缓慢增长型股票的卖出时机

缓慢增长型股票的卖出时机

对于这种类型的股票我实在帮不了你什么忙，因为我一般很少持有缓慢增长型公司股票。对于我持有的少数缓慢增长型公司股票，当上涨了30%～50%时，或者基本面情况恶化时，即使股价已经下跌我也会坚决赔钱卖出。

——彼得·林奇

【彼得·林奇投资策略】

彼得·林奇认为，每种类型的股票卖出时机应当有所不同，就什么时候应当卖出缓慢增长型股票来说，实际上他很少能给投资者提出有益的建议，因为他几乎从来不投资这样的股票。

不过他又说：“多年以来我学会的一个经验就是：像思考何时购买股票一样思考何时卖出股票。”所以从这一点上看，他认为当出现以下情形时，投资者就到了应该卖出缓慢增长型股票的时候了：

1.股价已经上涨很多

彼得·林奇认为，缓慢增长型股票的股价增长特点是非常缓慢，所以当这种类型的股票价格上涨了30%～50%后就应当把它卖出。因为这表明，它原来被严重低估的内在价值很可能已经不再低估了。

2.股票基本面已经发生恶化

无论股价在上升还是下跌，或者横盘整理，只要这只股票的基本面已经发生恶化，就到了该股票卖出的时候了。投资者买股票的主要理由就是看其基本面好，而现在既然基本面已经发生恶化，那么持有这种股票的理由也就不复存在了。

3.公司连续两年都在丢失市场份额

彼得·林奇认为，如果公司已经连续两年都在丢失市场份额，并且重新聘请了一家新的广告代理商，那就可以简单地判断该公司正在走下坡路，基本面有可能发生恶化。

4.公司没有新产品

与不断丢失市场份额相对应的是，这样的公司表现出明显的“吃老本”现象：研究开发费用削减，也没有新产品开发研究出来。所以这些，都反映了该公司的不思进取。

5.公司新购了两个与主营业务无关的业务

彼得·林奇特别反感上市公司家大业大后“多元恶化”。所以他认定，当该公司新购了两个与主营业务无关的业务，尤其是声称还在继续寻找收购处于“技术发展前沿”的公司时，多元恶化就在所难免了。

6.公司收购付出了昂贵代价

彼得·林奇本来就非常警惕多元恶化，而现在如果在公司收购中付出的代价过高，这就意味着会由此导致资产负债表恶化。

最突出的例子是，原来公司很可能没有负债和负债很少，或者还在不断回购股票；而现在由于公司收购，出现了负债或严重负债，更不用说没有能力回购股票了。所有这些都表明，该公司的股价将会大幅度下跌，这样的股票必须卖出。

7.股息收益率太低

彼得·林奇认为，投资者投资缓慢增长型股票的主要目的，是为了获取股息收益率。可是如果该股票的股息收益率太低，达不到投资者的期望值，这种股票也就不值得继续持有。

【投资心法】

彼得·林奇认为，除非缓慢增长型股票的基本面非常好；股息收益率稳定，并且高出国债一大截，否则一般不要投资这类股票。当股价上涨较多时，就应获利了结。