风险评价的概述

第一节　风险评价的概述

一、风险与不确定性的含义及类别

（一）风险的含义

风险一词在日常生活中经常被谈论，但对这一基本概念，在经济学家、统计学家、决策理论家和保险学者中，尚无一个适用于各领域的公认的定义。对风险含义的理解，从不同的角度可以作出不同的陈述和定义，以下是几种有代表性的观点：

（1）美国著名的风险问题研究专家A．H．威雷特认为：风险是关于不愿意发生的事情发生的不确定性的客观体现。

（2）美国经济学家F．H．奈特认为：风险是可测定的不确定性。

（3）美国学者韦氏给出的定义是：风险是遭受损失的一种可能性。

（4）日本学者武井勋认为：风险是在特定环境中和特定期间内自然存在的导致经济损失的变化。

由此可见，一般认为，风险是指某一事件出现的实际情况与预期情况（即实际值与期望值）相背离，从而产生的一种损失。这种损失有时表现为实际值的绝对减少，有时表现为相对值的减少，有时表现为机会的损失，或兼而有之。另外，这种损失的出现与否是一种随机现象，对其不能做出确定性判断，但是可以用概率来表示出现的可能性。假定用C表示出现的结果（损失），用P表示损失出现的概率，用R表示风险的大小，则可以用下列函数式表达他们之间的关系。

（二）项目风险与不确定性的含义及分类

各种项目专项和综合评价方法都是建立在一定的假设前提至上，都是按照假定的数据资料进行评价的。由于由于客观条件及有关因素的变动和主观预测能力的局限，一个项目的实施结果（投资效果和经济效果等）不一定符合原来所作的某种确定的预测和估计，这种现象称为技术方案或投资项目的不确定性和风险。从理论上讲，风险与不确定性是有区别的，风险是指由于随机原因所引起的项目总体实际值与预期值之间的差异，其结果可用概率分布来描述，而不确定性则是指缺少足够信息来估计其变化的因素对项目实际值与预期值所造成的偏差，其结果无法用概率分布规律来描述。然而，从投资项目评价的实用性角度看，区别风险与不确定性没有多大实际意义。因此，多数人认为二者涵义相同，可以相互通用。

为了深入、全面地认识项目风险，并有针对性地进行分类管理，有必要对项目风险进行分类。根据不同的需要，从不同的角度，可以按照不同的标准进行分类（见图5－1）。

图5－1　项目风险的分类汇总图

（三）项目风险与不确定性的来源

项目产生风险与不确定性的原因很多，主要来源于投资方案本身和项目所处环境两个方面，具体包括：

（1）项目的投入物、产出物的价格发生变化。

（2）项目生产能力发生变化。

（3）项目的投资费用、经营费用发生变化。

（4）项目的建设期、试产期、达产期或计算期发生变化。

（5）科技进步导致新产品、新工艺、新设备和新材料的出现对项目的影响。

（6）政治经济形势的变化导致对项目的影响。

（7）政策调整，如价格体系改革导致的消耗费用变动。

二、风险管理的内容与程序

（一）风险管理的含义与内容

风险管理从20世纪30年代兴起以来，在50年代得到了推广并受到了普遍重视，70年代迅速发展并形成了系统化的管理科学。德国早在20世纪初第一次世界大战结束后就为重建提出了风险管理，强调风险的控制、分散、补偿、转嫁、预防、回避与抵消等。1931年，美国管理协会保险部首先提出风险管理概念，20世纪50年代风险管理发展成为一门学科，随着学科发展，70年代以后逐渐掀起了全球性的风险管理运动。

风险管理是各经济、社会单位在对其生产、生活中的风险进行识别、预测、评价的基础上，优化组合各种风险管理技术，对风险实施有效控制，妥善处理风险所致的结果，以最小的成本达到最大的安全保障的过程。

风险管理的基本目标是以最小的经济成本获得最大的安全保障效益，即风险管理就是以最少的费用支出达到最大限度地分散、转移、消除风险，以实现保障人们经济利益和社会稳定的基本目的。这又可以分为以下三种情形：第一，损失发生前的风险管理目标———避免或减少风险事故发生的机会；第二，损失发生中的风险管理目标———控制风险事故的扩大和蔓延，尽可能减少损失；第三，损失发生后的风险管理目标———努力使损失的标的恢复到损失前的状态。

风险管理的基本手段有：回避风险、预防风险、自留风险和转移风险等。

1．回避风险

回避风险是指主动避开损失发生的可能性。如考虑到游泳有溺水的危险，就不去游泳。虽然回避风险能从根本上消除隐患，但这种方法明显具有很大的局限性，因为并不是所有的风险都可以回避或应该进行回避。如人身意外伤害、自然灾害，无论如何小心翼翼，这类风险总是无法彻底消除。再如，因害怕出车祸就拒绝乘车，车祸这类风险虽可由此而完全避免，但将给日常生活带来极大的不便，实际上是不可行的。

2．预防风险

预防风险是指采取预防措施，以减小损失发生的可能性及损失程度。兴修水利、建造防护林就是典型的例子。预防风险涉及一个现时成本与潜在损失比较的问题：若潜在损失远大于采取预防措施所支出的成本，就应采用预防风险手段。以兴修堤坝为例，虽然施工成本很高，但与洪水泛滥造成的巨大灾害相比，就显得微不足道。

3．自留风险

自留风险是指自己非理性或理性地主动承担风险。“非理性”自留风险是指对损失发生存在侥幸心理或对潜在的损失程度估计不足从而暴露于风险中；“理性”自留风险是指经正确分析，认为潜在损失在承受范围之内，而且自己承担全部或部分风险比购买保险要经济合算。自留风险一般适用于对付发生概率小，且损失程度低的风险。

4．转移风险

转移风险是指通过某种安排，把自己面临的风险全部或部分转移给另一方。通过转移风险而得到保障，是应用范围最广、最有效的风险管理手段，保险就是其中之一。

（二）项目风险管理的内容和程序

1．定义

项目风险管理是指通过风险识别、风险分析和风险评价去认识项目的风险，并以此为基础合理地使用各种风险应对措施、管理方法和技术手段，对项目的风险实行有效的控制，妥善的处理风险事件造成的不利后果，以最少的成本保证项目总体目标实现的管理工作。

2．内容

项目风险管理是指对项目风险从识别到分析乃至采取应对措施等一系列过程，它包括使积极因素所产生的影响最大化和使消极因素产生的影响最小化两方面内容。

3．程序

项目风险管理的基本程序主要包括三大阶段，在此过程中，风险管理各环节可以交互进行（见图5－2）。

（1）第一阶段：风险的潜伏阶段

风险尚未显现，但其可能性存在于各种征兆之中。这个阶段的风险管理重在预防：

①识别潜在的风险。这是预防风险的第一要务，不能识别就无法预防。识别风险的一个重要手段是量化，量化的好处是可以通过对比来鉴别风险征兆，可以设置临界点作为预警指标。例如，我们识别出高血压是引发心脏病的重大风险，为此我们设置出一套检测血压的量化指标，把预警临界值设置在90/140。这样，我们就可以通过与正常指标的对比来监测高血压的风险了。

②规避和转移风险。是预防潜在风险的另一个有效办法。当你识别出某件事情可能会有风险时，只要放弃做这件事，或者换一种较稳妥的方式去做它，就可以避免风险发生。转移风险最常用的办法之一是买保险。

图5－2　项目风险管理的流程图

③准备风险应对方案和危机处理预案，是预防风险的核心内容。一旦风险和危机来临，有应对预案就可以有效地降低风险的损失和危机的灾难。如把常用的药物分放在家里和办公室容易拿到的地方，把医院的电话号码输入电话机，预先嘱咐身边的人如何处理，这就是风险预案。一旦心脏病突发，这些事先准备好的预案就足以挽救许多生命。也许有些风险预案永远也用不上，但是这并不说明它们是多余的。

（2）第二阶段：风险的发生阶段

风险已经来临，风险将带来的损失已经不难预料，这个阶段的风险管理重在应对：

①选择和实施风险应对预案。事先准备的预案可以大大提高风险应对的决策效率，把决策简化到抉择。例如，当飞行故障发生时，油料往往只够飞半个小时，没有时间决策，只能在预先准备的预案中选择实施。

②采取权宜措施缓解风险。有些时候实施风险预案需要时间和条件，权宜措施就是为了争取时间和创造条件。在很多情况下，权宜措施也是构成风险预案的组成部分，但是当风险预案没有料到的情况发生时，应急的权宜措施最能考验一个管理者的应变能力。

③采取补救措施抵消损失。当风险造成的损失不可避免的时候，可以堤外损失堤内补救。例如出口产品如果在进口国因质量问题退货，则“出口转内销”，挽回部分损失；如果客户无力偿还债务，可以用汽车及电脑之类的资产抵扣部分损失等。

（3）第三阶段：风险的后果阶段

风险造成的损失已经成为事实，形势危急，这个阶段的风险管理重在应急和善后：

①选择和实施危机处理预案。当风险已经产生，那么就会带来一定的损失，如果实施危机处理预案，就能发挥其作用，挽回一定的风险损失。

②实施灾难救助措施。危机往往伴随着灾难性的后果，损失已经铸成事实，形势无法逆转，因此需要考虑善后措施，如抢救生命、抚恤家属、挽回信誉、收拾残局、另寻替代方案等。

③资料存档总结教训。所有的风险和灾难留下的记录都能为后人识别风险提供宝贵的线索和资料。

三、项目风险评价的内容与方法

项目风险评价就是经济单位和个人对风险发生可能导致的经济后果进行综合分析，并对项目风险进行分级排序的过程。它是在风险识别和风险估测的基础上，从风险发生频率、发生后所致损失的程度和自身的经济情况入手，分析自己的风险承受能力，为正确选择风险的处理方法提供依据。项目风险评价的内容和程序包括以下几个方面：

（1）系统研究项目风险的各类信息资料；

（2）确定风险评价的标准；

（3）使用风险评价方法确定项目整体风险水平；

（4）使用风险评价工具找出个风险之间的因果关系，确定关键因素；

（5）做出项目风险的综合评价。

项目风险评价的方法一般可分为定性方法和定量方法，在实际应用中，常常是二者相结合使用。对项目风险进行评价的方法很多，常用的有：专家打分法、主观打分法、风险矩阵评价法、盈亏平衡分析、敏感性分析、概率分析、蒙特卡罗模拟法、决策树法、效用函数法、瓦尔特（最大最小）准则法、逆瓦尔特准则法、拉普拉斯准则法、赫维兹准则法及萨维奇准则（遗憾准则）法等。

其中盈亏平衡分析、敏感性分析和概率分析最为常用，盈亏平衡分析更多用于财务评价，敏感性分析和概率分析可同时用于财务评价和国民经济评价。