治理通货紧缩

通货紧缩与通货膨胀都是短期经济周期波动的表现。通货紧缩意味着社会总需求的减少、物价水平下降;总需求的减少意味着市场总供给总量与结构性存在过剩，会引起总产出的减少，总产出的减少会引起总收入减少、失业增加并加速经济衰退，导致社会财富缩水，分配负面效应显现，可能引发银行危机，给经济增长与社会福利水平带来系列负面影响。因此，需要认真对待，过度通货紧缩应治理。封闭经济下，治理方法应以扩张有效需求、增加有效供给为主。从扩张有效需求看，通过扩张性财政政策——增加公共产品与公共服务的政府购买支出、增加转移支付和减税等来刺激消费和投资需求，扩大生产性就业;通过扩张性货币政策——提高商业银行现金准备金的数额或增速、降低法定存款准备金率来降低基准利率来刺激社会对货币的需求，并产生乘数效应;适度放松信贷规模、提升杠杆率，产生外部性而放大总需求拉动经济增长;通过扩张性汇率政策——适度贬值本币来扩张净出口需求，以去库存与化解过剩产能，都是应对通货紧缩的必然之举。从扩张有效供给看，实施中应同时注意财政政策、货币政策、汇率政策及其他宏观经济政策的配合和协调，加快企业技术进步、加快产业结构升级，淘汰无效供给，增加有效供给以培育新的消费投资热点;改革国民收入分配制度，健全社会保障机制，减轻居民储蓄倾向，增加即期消费;加大对中小企业的财税、信贷支持，优化调整民间资本投资政策，放开市场管制，准入鼓励民间投资;保持出口稳定增长，缓解国内商品过剩及就业压力等等。不然，仅从刺激需求增加入手而不改变供给的结构，增加的需求就不会成为有效需求，货币资金就会“脱实向虚”，政策效应就会大打折扣。当然，反通货膨胀是降低通货膨胀率，不应该把它混同于通货紧缩，即物价水平的下降，要注意二者的区别。开放经济下，则还要借助于国际金融等手段予以辅助。