧枯拉朽，然后把即将崩盘的纳斯达克指数又拉了3倍多，之后全身而退。互联网泡沫的破裂被生生推后了一年多。

其实这次减排战风向刚开始变，华尔街就已经觉得中国不好对付，继续攻击可能会亏不少钱进去。于是奥巴马一拍桌子，“按第二套方案进行！”这第二套方案就是攻击目标改为欧洲，打压欧元拉抬美元，吸引资金流入美国。本来是想先收拾亚洲再打欧洲，现在既然被中国破了招儿，那就改为先打欧洲再打亚洲。不着急，一个一个慢慢收拾。

攻击欧元的事，华尔街早就在进行准备，他们早就想收拾欧盟了。原来美元是唯一的国际储备货币，美国凭借美元的特殊地位，一直从全世界借钱消费。欧盟跟美国同样面临工业空心化的问题，对美国拥有美元这种特效敛财工具很是羡慕，于是在1999年推出了欧元，来跟美元抢生意。美国自然看欧元很不顺眼，会暗中搞破坏。有不少人认为克林顿1999年发动的科索沃战争就是为了给欧洲添乱，打击欧元的信誉。

欧元很坚强，活下来了，因为毕竟这个世界对欧元还是有需求的。不少跟美国敌对的国家就很希望欧元能结束美元的霸权，这种事伊朗自然走在前面。伊朗于2006年3月20日开了个石油交易所，全用欧元结算。不过搞了几年，效果很不理想。2010年8月11日，伊朗又宣布这次美元欧元统统都不用了。72估计以后要用人民币了，好在它的石油以后大部分都要卖给中国了，倒也不麻烦。这对中国来说是好事。

美国狙击欧元还有一个额外的好处。因为海湾阿拉伯国家合作委员会（GCC）一直在酝酿搞一种像欧元那样的共同货币。这个海湾共同货币是各大国都反对的。本来海湾国家动不动就拿石油禁运吓唬人，要是有了共同货币，不是更团结、更有力量了？这石油价格不更容易受他们影响了？本来美国除了政治军事上控制中东，还用美元来控制石油价格。如果冒出个海湾“油元”来，石油不用美元定价了，美国要损失多少好处？所以一定要杀一儆百，不然一旦欧元茁壮成长了，所有的区域性经济组织都跟着搞共同货币，美国还活不活了？

为了美国人民的未来和大家的钱途，整个华尔街同仇敌忾，非要打垮欧元不可。而且外汇市场上，卖一种货币就一定要买另一种货币。一般来说，卖欧元的多半会买美元，只要把美国的经济数据搞得不是那么糟糕，资金就会自动流到美国来。大资金首先考虑的是安全，然后才是收益。美国虽然经济也不好，但只要比欧洲经济安全就可以了。随着资金的流入，美国经济会再度繁荣起来。为了吸引资金，稳定人心，发展经济，还要在拉抬美元的同时把美国股市也拉起来。毕竟股市有经济的“晴雨表”之称。纵然这种说法很不靠谱儿，但大部分老百姓还是相信这种说法的。

拉美元的同时拉股市，这个任务很不容易。虽然在过去20年的时间里，美元指数不论跟道琼斯、纳斯达克还是标准普尔指数都是正相关关系，即美元和美国股市三大指数的走势是基本一致的。虽然这种正相关关系并没有强到像深成指和沪综指的关系那样，但他们的大方向还是基本一致的。世界上大部分股市的指数跟美元指数都有关联，包括中国股市，这个我们在后面再仔细讲。不过到了2008年年初，美国爆发了堪比大萧条时期的经济危机，美国经济不再健康，这个情况就出现了反转。

上图显示2008年和2009年美元指数和美国股权收益之间的负相关关系。可以清楚地看到，从2008年1月开始，美元指数跟美国股权收益很温柔地一下子就从同方向运动趋势变成了完全相反的走势。负相关指数高达0.86。也就是说二者的走势有86%是彻底相反的。（来源：罗斯伍德研究所Rosewood Research）

虽然对于这个问题有很多种解释，但笔者觉得主要还是以下原因：经济不景气，制造业和运输以及零售业都不景气，跌到下面后低位盘整，波动小，难以带动股市。而资源类的企业本身规模就比较大，其股价主要受包括金属、石油等大宗商品价格的影响。农业类企业则受经济周期的影响较小，受农产品价格波动的影响较大。

农产品和金属、石油等大宗商品在国际上都是以美元定价，价格则受美元价格的影响很大，而且是非常强的负相关关系。美元涨，价格就跌；美元跌，价格就涨。由于其他行业的大公司价格波动都很小，上述公司的股价随着美元的涨跌反向运动，从而造成了股市与美元指数走势相反的情况。

当然就这些原因，美元指数和股市也不至于联动性这么强，还是因为那些对冲基金利用这些相关性来实时套利，才让汇市和股市即时联动。有兴趣的朋友，也可以参考美元指数来进行股市操作，也许可以赚些钱财。

美元指数自2002年2月后就一直下跌，一直跌到2008年3月。这固然是美联储采取弱势货币政策的结果，但也反映了美国经济的糟糕。美联储这几年搞的弱势货币政策不但没有按预想的那样刺激美国出口，反而给华尔街特别是“咱们一伙”犹太财团炒作各种大宗商品和房地产提供了大量成本低廉的资金。也许后者就是美联储的真实意图，因为格林斯潘本身就是犹太财团的重要成员。不过这事谁说得清楚？

美元指数从2008年7月开始反弹，一路冲到89.62。这期间，冰岛宣布破产。虽然这加速了美元上涨，但由于冰岛太小，对整个欧洲的影响太小。更重要的是，当时美国金融糟糕的程度远超欧洲，所以华尔街隐忍未发。美元指数从2009年3月4日起一路走低，到了2009年10 月20日，已经跌到了75.54。这时候，希腊的债务问题已经捂不住了。而美国的经济数据已经开始比欧洲好了，于是华尔街就开始行动了，突破口就是希腊。

二、假账布局

希腊说起来是民主国家，但实际上是由卡拉曼利斯家族（Karamanlis Family）、帕潘德里欧家族（Papandreou Family）、韦尼泽洛斯和米佐塔基斯家族（The Venizelos Family and Mitsotakis Family，这两家是亲家）这四大家族统治的。总理换来换去基本上出不了这四大家族的人，不是姓这四个姓的，也是他们的亲戚朋友、门生故吏或家臣。

这四大家族长期把持希腊政坛，当然也拼经济。他们都有个共同特点，那就是喜欢通过借债来搞基础建设。这样不但刺激经济发展，从中捞钱也容易。另外，四大家族除了通过搞政治捞钱外，还自己开办了不少企业。试想有哪个不开眼的敢来收他们的税？所以这些企业的偷漏税现象非常严重。

这还是小事。中国老百姓一提起房地产开发商就恨得牙根儿痒痒。其实中国的开发商比起希腊的同行来那简直就是小白兔跟大灰狼的区别。希腊是风景名胜区，要是在海边建别墅，全世界的富人都愿意来买。开发商看中了伯罗奔尼撒半岛。可是半岛上的空间不是民居，就是受保护的森林。怎么办呢？

希腊开发商很精明，人家以事实为依据，以法律为准绳，很有魄力地解决了这个问题。希腊法律规定，任何人不得砍伐森林改建其他项目，但因火灾被烧毁的林地不受此限制。于是乎，森林就忽然失火了，最后焚毁了4000公顷至6000公顷的森林还有无数民居，波及面积约占希腊领土的一半，总共还有60多人葬身火海。

希腊政府发言人鲁索普洛斯咬牙切齿地表示，全国如此大规模地发生火灾，一定有人蓄意纵火，政府已经批准由情报部门和反恐机构的特工介入调查火灾原因。政府悬赏高达100万欧元的巨额赏金，希望民众提供纵火犯的线索。如此又是出动特工又是发动群众，嫌犯当然是落入希腊人民战争的汪洋大海中，难以逃脱。结果抓着了嫌犯，但也没供出什么主谋来。房地产开发商更是轻松愉快，这下连拆迁都省了，尽剩下废墟了，施工起来很是轻松。

政客们捞钱的手段还不止这些。希腊跟土耳其有领土纠纷，政府态度强硬，动不动就要和土耳其大闹一番。当然，每次都会看在欧盟和北约的面子上放对方一马。这样既得到了人民拥护，又可以不断地扩军备战。这么一来，军费开支也很大。这也是四大家族喜欢的事，因为希腊军工很差，武器基本要进口，而军火的回扣是很高的。希腊的政阀财阀们捞起钱来总是这么狠，于是乎希腊毫无悬念地成了欧盟负债率最高、最腐败的国家了。

话说2009年帕潘德里欧家的乔治刚刚接过总理大位，却“发现”希腊已经破产了，而且欠的债也瞒不住了。这些债是在2000年欠下的，当时希腊一心要加入欧元区，而《马斯特里赫特条约》规定，欧洲经济货币同盟成员国必须符合两个关键标准，即预算赤字不能超过GDP的3%，以及负债率低于GDP的60%。而希腊根本就不够格，所以希腊在1998年申请加入欧元区的时候被拒。

就在希腊一筹莫展的时候，一位高盛的希腊裔女银行家天使般降临了。此女精明过人，牛津毕业，芳名安提戈涅·劳迪亚蒂丝(Antigone Loudiadis)。读过希腊神话或者学过心理学的朋友一定很熟悉这个名字，就是“恋兄情结”（Antigone complex）的那个安提戈涅。这位天使早就入了英国籍，但说着一口流利的希腊语，还叫了个如此希腊化的名字，在祖国危难之际，挺身而出，出谋划策，排忧解难。这简直就是传说中的爱国志士啊！

由于这位中年天使的原因，当时的希腊总理科斯塔斯·西米蒂斯（Kostas Simitis）毅然决定，就找高盛做这件事了，而且指定要该爱国天使做。这种见不得光的事，还是自己人做放心。可问题是，她真是自己人吗？人家是恋“兄”情结，不是恋祖情结。

西米蒂斯也算是找对了人。高盛最擅长搞这些“三个茶杯两个盖”的戏法。方法其实也很简单，就是外汇掉期。具体做法是，希腊发行一笔100亿美元（或日元和瑞士法郎）的10至15年期国债，分批上市。由高盛投资银行负责将希腊发债获得的美元兑换成欧元。等这笔债务到期时，将仍然由高盛将其换回美元。

这都没什么稀奇，但之后就显出爱国天使的能耐了。她自己设定了一个汇率，使高盛通过这个外汇掉期以优惠低息向希腊贷出10亿欧元。但这笔钱却不会出现在希腊当时的公共负债率的统计数据里，因为它要10至15年以后才归还。

这样，希腊有了这笔现金收入，能使国家预算赤字从账面上看起来仅为GDP的1.2%，这就符合了加入欧元区的标准。而2004年9月，经欧盟统计局重新计算，得出希腊赤字应该高达3.7%，超出了标准。根据最新的记录，当时希腊真正的预算赤字占到其GDP的5.2%。73看起来，这位爱国天使帮了祖国的大忙。当然也不白帮，这位女士帮助自己的东家的同时，从外国银行高盛赚了3亿美元的佣金。74

高盛深知希腊通过这种手段进入欧元区，早晚会出事。人家政治家到时候早就下台走人了，但高盛到时候又不关门。为防止自己到时候受损失，高盛向德国一家银行购买了20年期的10亿欧元CDS（信用违约互换保险），以便在债务出现支付问题时由承保方补足亏空。这很有拉德国下水的意思。

如果光希腊一家还不算严重，问题是高盛在欧洲搞这种名堂不是一次两次了，而且这种方法也并非高盛发明创造的。1996年的时候，J.P.摩根就帮意大利干过这样的事，75只不过后来意大利这个客户又被高盛抢去了而已。原本有不少国家都用过这种办法，使得国家公共负债率得以维持在《马斯特里赫特条约》规定的GDP的 3%以下的水平。

这些国家不仅包括意大利、西班牙，甚至还有德国。以高盛为首，在华尔街投行的这种“创造性会计手法”的主要欧洲顾客名单中，意大利名列前茅。如果这些定时炸弹一个接一个地起爆，欧元不死也会元气大伤。

希腊在2009年10月爆出这次财务丑闻的时候，事实上华尔街已经采取了行动，只不过手法非常隐蔽。

来源：博弈大师

从上图可以看出，希腊财政危机爆发时，市场马上有了反应，欧元开始下跌。但如果这时候华尔街就开始动手的话，跟风的人太多。所以在欧元下跌了一周左右的时候，华尔街才开始放风说欧盟马上要救援，然后乘机拉抬。等到12月初，看空的散户已经基本认赔斩仓出局，华尔街就开始露出了狰狞面目。

三、攻击开始

狙击货币的前期，华尔街通常要先派出信用评级公司来给目标降级，做好舆论动员。2009年12月8日，惠誉国际信用评级有限公司将希腊主权的信用评级由“A-”降至 “BBB＋”，并引发了希腊股市大跌和国际市场避险情绪大幅升温。12月16日，标准普尔宣布，将希腊的长期主权信贷评级下调一档，从“A-”降为“BBB＋”。标普同时警告说，如果希腊政府无法在短期内改善财政状况，有可能进一步降低希腊的主权信用评级。

另一评级机构穆迪也已将希腊列入观察名单，并有可能调降其信贷评级。几乎每次华尔街要发动货币战争，三大评级公司都会提前做好铺垫。有兴趣的朋友可以照此操作，只要控制好风险，必获暴利。

这还不算毒的。2010年2月25日，美联储主席、犹太人伯南克宣布美联储正在调查高盛在为希腊主持存在争议的衍生品交易中的角色，76这个衍生品交易指的就是那笔外汇掉期。高盛后来扭扭捏捏地承认了这笔交易，同时将跟希腊当时的合同曝光，进一步打击了希腊和欧元。

不过高盛说了，当初这么做并不违法，也未曾违反任何规章，甚至还得到了欧洲统计当局的批准，顶多是当初该反对却没反对罢了。高盛都是一时糊涂，不过也都是为了客户着想。

要是以为高盛技止于此，那就太看不起华尔街第一投行了。高盛花了两百年在大西洋两岸建立政治关系网，不但可以影响美国政府，也可以影响欧洲很多国家的政府。

意大利就是个典型。意大利前总理罗马诺·普罗迪 (Romano Prodi)和前副财长托诺尼以前就是高盛的高管，央行行长德拉吉（Mario Draghi）做过高盛副总，他现在还兼任国际金融稳定委员会（Financial Stability Board）的主席。77这还只是从高盛出来的人，而暗中跟高盛有关系的人就多了去了。既然对欧洲各国政府有这样的影响，那还怕什么？

高盛做好局，自己当然要做空欧元。不过希腊到底是自己的客户，直接冲过去砍不太好。再说“胡蜂”财团控制的美国证交会也在借这个事趁机调查高盛，所以高盛还是缩在后面，通过一些对冲基金来偷偷摸摸地打压欧元。这也符合它一贯的风格。

在前面打冲锋的是索罗斯的基金和因做空美国次级债声名大噪的约翰·鲍尔森的基金。他们对冲的操作思路大致是在卖空欧元、买进美元的同时，买进希腊、西班牙、葡萄牙和意大利国债的CDS。一旦欧元下跌，由于投资者担心这些国家政府无法按时支付他们的国债利息，会买入这些CDS避险，对冲基金就会趁机高价出手。另外，索罗斯他们早就是黄金的大多头，打压欧元制造恐慌情绪，将很多资金赶入被认为可以保值的黄金，然后顺势拉高出货，这也是他们退出的一个途径。

索罗斯的前搭档，中国人民的老朋友罗杰斯也跑出来助阵，他公然声称欧元以后就没有了。记者们闻风而至，他又说别人误解了他的意思。他是说欧元在未来15至20年内可能会结束。罗杰斯显然是给老哥们儿索罗斯擂鼓助威来了。按说他们关系这么好，当初怎么会分开呢？笔者认为，大概跟索罗斯背景太复杂有关系。

四、中情局特工？好像不止啊

索罗斯这个人很富有传奇色彩。鉴于他在每次货币战争中的表现，这个名字几乎成了对冲基金的代名词。他的背景甚至比奥巴马都要复杂。这个急先锋，不光在每次华尔街的货币战争中积极，而且在世界各地的颜色革命中也很积极。他并不是一个单纯的投机商，他的基金在东欧社会主义政权和苏联瓦解的过程中起过作用，还对中国虎视眈眈。

索罗斯的基金养着自由欧洲电台（Radio Free Europe）和自由亚洲电台（Radio Free Asia）。这两个电台，前者是中情局创建的，后者是美国国会创立的。他还经常跟美国和平研究所（United States Institute of Peace）一起合作，这是中情局的公开机构。他创建并运营的国际危机集团（International Crisis Group，ICG)自南斯拉夫分裂后就一直很活跃。

要说索罗斯对东欧的间谍活动，那更是源远流长。早在1980年，他就开始对东欧进行渗透，并且首先在他的故乡匈牙利得手。一个爱国“志士”，五十岁了，不远万里地回到祖国，把匈牙利人民的事业当成自己的事业。这是一种什么精神呢？帝国主义精神无疑了！他成功地利用匈牙利政府对他的信任，接管了教育和文化事业，将社会主义因素从文教系统清除了出去。

很多国家的政府盲目相信外籍本土人，总觉得他们一定是胸怀祖国，会对祖国有贡献，也不想想凭什么。特别是匈牙利政府，更是愚蠢。索罗斯可是从匈牙利逃出去的，人家跟匈牙利社会主义政权是有仇的，回来自然是报仇来了，怎么会帮你？索罗斯搞定匈牙利后，就转向波兰，资助团结工会，然后的目标是中国、苏联。78

苏联解体后，索罗斯再接再厉，设立各种基金，搜罗人选，操纵独联体国家的选举，大搞颜色革命，以图彻底清除俄罗斯的势力。他的开放社会研究所（Open Society Fund and Institute）到处设点。

乌克兰搞颜色革命，他老人家就派了个乌克兰开放社会研究所的顾问去参加竞选，这人就是前乌克兰总统尤先科。79格鲁吉亚的反对派也是他老人家资助的。格鲁吉亚反对派领导人纳捷拉什维利说：“对索罗斯而言，格鲁吉亚只是他的个人集中营，他来格鲁吉亚只是为了巡视自己的领地，以及接见自己的傀儡。”

索罗斯在吉尔吉斯斯坦、哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦等国都设有开放社会研究所，他夜以继日地忘我工作，来控制当地政权。

虽然索罗斯年纪大了，但接受能力强，热衷于应用新技术，爱好网络战。这几年大出风头的维基解密其实就跟他有说不清道不明的关系。维基解密一开始的定位是一个反华网站，很多顾问团的人都是由索罗斯自由亚洲电台的人兼任着。这个顾问团里有个名人，本·罗瑞（Ben Laurie）。此人是谷歌的程序员和网络安全顾问，他还跟美国国家安全局（NSA）签了合作协议，专门负责对华网络间谍战。80这样搞了一阵子，哥儿几个发现没多大效果。

不知道是不是索罗斯支了招儿，维基解密手法一变，改骂美国，解密了不少美国机密，让世界人民觉得好生痛快。但其实仔细一看，就发现解密的都是些无关痛痒的事，原来大家就都在传，对美国也没有多大损害。不过让大家都觉得这个网站反美，比较相信它的爆料。

为了加大宣传力度，弄得更真些，中情局又搞了个拙劣的美人计，诬告维基解密的负责人阿桑奇。这一下，全世界都觉得阿桑奇被美国人陷害，对他更是相信。之后，维基解密就泄出来朝鲜帮缅甸搞核武器的“机密”。这个说法，希拉里访问东南亚就说过，但没人信。不过维基解密跑出来说，估计就有不少人信了。

笔者这么说，估计又会有人给扣“阴谋论”的帽子。不过只要仔细想想，就会发现很多事不对头。如果维基解密真的反美，而且真的能拿到大量美国机密，而美国国家安全局和中情局却拿他没办法，那这两大情报机构的特工难道都是饭桶吗？

维基解密的服务器原来在冰岛，后来换到瑞典，而这些国家的防务都是美国负责的，就算中情局的人直接过去抄，也不会有人敢拦着。中情局在别国搞政变、搞暗杀，甚至搞屠杀都是家常便饭，怎么就对几个网络小混混缩手缩脚？还有人说，大部分维基解密的骨干都隐藏在世界各地，很难查。中情局连拉登都找到了，还找不到这几个小子？所以不是找不到，而是不想找。因为维基解密本来就是索罗斯的，而索罗斯一贯反苏反华，大家都是自己人。

索罗斯这么卖力，很令人生疑。按说商人无利不起早，他自己掏钱干这些做什么？不过仔细看看，他搞货币战争也罢，搞政治活动也罢，都是符合美国政府利益的，特别是符合犹太财团利益，而且后面都有中情局和摩萨德的影子，这从他的发家史就可以看出来。

他早年默默无闻，后来写了本书，讲他所谓的“反射理论”，主要内容是：投资者根据掌握的资讯和对市场的了解，来预估市场走势并据此行动，而其行动事实上也反过来影响、改变了市场原来可能出现的走势，二者不断地相互影响；因此根本不可能有人掌握到完整资讯，再加上投资者同时会因个别问题影响其认知，令其对市场产生“偏见”，因此，要搞好心理分析才能下单。

索罗斯的理论听起来很有道理，但这明显是哲学，是艺术，根本不是科学。心理分析是很难量化的，可操作性很低，最后就成了“运用之妙，存乎一心”，全看个人的天分、经验和运气，其实是没谱儿的事。而且从他这个理论可以推出一个道理：要是提前掌握了关键资讯，不就是很容易赚钱？

后来忽然间他就如有神助，飞黄腾达了。不论他狙击英镑，还是狙击里拉，当时英国和意大利政府改变货币政策的资讯都还没披露，市场无从“反射”。而他却早早就有了反应，借钱满仓，沽空英镑和里拉。这样显然也不符合风险控制的原则。鉴于他和中情局和摩萨德的关系，很令人怀疑他是从某隐秘渠道得到了情报。如果是中情局，也许还有以色列的摩萨德，给他提供金融情报，帮他赚钱，那么他掏钱替中情局干些不方便直接出面干的事，也就顺理成章了。

再说他干这些事本身多半也是赚钱的。比如在巴尔干半岛，在科索沃联合国临时管理机构（UNMIK）的头头伯纳德·库什内（Bernard Kouchner）的支持下，他捞了不少矿产。2000年的时候，库什内宣称Trepca矿群污染严重（其实是北约轰炸造成的），出于“卫生原因”必须关闭。然后，索罗斯只投了1.5亿美元就把这个矿群拿下了，而这个矿群有金、银、铅、锌和镉，价值50亿美元。81

著名评论家尼尔·克拉克（Neil Clark）说：“乔治·索罗斯大概不是像有人猜测的那样是全职的中情局雇员，但他旗下的公司和非政府机构毫无疑问是跟美国的扩张政策穿一条裤子的。”

其实人家索罗斯不光跟中情局铁，跟很多高官显贵都很铁。他费尽心思得以往凯雷基金投了超过1亿美元，不为赚钱，关键是要这个身份。凯雷基金在中国也是大名鼎鼎，中国都要给三分面子。它的雇员和投资人包括前国务卿贝克、前国防部长卡路西、前总统老布什、英国前首相梅杰等，还有赫赫有名的拉登。大家明白为什么就连中国都那么给凯雷面子了吧？

索罗斯不光跟现任和退休的高官拉关系，还擅长放长线钓大鱼。想当年小布什年轻时，还没从政，效法老爹倒腾石油，搞了个石油勘探公司。他一个花花大少，花钱很在行，赚钱却不灵，他的公司很快就负债累累，快要倒闭了。这公司扔了也就扔了，布大少爷也不在乎。只是这么一来，信誉不好了，以后要从政也会受影响。就在布大少危难之际，高瞻远瞩的索罗斯挺身而出，买下了这家公司，这就是后来的哈肯能源公司（Harken Energy Corporation）。未来的总统不但免于破产，还拿了差不多100万美元走了，所以索罗斯跟小布什也算是患难之交。82

这次跟索罗斯一起打先锋的鲍尔森是新崛起的资本大鳄，背景虽然比不上索罗斯复杂，但也不容小觑。鲍尔森即使在被美国证交会调查时，也咬紧牙关，死也不说到底他的客户都是哪些人。据称，鲍尔森基金的客户非富即贵，多是前政要和现政要。盛传该基金还有一个重要客户，那就是一直把鲍尔森基金当做大客户进行服务的高盛银行！同时，鲍尔森基金持有大量高盛的股票。它到底跟高盛是藤缠树还是树缠藤，还真是理不清啊。

通过对索罗斯和鲍尔森这两位的传奇背景进行分析，我们可以发现他们跟政要们的关系都非比寻常，并通过这种关系获得了巨大的好处。由此我们可以总结出一个古今中外都适用的绝对真理，那就是：只要想办法把自己跟权贵们的利益绑在一起，到时候想不发财都难了。

索罗斯跟鲍尔森看起来好像交情不深，但配合起来非常默契。他们不但一起狙击欧元，拉抬黄金，就是股票的持仓也是大同小异：

2010年8月16日索罗斯和鲍尔森持仓前十名股票对比

大家伙请看，这两位大鳄都看重黄金和能源，其他倒是有些分歧。索罗斯还买了3只其他股票，一只种业，一只医疗，还有一只科技股，都是行业内龙头。这种持仓防守的意味比较强，说明索罗斯对经济复苏不太看好。而小鲍买了不少银行股和一只通讯股，似乎对经济复苏特别是金融业复苏很看好。

这似乎说明很多时候华尔街是集体行动的，特别是对外货币战争的时候。有中情局提供情报，美联储提供资金，财政部提供政策，国务院提供外交配合，国防部提供武力保护，白宫居中协调，众多诺贝尔经济学奖得主造势，几乎就是打遍天下无敌手，区区一个欧盟不在话下。

五、天时地利

虽然有这么强大的阵容，但要作战还是需要事先研究敌情的。货币战争跟其他战争一样，无外乎天时、地利、人和。天时当然是指经济大环境。事实上欧盟的经济虽说不如美国，但也差不了太多。不过坏就坏在有弱国拖累，东欧国家当然不行，但最差的还要数“欧猪五国”。被高盛做局陷害的希腊当然算一个，屁股上有屎的还有葡萄牙、爱尔兰和西班牙，当然，这种挨捶的事更少不了意大利。

数据来源：国际货币基金组织

通过以上两个图可以看出，葡萄牙、爱尔兰、希腊和西班牙这四个国家无论失业率、负债率还是经济增长率，都是羞于见人的。意大利本来只是较差不算最差，不过由于这个国家一向比较软弱，上次索罗斯他们就是先拿意大利里拉下手的，这次自然也不会放过它。

其实平心而论，美国的数据也好不到哪里去，起码比不上德国。按我们国家有些经济学家的观点，中国一个省就相当于欧盟一个国家，地方债就相当于“欧猪五国”的负债。那么美国一个州也应该相当于欧盟的一个国家，加州这样的大州应该算欧洲一个大国了。既然加州破产了，美元也应该崩盘才对，但显然不能这么算，所以加利福尼亚等州的破产并不影响美元升值。

通过上图可以看出，美国的经济增长预期比欧洲国家强多了。一般来说，一个国家的货币相当于该国政府发的债。其实一国货币也可以理解为该国发的股票，不一定要财务数据多好，只要增长预期强烈就行了。就像互联网泡沫的时候，亚马逊网上书店明明是个亏损企业，但由于增长预期超强，其股价也能涨到一百多美元。而这个增长预期在一定数据基础上是可以忽悠的。

美国的经济数据虽然并不比欧洲好到哪里去，但美国的江湖地位摆在那里，美元六十多年的储蓄货币信誉也不是不足十年的欧元可比的。更何况美国蓄谋已久，欧洲又是一盘散沙。人家那边政、商、学联合作战，只要打出势头来，欧盟就很难招架。

再说地利。地利者，不外乎各国自己的经济优势。欧盟的工业还是有值得称道的地方，其中德国当然最有优势，德国机械制造甲天下。日本很多产品，特别是汽车，号称精雕细琢，牛×哄哄，其实生产线还是从德国买的。法国的航空业比较强，军工有独到的地方，还是世界上第二个建造核动力航母的国家。意大利的服装、眼镜、汽车业还比较有竞争力。至于其他的国家，高端竞争争不过美日德，低端竞争争不过中国，直接没戏。而欧洲国家代表进出口水平的经常项目收支更是难看。

上表为欧洲一些国家近年的经常项目收支统计表，数据单位为10亿美元。数据来自国际货币基金组织。

从上表可以看出，这几个欧盟国家除了德国外，这几年的项目收支经常都是入超。法国和英国家底厚，可以靠海外投资弥补，但“欧猪五国”就没这个条件了。虽然在美国人眼里，“欧洲除了足球什么都没有”，但要是中国去淘淘，还是能捞到不少好东西的。

西班牙虽然造不出核动力航母，但1997年也曾经出口一艘轻型航母给泰国。它的汽车业也有独到之处，零配件生产有一套，西班牙汽车零配件贸易展览会比较有名。希腊的海运很发达，目前世界上18%的运输船队是希腊人的，希腊还有比雷埃夫斯等很多天然良港。葡萄牙在太阳能和风能的应用上比较先进。爱尔兰倒没什么，虽然它们软件出口很多，但软件公司的核心资产是程序员，未必能为我所用。

六、动荡的希腊

按说人和是关键因素，可是欧盟偏偏这点最差。那么多国家凑在一起，大家都有自己的利益，不容易形成一致也正常。即使在希腊国内，也是矛盾重重。

欧盟是一家，乐不乐意都要援助希腊。但援助也是有条件的，头一条就是要求希腊压缩开支。这也正常，人家借钱是帮你渡难关的，不是让你挥霍的，当然有理由要求你节省点儿。但这却在希腊捅了马蜂窝，原因是威胁到了希腊人民的幸福生活。

希腊虽然有四大家族把持政坛，但都很烂。大家为了上台，都不计后果地乱许诺来讨好选民。结果就是希腊的社会福利异常高，而公务员的福利更是高中之高。政府允许他们在过了40岁之后就退休和领取退休金，他们每个月可获得介于5欧元至1300欧元之间的额外奖金，而发奖金的名目五花八门，会用电脑也发奖金，会说外语也发，准时上班也发，听起来很像集体腐败。不光政府公务员，私人企业界员工每年也能获得14个月的工资。

根据欧盟委员会的数据，到2050年，希腊的养老金开支将上升到GDP的12%。相比之下，欧盟所有成员国的平均养老金开支还不到GDP的3%。这么好的福利，现在要砍掉大半，大家当然不干。

执政的帕潘德里欧家族当然要求所有希腊人都牺牲小我，奉献国家，可其他政治势力就不乐意了。当初做假账的时任总理科斯塔斯·西米蒂斯也是帕潘德里欧家族一派的人，现在的总理是帕潘德里欧家族的孩子乔治。要说他当初不知情，谁信呢？你们帕潘德里欧家族当初要政绩，做假账，没准还吃回扣了，现在却让大家饿着肚子替你们擦屁股，当老子傻呀？

统治集团的意见不一，人民群众就更不买账了。希腊媒体2010年初搞了个民意测验，结果是超过70%的国民表示支持政府削减公务员的工资福利，但坚决反对自己降薪和减福利。83我们支持勒紧裤腰带渡过难关，但不能减我的钱，要减就减公务员的！

那公务员哪能干呢？于是他们先罢了工。这其实还不要紧，实在不行就把公务员开掉一部分，再招新的。反正即使公务员的福利待遇比以前少了，想干的人也多着呢。

要命的是空军居然挑头闹事，数百名希腊空军飞行员装病罢飞。按说飞行员的待遇在哪里都是好的，就算降一点儿也还是比一般人强不少。但世界上的事就是这样，生活水平越高就越不能往下降。空军飞行员罢工威胁国家安全，形同兵变，按说应该统统抓起来，但希腊国防部部长除了发表个“深表遗憾”的声明外束手无策，充分暴露了希腊政府的无能。84

政府这么废物，反对党互相一看，眼珠一转：既然老百姓都反对政府，这岂不是我们捞取政治资本的大好时机？ 那就不客气了。希腊共产党马上组织罢工，工人们积极响应。减谁的钱谁干？再说对工会来说，目前是政府最虚弱的时候，正是罢工的大好时机。不光产业工人罢工，服务业工人也不甘示弱，各行业的工会同气连枝，要罢工一起罢。这么多工会一起罢工，那场面是相当壮观。

2010年年初左翼工会组织的罢工游行。

罢工时空荡荡的雅典机场登机柜台。

反对党在雅典神庙遗址举行集会，号召全国总罢工。

由于罢工，雅典机场的全部航班都被取消，这样就造成了重大国际影响，还打击了希腊的支柱产业——旅游业。工会巧妙地通过打击希腊的经济和国际形象，来给政府施加压力。由于工会平时攒下了大量的罢工基金，所以工人在罢工期间的生活不受影响。钱不少拿，还不干活，到大街上痛骂政府，载歌载舞。大姑娘小伙子还趁机发展感情，何乐而不为呢？

希腊反对党还打出“欧洲人民站起来”（PEOPLE OF EUROPE RISE UP）的标语，号召欧洲劳动人民起来与资产阶级反动政府进行斗争。不过就怕欧洲人民还没站起来，希腊经济先趴下了。但谁管这些呢？谁想牺牲谁自己牺牲去。这些福利是绝对人权，是我们当初拿选票换的，凭什么剥夺？再说你们富人少点儿收入也不影响生活水平，还是富人。而我们穷人钱本来就少，一减就没有了，特别是吃救济的，一减就没法生活了。

大家越想越有理，越想就越气，不由得就有点冲动，见了警察就想动手，见了店铺就想搬点儿东西回家。结果就发生了冲突，就死了人。2010年5月5日的全国大罢工中，有三名工人包括一名孕妇被杀，85结果就引发了更多骚乱。

虽然国内乱成一锅粥，但人家乔治·帕潘德里欧依然神气得很。2010年3月26日，乔治·帕潘德里欧很有“骨气”地声称：“将不会在任何情况下需要欧盟和国际货币基金组织的帮助。”这番言论居然在国内获得一片喝彩。希腊人倒不是真的要“自力更生，艰苦奋斗”，钱谁不想要啊？可现在要钱就要降工资减福利，这是万万不能接受的。又不想过紧日子，又想要援助，这可能吗？你别说，还真可能。人家乔治·帕潘德里欧就几乎帮他的希腊同胞们完成了这个心愿，他也就成了希腊的“借钱英雄”。

七、欧盟内耗

说穿了，乔治·帕潘德里欧借钱的诀窍也没什么，不过就是大讲“城门失火，殃及池鱼”，救希腊就是救自己，只有舍财才能保财之类的话。乔治·帕潘德里欧一张嘴，硬是把求人说成帮人。按他的说法，好像就应该欧盟求着他接受援助似的。

在要出钱的欧盟国家看来，这等于是希腊家里失火了，但这家人却不救火，都在旁边玩，还威胁邻居：“快点救火啊，别磨磨蹭蹭的，不然烧完我们家就轮到你们家了！”希腊人一边撒泼耍赖地要援助，一边又在柏林大兴土木，花了1600万英镑，约合2500多万美元来建一座新的大使馆。大使馆嘛，事关国家形象，怎么能不豪华些呢？

要出大头的德国当然很恼火。本来就不愿意出血，现在看这个要饭的比给饭的还牛，德国人就更不乐意了。这不是拿哥们儿我当冤大头吗？当然，资本家和政治家们不会从个人好恶出发，他们主要是出于利益考虑。欧元贬值其实对德国很有利，由于欧元贬值，德国对非欧盟地区的出口大大增加了。德国2010年的外贸盈余预计是GDP的5.5%，接近中国的6.2%。另外，欧元下跌后，欧元债券也跟着下跌，这无形中降低了德国企业的还贷成本。因此，德国企业界反对援助“欧猪五国”。

至于德国政界，那花花肠子就更多了。它不但拒绝刺激内需和降低国际收支盈余，还坚持让欧洲央行执行经济刺激方案退出措施。而这绝对会导致希腊、西班牙以及其他负债严重的国家长时间经济衰退和高失业率。

这样干的目的是什么呢？德国在议会搞了个计划，规定凡是违反欧元区预算规定的国家，将拿不到欧盟的援助资金，各国的预算将个别接受审查，可能由德国控制的欧洲央行来负责。原来，德国人是想乘机控制这些国家。要是这些国家的财政预算都要德国控制的欧洲央行来决定的话，以后不就成了德国的经济殖民地了吗？德国明显想当欧洲的美国，控制并洗劫其他欧盟国家。

鉴于德国的这种态度，针对是否援助“欧猪五国”，在欧盟内部就形成了两派。一派当然是德国这种情况还可以却不想出钱的国家，不愿出钱的，主要有德国和捷克。德国是欧洲的老大，不舍得出钱又说不出口，就说欧元危机都是对冲基金卖空搞的，只要限制卖空就行了。结果这个禁令一出台，投资者觉得问题非常严重，欧元反而进一步走低，默克尔弄了个灰头土脸。

另一派当然是法国和“欧猪五国”，还有一些觉得自己明天也很有可能成为需要救助的国家。虽然其实是老二，但法国一直以欧洲老大自居，喜欢出头。萨科齐这次慷慨激昂，一副大侠形象。反正救援时德国出大头，自己出小头就行了。

法国经济也不怎么样，银行系统更是问题多多。2008年年初，法国兴业银行就爆出巨亏，险些倒闭。虽然如此，法国倒也不怎么怕货币战争。1992年华尔街洗劫欧洲的时候也没敢碰法国，因为华尔街一贯欺软怕硬，一般吃过谁的亏，就不太敢再去招惹。

这要归功于金融门外汉戴高乐将军。想当初越战初期，战场失利的法国人被美国人顺势挤出越南。戴高乐一贯只占便宜不吃亏，就谋图报复。当时美军进驻印度支那后，法国人还在把持着当地的经济，所以美国大兵花的美元基本上就落到了法国人手里。

鉴于二战后美国人牛哄哄宣布美元直接与黄金挂钩，各国货币则与美元挂钩，并可按35美元1盎司的官价向美国兑换黄金。戴将军就想了个笨办法，让人把印度支那的美元搜集起来，准备找机会整治一下美国。

而美国当时由于经济危机和越战的巨额军费，财政出现了大量赤字，想把这些账转嫁到小弟身上，主打对象当然是以西德为代表的西欧和日本。华尔街的手法百年不变：先量化宽松，逼迫西欧国家和日本放弃钉死美元的联系汇率制，进而逼迫这些国家的货币升值，从而通过热钱流入制造资产泡沫，最后华尔街狙击当地货币，扎破泡沫，卷了钱回美国。

日本当然无力反抗。西德开始不乐意，但美国威胁要削减驻军，放弃西德给苏联，于是西德只得从了。不过法国的戴老爷子不吃这一套，不但不从，还准备黑美国一把。美元不是跟黄金挂钩吗？老戴就用从印度支那搜集到的美元跟美国换黄金。

美国人一开始还硬着头皮跟他换，后来看到不但他没完没了，还有很多国家和银行跟风，于是彻底绝望了。尼克松宣布赖账，以后美元跟黄金脱钩，咱不当冤大头了。至于害自己的法国，美国不但没有疯狂报复（也没法报复，当时还指望拉着他一起对抗苏联呢），还由于认识到法国人的厉害，之后对法国客气多了。

所以法国人就号准美国人的脉了，后来就经常跟美国人顶一顶。美国没辙，只好经常给些好处安抚法国。从这点来看，跟美国“斗而不破”还是法国人先发明的。而跟美国联系最紧的英国表哥则被这个恶霸表弟反复洗劫。不过英国人“日不落帝国”的梦不醒，总觉得只要抱着美国的粗腿就还能在世界上作威作福。有时候，英国人虽然也觉得吃亏，但总是很阿Q地说美国是他们出息了的儿子。

再说意大利，他的情况比法国还不如。地球人都知道意大利好欺负，所以每次华尔街洗劫欧洲都忘不了他。虽然还没有像前几个“猪国”那么糟糕，但也只是时间问题。有意思的是，同期意大利的股市居然一路上扬。这也好理解，马上就有大笔的援助过来了，自然是利好。法国救援得最积极，股市自然不可避免地大跌。别别扭扭不愿救火的德国，由于投资者看不清风向，所以股市盘整。资本就是这么无情。

虽然法国国内也有很多人有意见，但人家萨科齐不在乎。人家刚娶了个性感女模特，天天“性”福着呢。不过说起来，他比起那个喜欢搞多P的意大利总理贝卢斯科尼还算是好的。不过欧洲人开放，不像美国人那样因为克林顿跟个实习生乱搞就觉得他应该下台。

法国总统萨科齐和意大利总理贝卢斯科尼都是好色无道的昏君，也不能指望他们哥儿俩能够把经济搞好。笔者曾经跟一个法国人谈起萨科齐因为房事而让英国女王等了整整一个小时的荒唐事来，问他法国人民为什么选这样一个人当总统。那哥们儿一脸尴尬地说：“我们也知道他不行，可不选他选谁呢？”

原来如此。国中无人，遂使竖子成名。这两位既然不擅长赚钱，自然精于跟人要钱。这是很简单的道理，不论哪里的败家子破落户都很擅长跟人借钱。德国的默克尔又不是泼妇，遇到这两位恐怕也是凶多吉少。

八、三心二意的救援

默克尔虽然不愿出血，但作为欧盟老大，总要意思意思，不然以后就没法带小弟了。但让默克尔肉疼的是，局势实在糟糕，扔几百亿欧元进去，连个响都听不见。

希腊是最吓人的一个。它的预算赤字是GDP的14%，净负债是GDP的120%。西班牙和葡萄牙少得也有限。86而意大利也好不到哪里去，净负债是GDP的113 %。

形势非常严峻，但默克尔还是支支吾吾不愿多出钱。这时候就显示出萨科齐的魄力来了。在他的策划下，法国、意大利和西班牙结成了共同阵线反对德国。萨科齐则更进一步威胁要打破传统的法德轴心国关系。

开会的时候，萨科齐攥着拳头捶得桌子直响，大声威胁要退出欧元区，逼着默克尔表态。默克尔又不是特殊材料制成的女人，跟撒切尔夫人那样的“铁娘子”没法儿比。她一直不是当教授就是做议员，周围的人都是斯斯文文的，默克尔哪见过这阵势呀，结果竟然被萨科齐吓住了，只好同意了庞大的救援计划。87不过默克尔也不是善茬儿，要将美国也拉下水。德国出钱不要紧，国际货币基金组织也要出。

虽然国际货币基金组织的主席是由欧洲任命的，但美国却占了17.09%的份额，远高于第二名日本（6.12%），拥有实际控制权。因为按照国际货币基金组织目前的有关规定，凡是涉及“重大事项”，则须经该组织成员85%以上的投票权支持方能实施。这就可以看出，只要美国不同意，就算其他国家都一致同意也达不到85%的支持票，所以美国实际上是拥有一票否决权的。

既然国际货币基金组织要出钱，自然美国就要出大头。美国别老想着占了便宜还卖乖，让我们德国吃亏。德国虽然是欧盟老大，但美国是西方老大，更应该出钱。既然是这样，不妨就把救援金额加大些。德国原来宣布给希腊1100亿欧元（国际货币基金组织出300亿欧元）的援助，后来在5月10号又搞了个对整个欧盟27个国家的救援计划。救援金额从开始的400亿欧元猛增到7500亿欧元。其中欧盟掏5000亿欧元，国际货币基金组织掏2500亿欧元。

消息传来，美国舆论哗然，怎么欧洲出了事还要我们掏这么多钱？于是就有人赶紧跑出来解释说不是2500亿欧元都要我们美国出，我们只要掏1000亿欧元就行了，比救通用汽车、美国银行、花旗银行的钱还少那么一点点。结果遭到了美国老百姓齐声大骂：1000亿欧元难道还少吗？我们美国人现在还缺钱呢，居然拿这么多给外人，真是卖国贼。

之后美国参议院通过了一项修正案，要求美国在一定情况下投票反对国际货币基金组织援助希腊等债务问题严重的国家。不过国内虽然也困难，但老大的威信还是要维持的。即使吃了一个哑巴亏，也只好捏着鼻子认了。

救援方案刚公布的时候，还真把投机商吓了一跳，因为大大超出市场原来的预期。5月10号欧元一度暴涨，兑美元最高冲到1.3091。不过虽然7500亿欧元听起来很多，但即使这样的天文数字也只有欧盟债务总额的10%而已。这个庞大的救援计划也不过是扬汤止沸罢了。除非欧盟国家大幅削减债务，否则另一次金融危机也只是时间问题。所以5月10日当天收盘的时候，欧元就掉下来了，兑美元收到1.2786。欧元在那之后就一路下滑，直跌到兑美元1.1877。

既然市场并不认同这个救援计划，还是担心下一次危机的爆发，那就应该马上着手把它消灭在萌芽状态。对付另一场潜在的金融危机好像也简单，只要把财政赤字控制在允许的范围内就可以了。控制财政赤字主要是靠增收节支。欧洲现在增收很困难，只有大幅削减开支。

但以希腊的情况来看，大量削减开支会造成社会动荡。按现在的情况估算，今后三年内，希腊每年生活水平将会下降5%。就算这能做到，希腊的债务在2014年前仍然是上升的。不光希腊，西班牙等国的工人阶级连同他们的死敌公务员纷纷举行罢工，走上街头游行乃至骚乱。无业游民、流氓无赖、纳粹分子趁机打砸抢，煽动对移民的仇恨。很多国家的少数民族和移民又成了替罪羊。

所以，单单靠削减开支不是个办法。各国政府都要自己再想办法，钱不够就找钱去。要么借，要么卖东西，当然还可以找投资。很多政府倾向于卖东西，因为政府卖东西，自然由官员办理，而这里面就有文章可做。

意大利政府一共欠了1.18万亿英镑(约1.86万亿美元)。于是意大利政府决定大规模出售国家财产，包括多座岛屿、沙滩、王宫和城堡等，总共约9000项“物品”于7月底在网上拍卖，预料总值超过30亿英镑(约47.4亿美元)。反对派指出意大利政府所出售的土地都是保护区或古迹，地产商买到后肯定会疯狂破坏，大肆开发。政府可不管，既然可以卖钱还债，又可以从中捞好处，于公于私，都要坚决卖掉这些地皮。

即使进行了这么疯狂的大甩卖，所得对财政赤字来说也只是九牛一毛。社会福利还是要削减的，西欧各国人民当然不会答应，连同法国、英国、意大利等欧洲大国都出现了大规模罢工。因为经济危机导致削减福利，削减福利就引起罢工，罢工又加重了经济危机，西欧国家便这样陷入了恶性循环中。美国人十分欣慰：借出去1000亿欧元算什么？照这个样子，华尔街能在狙击欧元上多赚更多倍！而且在需要的时候，还可以在国际货币基金组织那边踩踩“刹车”，为狙击欧元造势。

九、中国狙击对冲基金

华尔街踌躇满志，不慌不忙地在欧洲救援计划公布后继续打压欧元。欧元溃不成军，兑美元的汇率直奔最后的支撑1.16而去。破掉这个支撑后，下面几乎就无险可守，跌破1.0都很有可能。事实上，华尔街已经有人叫嚣着要打破历史最低点0.823。

上次索罗斯狙击里拉和英镑的时候，欧洲银行还有勇气出来跟对冲基金对阵。而这次德意志银行等欧洲大银行却纷纷看淡欧元，让人很怀疑它们也参与了沽空欧元。这次主力只剩下新成立的欧洲救援基金了，而欧洲救援基金的股东们又整天乱成一团，看来欧元是没救了。

就在这时，事情发生了变化。横扫世界金融界的美国忽然就有了一个对手，一个它很不屑的对手——中国。美国长期以来一直很看不起中国金融界。格林斯潘说：“中国是极度缺乏金融人才的地方。”88不光老外这么看，中国人自己也这么看。中国到处都流传着各种国际炒家的神奇传说。国人普遍认为国际炒家对中国外管局是“大人对小孩”，最起码也是“职业冠军对业余初学者”。欧洲、日本那些多年老手都搞不过华尔街，中国更是白搭。中国在国际贸易市场上买什么什么就涨，卖什么什么就跌。这似乎不仅仅是中国购买力和供给力太大的原因，还主要是由于中国极度缺乏金融人才。

其实中国现在也不是没有金融人才。2003年落马的前中国银行行长王雪冰就是一个投机高手，据说“他炒澳元，能在货币市场上把澳元砸了下去，从而在出口大宗货物方面赚了很多钱”。后来中国也培养了不少外汇人才，近期的外汇也做得相当不错。

另外就是，还有很多华尔街的中国人才回国了。最著名的要算给美国人设计次贷模型的李祥林。评级公司就是以他的这个模型来给很多次级债定的3A级。该模型被称为“谋杀了华尔街的模型”。89次贷危机后，西方媒体爆炒他做的模型，把他说成金融危机的罪魁祸首。他见势不好，2008年就跑回了北京，现任中金公司风险管理部总经理。一些西方阴谋论者据此说他是被中国派去破坏美国经济的间谍，不然为什么一跑回中国去就当了国资大投行的高管？

人才有了，操作的秘诀也有进步。中国人也终于想明白了国际市场上的投机其实一定程度上是靠情报和钱多的。而且由于中国的块头太大，对市场的影响力很大，并不是传说中所有炒家都看见中国买就卖，看见中国卖就买的。居然有很多炒家脑袋里有水，跟着中国这个笨蛋做交易。既然中国买什么什么涨，卖什么什么跌，那就来做投机吧。

2009年7月，中国增持美国国债241亿美元，国内舆论哗然。客气一点儿的说是外管局糊涂，义愤些的就大骂他们是卖国贼。其实后来证明外管局这次做得并不差。

2009年7月—2010年9月美元指数走势图。（来源：博弈大师）

中国内地持有的美国国债从2009年7月到2009年11月一直维持在9290亿美元以上。到2010年5月，中国减持325亿美元。6月，也就是这个图上的高点，中国减持美国国债240亿美元。这一段时间，美元的涨幅都很大。在此之前的几个月都是一会儿减一会儿增，减多增少，数量也比较小。由此可以看出，外管局做得应该说还算漂亮。其实这不算什么，做得最好的是黄金，央行一共赚了40多亿美元。

网上有些人极端鄙视央行的水平，2008年年底听说央行大笔买入黄金，便预言黄金必大跌，声称要大笔沽空。最后不知道这些人到底沽空了没有，不过笔者在这里衷心希望他们没有。

中国积累了不少资金和人才，开始在国际市场上保护自己的利益。华尔街拉高美元，中国是赞同的。毕竟这样一来，中国庞大的美元资产也会跟着升值。但要是华尔街把欧元打得过低，影响中国出口，那中国就不干了，毕竟欧盟是中国第一大出口市场。2010年年初至5月14日，人民币对欧元已累计升值14.5%，这对中国出口很不利。自金融危机爆发以来，欧元区对中国的贸易逆差大幅减少，从2008年末的100亿欧元大幅回落到目前的67亿欧元左右。双边逆差占欧元区GDP的比例从1.3%下降到0.8%，贸易逆差额回到了2006年的水平。

德国联邦统计局的最新统计表明，1月至6月德中双边贸易总额为598.43亿欧元，同比增长43.33%。其中德对华进、出口分别为345.96亿欧元和252.47亿欧元，分别增长35.59%和55.5%。关键问题是德国对华出口增长太快，导致中国对欧元区的顺差减少。美国之所以动不动就用制裁来威胁中国，不就是因为中国对美国的巨大贸易顺差吗？因为我们还有欧洲这个市场可以赚顺差，所以也不怎么怕美国的制裁。但要是来自欧洲的顺差少了，那就有可能受美国挟持。

所以中国不管出于政治还是经济考虑，都要出来拉欧洲一把。事实上，欧洲早就有很多国家要求中国帮助。不过中国的传统智慧是救人要看准火候。当初庞涓同学率领魏军攻击赵国，赵国向齐国求救，孙膑同学就跟齐王说：先答应着，让赵国坚定抵抗的信心。等魏赵两国打得差不多了，都筋疲力尽了，齐国再出兵。这种游戏中国玩儿了两千多年了，实在是熟得不能再熟了。

一开始希腊来求救，中国含糊其辞。时机未到，出手太早了自己也会陷进去。到了2010年4月1日，中国一下子积极起来。温家宝总理跟默克尔通电话，表示支持欧洲，愿意跟德国进一步发展关系。默克尔想，进一步发展关系是什么意思啊？愿意帮忙，但也不能白帮？到了2010年5月10号，前几年才烧过中国鞋的西班牙也来求救，温家宝总理也表示愿意帮忙，给欧洲打气，但并没多少实质性的动作。

到了6月7日，外汇市场上欧元兑美元打出了1.187的低点。第二天，路透社报道说中国正大笔买入欧元资产。麦德利环球顾问公司（Medley Global Advisors）说：“中国方面表示1.20是个敏感价位。”90 这似乎表明中国是破了1.20杀进去的。之后被认为不可战胜的国际炒家居然慌忙夺路而逃，欧元展开了一波漫长的上涨过程。

欧元兑美元2010年4月—9月走势图。（来源：博弈大师）

十、停战之后

中国横插了一杠子，美国自然非常恼火，但这时候在外汇市场上跟中国硬拼是有败无胜。中国介入的价位非常好，本来到了这个价位，很多卖空的中小投资者本来就准备平仓了。现在有中国这么一个大块头在这里打伏击，还不赶紧落袋为安？华尔街再牛也不能跟整个市场作对。中国也不追击，拦截了一下就没再买，而欧洲方面也没有组织起来跟美国对打的勇气，因此欧元兑美元市场暂时处于停战状态。

华尔街不敢跟中国死磕的最重要的原因是美国经济其实也很虚弱。美国接下来公布的经济数据明显不行。美国劳工部2010年7月2日公布的数据显示，美国6月的非农就业人数减少12.5万人，是当年首次的下降。6月份失业率为9.5%，是2009年7月以来最高的。这种情况下，华尔街也无力反攻，只能先停战。

不过美国绝不会善罢甘休的。美国人早就认定这次欧洲主权债务危机是“欧洲之痛，美国之得”（European pains, US gains）。对美国人来说，打垮了欧元后将会吸引避险资金来挽救美国资本市场，特别是房地产证券等投机市场；大批投资会增加就业机会；美联储滥发货币会引发严重的通货膨胀，而欧洲经济危机导致世界经济复苏减缓，会打压价格上涨，抑制通胀预期等等。好处多得真是说也说不完。

著名对冲基金Craig Drill Capital的首席投资官斯蒂芬·H. 雷诺滋（Steven H. Reynolds）坚信欧元危机最终会变成一件对美国股票持有人来说纯正面的事情。他狙击欧元之余，还意淫道：“（打垮欧元后）美国股权投资者会回到一个完美的环境：温和增长，可控的通胀，强劲的公司盈利，充足的流动性来推高资产价格。”91

这样的好梦是不会因为中国的打扰而放弃的。华尔街会以退为进，把敌人放到近前来打。只要欧洲国家的经济复苏动力不足，债台高筑，美国人就不会放弃狙击欧元。中国不是买了不少欧洲国家的债券吗？正好把中国套住，方消华尔街心头的一口恶气。

美国传媒业一直都没停止狙击欧元的舆论动员工作。美国媒体不时刊登《欧元危机过去了吗？》（Is the euro crisis over? 92）《欧元危机闹腾不完》（Euro Crisis Rumbles On 93）之类的文章。还有人又翻出旧账来说：“历史上有记录的第一个政府债务违约案例就出现在希腊。”“根据瑞信(Credit Suisse)的资料，从1300年到1800年，共有6个欧洲国家拖欠过外债（其中一些国家不止一次）。”自那以后，就多了去了，很难确切地统计了。由此可见，欧洲国家赖账是有历史传统的。拿我们中国很多人的话来说，这是“文化问题”，是“劣根性”。

美国各行各业都还在积极算计欧洲，而欧洲却还是一团糟。需要救助的匈牙利只是提出了财务预算平衡方案，但是拒绝大幅削减财政支出。世外桃源般的奥地利也遇到了麻烦，他的央行向东欧国家贷出了太多的钱。东欧国家虽然加入了欧盟，但政治上却一向听命于美国，关键时刻很可能会给欧盟制造麻烦。情况最糟糕的希腊政府已经开始了削减开支的长期斗争。希腊人民当然不会答应，持续进行示威抗议。但这时，很多游行示威已经变成了骚乱。

骚乱并不完全是无产阶级跟资产阶级的走狗警察和工贼的搏斗。工人们有工会组织，是有高度纪律性的战斗队伍。骚乱的主要力量是无业游民、地痞流氓，还有纳粹分子。这是个危险信号。每逢经济萧条，西方社会就将责任推向少数民族和移民。以前犹太人是替罪羊，现在犹太人的势力太大，已经碰不得了，东欧、南亚、中东和非洲移民就成了靶子。法国已经立法驱逐吉普赛人，并禁止穆斯林女性戴面纱。

在这种情况下，欧洲目前的政治风向有集体向右转的趋势。瑞典的极右翼政党——民主党在议会中拿下了20席，首次获得了参加政府的资格。94一旦出现长期经济萧条，欧洲很可能会出现种族冲突，产生严重的社会动乱，甚至种族主义势力上台也不是不可能。

所以欧洲的关键问题在于经济增长。可是现在欧洲各国的领导们只是大砍社会福利，让老百姓为国牺牲。他们面临主权债务危机。为了给现有的债主信心，就让他们不要继续抛售；为了给未来的债主信心，就让他们愿意购买新债；欧洲国家必须减少赤字，压缩开支，还要减少信贷。但这么一来，政府就无法用财政、货币手段来刺激经济发展，又导致经济衰退，最终形成恶性循环。况且欧洲各国也都心怀鬼胎，不能团结一致来共渡难关。

著名的对冲基金经理人安迪·凯斯勒（Andy Kessler）开玩笑说欧洲国家就像美国的银行，而希腊就像贝尔斯登，负债最多，没有救援就完蛋。失业率高达22%的西班牙像是莱曼兄弟，也许中东国家会像巴克利银行买莱曼兄弟的部分资产那样，买下西班牙的葡萄酒业，好省下从法国进口葡萄酒的钱。意大利当然是美林，早晚会像二战时期那样再次被德国控制。法国就像摩根士丹利，自己有无数问题但不去解决。跟摩根士丹利一样，法国也许可以从一些日本大银行那里弄到钱，然后就装作不认识他们了。凯斯勒说德国也像摩根士丹利，理由是摩根士丹利给了贝尔斯登很多收不回来的钱，还有可能控制意大利。95但笔者觉得其实他是想说德国就是高盛。

世界银行前首席经济学家、诺贝尔经济学奖得主约瑟夫·史蒂格利茨也跑来起哄。据他说欧洲各国削减赤字太快了，全球总需求就会下降，经济增长速度会变慢，甚至导致二次衰退。对于穆迪将西班牙的信用评级从AAA降到Aa1，他认为这是投机者发动攻击的前兆。他还预言西班牙以后会变成第二个阿根廷。对于欧元，他说拥有巨大贸易顺差的国家（特别是德国）和拥有巨大赤字的国家（“欧猪五国”）的需求不同，这就意味着欧元要玩儿完。约瑟夫·史蒂格利茨给开了个拯救欧元的药方，那就是德国退出欧元区。96

约瑟夫·史蒂格利茨的药方有点儿让人张口结舌。德国作为欧元区老大，当然不可能退出欧元区。不过他应该提高内需和降低国际收支盈余，就像中国那样提高进口，降低出口，来帮助周围国家经济复苏。可是整个国家上上下下都坚决不干，不停地指责其他国家的人奢侈浪费、好逸恶劳。

德国最后很不情愿地出了钱，但坚决要求欧盟其他国家要勒紧裤腰带，严格控制通货膨胀率。但这样会让那些有巨额债务的国家“拉美化”。拉美国家当初就是借钱搞经济冒进，最后陷入了债务危机不能自拔。这些国家每年的大部分财政收入都拿去还了利息，无力发展经济。像阿根廷这样上个世纪初的富裕国家，最终也成了美国的原料供应地和附属国。联系到德国要求由自己控制的欧洲央行来监督受援国财政，也许将这些国家拉美化就是德国某些人的目的。德国就像高盛，想像独霸华尔街那样独霸欧洲。

德国的小算盘打得很精，但“覆巢之下无完卵”。美国人的杀招还没施展出来呢。外汇和股市的问题都还不算太大，房地产市场要是崩盘，影响才够广泛。

最近欧盟很可能要出台个自杀的法案。房地产投资的贷款一般是浮空利率。为了将自己的贷款利率固定下来，投资人通常会买入利率掉期来防止利率朝对自己不利的方向变化。欧盟要控制金融风险，于是严厉打击衍生品交易。利率掉期交易也是一种衍生品，所以也是打击目标。利率掉期数额庞大，2009年年底，涉及房地产债务的利率掉期仅在英国就有1300亿英镑（2040亿美元）。

如果欧盟限制利率掉期交易，欧洲的房主们就会背负1.9万亿欧元（2.5万亿美元）的债务，还要被迫付出几十亿欧元的现金，不然就会被告上法庭。除了个人投资者外，房地产基金也可能要被迫筹集资金，来对冲利率波动的风险。97

如果这项法案通过，房地产投资人多半会要求银行给他们改成固定利率贷款。这时候欧元遭到狙击而狂泻，欧盟为了保卫欧元，会提高利率，银行就会遭受巨大损失。如果银行将这些风险预先转嫁给投资人，在贷款时收取高额费用，投资人很可能会抛售房产或者干脆弃房，从而引发房地产市场崩盘，从而拖垮银行。如果限制衍生品的法案不能通过，对冲基金则可以通过卖空这些衍生品来狙击欧洲经济。

由于美国很多银行都持有大量的欧元债券，因此华尔街不太可能真的一下把欧元打死。华尔街仍然在努力将美元指数和美股三大指数的走势改回正相关。最近，美股指数的走势经常跟美元指数相同。但趋势的惯性还是很大，不是一下就能改过来的。还有些不听华尔街和美国政府指挥的基金仍然在大搞美元和美股的对冲游戏。所以华尔街狙击欧元的时候，市场并不是像瀑布一样狂泻，而是慢慢地下滑。

2010年11月2日是美国国会中期选举的日子，在此前后的一段时间里，奥巴马要求犹太财团拉抬股市，以粉饰太平，为民主党竞选造势。美国股市跟美元是负相关，走势是相反的。华尔街有压低美元的意思，伯南克频频放出要搞二次量化宽松的风声，这也促使美元狂泻，而美元下跌就可以拉抬美国股市。

这样欧元等于被动升值，对几个债务缠身的“猪国”还算是好消息，却打击了欧元区老大德国的出口。经济数据还不错的亚洲自然也是被迫升值，出口备受打击。不过几个“猪国”也没舒服几天，到了2010年11月5日，华尔街再次狙击欧元。这次欧洲的反应更是迟钝，一副躺倒挨捶的样子。