总结来说，影子银行的某些方面具有传染效应和道德风险，需要继续保持警惕，加强监管，防止影子银行风险带来更广泛影响，防患于未然。时不我待，2015年的外部环境已经恶化，全球陷入“新平庸”的低速、不稳定增长。但是不断强化的监管和零敲碎打的改革还不够。长期来看，需要重申的是，中国正在经历深刻的变革，中国经济和社会正在走向中等收入、城市化消费和生产，不仅范围更广，而且更多受到技术驱动、更具包容性、更有生态可持续性。现有的金融系统需要全面改革，提高资本配置的效率，满足中国从国有生产环境转型为市场经济，越来越和世界接轨的需要。
成功的改革需要金融和实体部门的创新，这样收入和价值创造的增长能超过支出和价值破坏的增长。政府在促进制度、过程和产品创新方面能发挥重要作用。
本书试图基于国家资产负债表和资金流量方法提供一个分析框架，阐明影子银行、正规银行部门和实体经济之间复杂的联系，以及它们对政策可能有的影响。它为某一时间点的形势提供自上而下的整体把握，未来的研究可以从以下四个方面着手。
第一，建模分析影子银行之间的动态交互、反馈回路以及实体经济中的变化将会很有帮助。这种自下而上的模型将对数据有较高的要求，需要监管者和政府部门之间相互合作，收集所需数据。动态建模可以用于预测在急速经济下滑或房价暴跌等冲击事件突发时，中国影子银行可能出现什么样的结果。
第二，有必要评估不同经济部门负担的加权平均利率对不良贷款可能造成的影响，在长期全球利率存在上升预期时更是如此。
第三，电脑分析无法取代实地调研，需要实际分析银行、影子银行和企业及地方政府部门之间隐藏的联系、相互联系的网络和反馈机制。揭示这些联系需要辛苦工作，可以通过重组或者破产程序对失败企业现场审查或者开展事后分析。
最后，进一步分析过剩产能产业和房地产价格调整空间，这对于评估它们对不良贷款可能造成的影响也有所帮助。在此过程中，这样的研究可以帮助理清这些部门变化给不良贷款带来的潜在风险。
（沈联涛）
免责声明：以上内容源自网络，版权归原作者所有，如有侵犯您的原创版权请告知，我们将尽快删除相关内容。
