问题平台平均寿命

与正常运营的P2P网贷平台相比，P2P问题平台往往夭折于早期，运营时间明显较短。截至2015年12月底，全国1450家P2P网贷问题平台的平均运营时间为0.7年，仅为正常平台平均运营时间（1.4年）的一半。其中，超过半数（51.4%）的平台运营不到半年就发生问题，只有6.3%的问题平台运营时间在2年以上，运营5年以上的平台数量为零（见图8-5）。

图8-5　全国P2P网贷问题平台运营时间分布（家）

数据来源：浙大AIF

同样地，对照前面的人口年龄结构分类图（图4-4）可知，全国P2P网贷问题平台的寿命结构是典型的“增长型”结构。当然，在此处使用这一类比分析并不是十分严谨，因为问题平台都已经“死亡”，并不会随着时间继续发生变化。但是如前文所述，若12月28日的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》）没有大的修改，其开始实施后现有平台需在18个月内整改完毕，甚至要求在企业名称中加入“信息中介”字样，要求平台彻底脱离信用中介属性。此外，《征求意见稿》要求P2P网贷平台选择银行业金融机构存管客户资金，这其实是对P2P平台设了一个很高的隐形门槛。总而言之，我国的P2P网贷平台未来将不得不面临一场真正的洗牌，一大部分平台即将出局。

图8-6　各省区市P2P网贷问题平台与正常平台平均运营时间对比（年）

数据来源：浙大AIF

与此同时，对全国各省区市P2P网贷中的问题平台平均运营时间进行统计分析后可以发现（见图8-6），各省区市问题平台平均寿命均在1年以下，最高的即为重庆0.94年，最低的为山西0.14年。这表明各省区市P2P问题平台往往都是在早期发展中就暴露问题，大量P2P网贷平台在上线后短时间内就无法继续运营。这不仅说明了P2P网贷行业风险的易发性以及行业发展的良莠不齐，也启示我们可以将运营时间作为鉴别P2P平台优劣的一个重要参考因素（见专栏4）。

专栏4 P2P网贷平台安全性——基于平台运营时间角度

在鉴别P2P网贷平台是否安全时，投资者往往会将股东背景、注册资本、运营模式等多种因素考虑在内，而其实运营时间也应是一个重要参考项。本专栏将从平台运营时间的角度分析P2P网贷平台的安全性与运营时长之间的相关性。

首先，由图8-7、图8-8可得，全国目前已发生问题的P2P平台平均运营时间仅0.7年，其中，运营两年以上的P2P平台仅占6.3%；运营半年以上的不到半数（48.6%）；然而，正常平台中运营两年以上的占15.7%，运营时间在半年以上超过九成（94.4%）。通过以上几组数据的对比，可以知道P2P平台的成立初期是一个风险的高发期。

图8-7　P2P网贷问题平台运营时间分布

图8-8　不同类型平台平均运营时间（年）

数据来源：浙大AIF

其次，对比问题平台、正常平台与成交量TOP 100平台的平均运营时间，我们可以发现一个很明显的上升趋势。其中，成交量TOP 100家平台的平均运营时间为2.4年，是问题平台平均运营时间的3.4倍，并显著高于一般正常平台的平均运营时间（1.4年）。此外，成交量TOP 100平台中有74家平台的运营时间都高于全国正常平台的平均运营时间，表明目前受投资者欢迎的P2P网贷平台大部分已有较长的运营时间。因此，P2P网贷平台的运营时间长短可以成为判断P2P平台的安全性的重要参考。