项目风险因素预测分析方法

二、不确定性分析

由于客观环境在不断发生变化，目前的预测结果与未来的实际情况不可避免地会产生误差，诸多不确定因素的存在将使项目面临多方面的风险。因此，必须运用盈亏分析、敏感性分析、概率分析等不确定性分析方法，分析和研究项目投资、生产成本、销售收入、产品价格和寿命期等主要不确定性因素的变动对项目收益、收益率和投资回收期等经济效益指标的影响程度，考察项目承受各种投资风险的能力，提高项目盈利的可靠性。

1．盈亏分析

盈亏分析通过对产品产量、成本与盈利水平三者关系的分析，找出盈利与亏损在产量、产品价格、生产能力利用率等方面的临界指标，从而确定项目在经营条件发生变化时的承受能力。

一般来说，影响盈亏产量的因素有固定成本、产品价格和单位产品变动成本。从企业经营角度来讲，在外部经营环境发生变化引起销售量和利润产生较大波动时，固定成本在总成本构成中所占的比例越大，企业所面临的经营风险就越大，即固定资产有放大企业经营风险的作用。因此，正确判断项目风险情况和合理选择项目的成本结构具有重要意义。

2．敏感性分析

敏感性分析通过分析一个或多个不确定因素的变化导致决策指标的变化幅度，判断各个因素的变化对实现预期目标的影响程度。

敏感性分析中的不确定因素包括制约和影响投资效益的各种因素，如投资额、产品价格、产品销售量、项目建设期、经营成本变化等。如果某因素可能出现的变动幅度大于最大允许的变动幅度，则表明该因素是方案的敏感因素。此外，也可以假定各不确定性因素均从其基本数值开始变动，比较在同一变动幅度下各因素变动对经济效果评价指标的影响大小，据此判断方案经济效果对各因素的敏感程度。

在实际工作中，有时不仅要进行单因素的敏感性分析，还要进行多个因素同时变动对经济效果的影响，以此克服单因素敏感性分析的局限和判断方案的风险情况。

3．概率分析

概率分析就是通过研究各不确定因素发生不同幅度变动的概率分布及其对方案经济效果的影响，以及对评价结果做出概率描述来判断项目的风险情况。

概率分析方法通常采用期望值法、决策树法和效用函数与模拟分析法等。概率分析的前提是必须占有足够多的信息资料，否则无法进行。对项目各种风险因素进行概率分析是多年来进行可行性研究和项目评估的弱点，可以说是造成许多投资项目决策失误的一个重要原因。