【摘要】：● 黄金的近期供求如何影响金价?从第三季度开始，随着金融市场波动加剧，机构投资者逐步回归黄金市场，黄金ETF等衍生品的投资需求开始增长。资金的流入在推动黄金价格频繁创下新高的同时，也使众多的首饰消费者，尤其是亚洲和中东的消费者面对高昂的金价望而却步。
● 黄金的近期供求如何影响金价?
截至2007年第三季度末，按吨算的全球黄金需求总量累计比去年同期增长了12%。与2007年上半年相比，2007年下半年的需求同样强劲，但需求的结构发生了明显的变化。2007年上半年，首饰消费和零售型净投资是黄金需求的主要原因，ETF等衍生品市场的表现则相对疲弱。从第三季度开始，随着金融市场波动加剧，机构投资者逐步回归黄金市场，黄金ETF等衍生品的投资需求开始增长。资金的流入在推动黄金价格频繁创下新高的同时，也使众多的首饰消费者，尤其是亚洲和中东的消费者面对高昂的金价望而却步。
从供给的角度看，近年来全球的黄金供给量都十分有限，2006年全年和2007年上半年，供给对于需求的限制都表现得非常突出。2007年第三季度，全球黄金的供给量累计同比上升了16%，但这并不是由于矿产金的产量上升，而是来自于生产商对冲和央行售金活动的增加以及再生金产量的小幅上升。如果从供需平衡的角度来说，供给的上升是导致需求上升的一个重要原因。同时还值得注意的是，供给量的上升与价格的上涨刚好是同步的，尽管截至2007年第三季度的供给量累计比上年同期上升了16%，但金价同时也上涨了9%，导致供给量和价格同步上涨的就是强劲的需求。
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