货币需求和货币需求动机

一、货币需求和货币需求动机

在经济社会中资产的类型有很多，许多资产都能够带来收益，而货币却不能，那么人们为什么愿意持有不能生息的货币？这就是货币需求（Demand of Money）要说明的问题。在宏观经济学中，将货币需求定义为人们愿意以货币形式持有自己的财富的数量，货币需求又称为流动性偏好（Liquidity Prefer‐ence），这种说法比较确切地反映了人们持有货币主要是为了货币所具有的高流动性。

具体而言，宏观经济学认为人们需要货币主要是基于以下三种动机：

（1）交易动机（Transaction Motive）。交易动机是指人们需要货币主要是为了满足交易的需要。这也是货币之所以产生和发展的基础，如果没有交易，也就谈上货币了。货币突出的功能在于充当交易过程的媒介，促进社会劳动分工深化，提高经济效率，节约交易成本。

（2）预防动机（Precautionary Motive）。预防动机是指人们需要货币是为了防止某些万一的需要，应付经济生活中的不确定性。在日常生活中，即使某人不打算购买产品或劳务，手中也总是持有一定的货币，满足万一需要交易的情形。例如，有些人到商店可能纯粹是为了欣赏各种商品，但手中总带着一定的货币，以备遇到真正喜爱的商品把它买下来。

（3）投机动机（Speculation Motive）。投机动机是指人们为了获取资产收益或者为了避免资产损失，以及时调整自己的资产组合而形成的货币需求。例如，人们通常在股票投资中提到三个三分之一的原则，其意思是，所有准备投资的资产，三分之一以货币形式持有，三分之一以股票形式持有，三分之一以其他风险较小的资产（如短期国债）持有。这样可以有效地规避风险。这里以资产的三分之一以货币形式持有实际上就反映了货币的投机动机。比如，某人拥有30万元资金，购买了A股票1万股，每股10元，共投入10万元。这样，当该股票价格下跌时，如下跌到每股5元，他可以用余下的资金再买入3万股，投入15万元。现在，总的股票为4万股，总投资额为25万元，每股的实际成本就是6．25元。而如果起初以30万元全部购入A股票3万股，那么在股票价格下跌时，缺乏资金补入，会使每股成本一直维持在10元。分散投入时，股价提高到6．25元（不考虑交易佣金和税金）即可回收资金，而集中投入时，只有股价提高到10元才可能“解套”。