证券交易的对象

二、证券交易的对象

证券交易的对象是委托—代理合同中的标的物，通常是在证券交易所挂牌交易的有价证券，包括股票、基金、债券等交易品种。证券经纪业务的对象就是特定价格的上述证券。下面介绍一些主要的交易品种。

1.股票交易

股票交易是以股票为对象的流通转让活动。股票交易可以在证券交易所中进行，也可以在场外交易市场进行。前者通常称为上市交易，后者一般形式为柜台交易。在交易所上市交易的条件比较严格，对上市公司和投资者有各种规定，如果发现不符合上市条件或其他规定的情况，可以规定暂停上市交易直至终止上市资格。终止上市的公司可以选择把公司股票放在场外交易市场交易，因为场外交易市场对交易的条件要求较低。很多公司股票在没有达到上市标准前都先在场外市场流通。而且由于场外市场的灵活便利，一些已经挂牌上市的股票也会放到场外交易。

2.债券交易

债券交易是以债券为对象的流通转让活动。债券按照发行主体可以分为：政府债券，公司债券和金融债券等。其中，金融债券特指金融机构发行的债券。债券交易方式有现货交易和回购交易等。其中，回购交易是在现货交易的基础上派生出来的。它是指债券买卖双方在成交的同时，约定在未来某一时间以确定好的价格再进行反向交易的行为。债券相对于股票更容易被投资者接受，所以一般债券交易的规模要大于股票交易的规模。

3.基金交易

基金交易是以投资基金为对象的流通转让活动。我国公开交易的投资基金主要有封闭式、开放式、创新型和指数型等。封闭式基金的特点是在基金成立后投资者在规定时间内（一般为10年）不能向基金公司赎回基金份额，但是可以在交易所买卖。开放式基金发行后，投资者可以向基金公司赎回，但是没有基金流通转让的二级市场。创新型基金，比如LOF和ETF等，既可以直接向基金公司赎回，也可以通过二级市场进行买卖。指数型基金是指基金盯住某一指数，按照该指数的股票构成去持有和变动股票投资组合。由于基金是专业运作、分散投资，所以适合一般中小投资者。

4.金融衍生产品交易

金融衍生产品主要包括金融期货与金融期权。金融期货指交易双方签订、在未来某日期按约定的价格交割一定数量的金融产品的标准化合约。一般作为标的物的金融产品有外汇、债券、股票指数等。金融期权交易是指金融期权的买入者在支付期权费后，有权在合约规定的某个特定时间或一段时期内，以约定价格向期权卖出方买进或卖出标的物。期权买入者也有权不行使期权。金融衍生品既可以投资，也可以避险，并且一般采取杠杆交易，所以交易规模远大于股票和债券。