企业海外直接上市的条件

二、企业海外直接上市的条件

许多大企业都是在国外成熟的资本市场直接发行股票来筹资。为了在海外市场直接上市，企业的股票必须符合当地证券市场的上市条件，遵守当地证券监管部门的相关规章制度。以下介绍了世界主要证券交易所对国外企业直接上市条件所做出的规定⁽²²⁾。

（一）香港联合交易所

根据香港联合交易所的相关规定，外国公司在中国香港发行股票并上市的股份有限公司应满足下列条件：发行人或其有关集团须具备不少于3个财政年度的营业记录；最近一年的收益不得低于2000万港元，其前两年累计的收益亦不得低于3000万港元；股东人数不少于1000人；预期上市的市值不得低于1亿港元；如发行人预期上市时的市值不超逾40亿元，则公众持股比例为不低于25%；如预期在上市时的市值超逾40亿元，则交易所一般将接纳10%至20%的比例；控股股东必须承诺上市后6个月内不得出售公司的股份，并且在随后的6个月内，控股股东必须维护控股股东的地位，即30%的持股比例。

（二）美国纽约证券交易所

上市公司必须在最近3个财政年度里连续盈利，且在最后1年不少于250万美元、前两年每年不少于200万美元或在最后1年不少于450万美元，3年累计不少于650万美元；公司的有形资产净值不少于1亿美元；社会公众持有的股票数目不少于250万股；有100股以上的股东人数不少于5000名；公司的股票市值不少于1亿美元；对公司管理和操作方面的要求；其他有关因素，如公司所属行业的相对稳定性，公司在该行业中的地位、公司产品的市场情况、公司前景、公众对公司股票的兴趣等。

（三）英国伦敦证券交易所

上市公司一般须有3年的经营记录，并须呈报最近3年的总审计账目；公司的经营管理层应能显示出为其公司经营记录所承担的责任；公司呈报的财务报告一般须按国际或英美现行的会计及审计标准编制，并按上述标准独立审计；公司在本国交易所的注册资本应超过70万英镑，已至少有25%的股份为社会公众持有。如想通过伦敦证交所进行国际募股，其总股本一般要求不少于2500万英镑；公司须按伦敦证券交易所规范要求（包括欧共体法令和1986年版金融服务法）编制上市说明书，发起人需使用英语发布有关信息。

（四）东京证券交易所

东京证交所的外国部和保姆部（创业板）是对外国公司开放的。其中，外国部上市标准为：成立3年以上；上市股票数2万交易单位以上；海外已上市的公司日本国内股东数为1000人以上，海外未上市的为2000人以上；申请前两年的利润额为1亿日元以上，申请前一年利润额为4亿日元以上；上市时市价总值20亿日元以上。保姆部（创业板）上市标准：有高度成长性；在日本上市时公开发行量超1000交易单位；日本国内股东超过300人；上市市价总值超10亿日元。