财政政策的乘数效应和挤出效应

3．财政政策的乘数效应和挤出效应

装过半导体收音机的人都知道，三极管具有放大电讯信号的作用。当三极之一的基极电流增加时，会使另外两极，即发射极和集电极的电流出现数倍的增加。发射极和集电极的电流变化量与基极电流变化量之比，就叫做电流放大系数。在财政政策中，也有类似三极管的现象，这就是我们在第八章中讲过的“乘数效应”。政府的购买支出是一种与投资的作用十分相似的高能支出。政策在商品和劳务上的一笔最初购买量，将会启动一连串的再支出。如县令修建岳阳楼，会引起投资品生产部门投资的增加，如木材、砖瓦；也会引起消费品生产部门的增加，这好理解，人们不可能光建设不吃饭。不管是投资品生产部门，还是消费品生产部门，最终都是通过反复的商品和劳务的购买构成国民收入。一般来说，政府支出的扩大引起国民收入扩大的倍数也为边际储蓄倾向的倒数。所以，“政府支出乘数”与“投资乘数”通常是同一个数字。同样，如果政府开支下降，那么国民收入下降的幅度将等同于政府支出的下降量乘以政府支出乘数。同理，政府转移支付和税收对国民收入也有扩张或收缩的作用。具体的乘数在前面国民收入决定中我们已经知道，其乘数效应要小于政府购买支出效应。

财政政策的上述理论效果在实际经济运行中果真能得到充分发挥吗？许多经济学家对此提出了异议。较具有代表性、也颇有说服力的理由是认为政府政策存在挤出效应，即政府增加支出或者财政赤字融资将导致私人消费与投资支出的降低，此扩张性财政政策对国民收入的影响将因此打折。例如，上海市政府投资新建的轻轨明珠线，大大便利了城市交通，一些人到火车站更多地选择公共交通即乘轻轨，很少打的了；部分居民开私家车上班或买私家车的计划也终止了。这些都直接减少了私人交通的支出。还有一种间接性的挤出。如政府执行扩张性财政政策，需要筹集大量资金，这往往导致利率提高。利率提高不仅导致私人消费的下降，也使得私人投资能力与投资机会减少。可见，某些政府支出同私人消费及投资之间存在着较强的相互替代的关系，这种替代关系既可以是直接的，也可以是间接的，它使政府支出的增加直接或间接地挤掉部分私人支出。

剪贴板/挤出效应

某些政府支出同私人消费及投资有较强的替代关系。结果，政府支出的增加可能直接或间接地挤掉部分的私人支出。