【摘要】：三、并购决策咨询对于一个完整的商业并购项目而言，完成尽职调查工作以后，便需尽快做出决策，受制于排他期约定，这个阶段通常不会很长。但最终华润决定放弃收购GZ，可以推测这个抉择的过程是艰难的，但这个决定毫无疑问是慎重而理性的。众所周知，成功的并购并不在于达成交易的一刻，而在于并购之后长达数年的整合，相信华润的决策自有其商业方面的考量。
三、并购决策咨询
对于一个完整的商业并购项目而言，完成尽职调查工作以后，便需尽快做出决策，受制于排他期约定，这个阶段通常不会很长。决策基于律师、会计师、各类专业技术人员所做出的尽职调查结果，需要对发现的各类问题和潜在的风险进行评判，修正前期制定的收购方案，以及确定收购之后的重组计划。
对于律师而言，这个阶段的工作尤为关键。如果说尽职调查阶段律师的主要工作是发现问题，那么决策阶段的主要工作就是解决问题。本案现场尽职调查工作完成后，本所律师的主要工作包括：（1）多次向华润高层作专题汇报，阐述尽职调查报告的主要内容、发现的主要问题及律师的观点和建议；（2）协助客户修改收购方案、股份增发协议，确定收购模式和选择合适的收购方；（3）随时答复客户提出的法律问题，先后对反垄断法、外资并购新规、国资监管条例等法律法规的适用出具法律意见书，对涉及的分立收购、资产剥离、债务重组、电厂未批先建、土地有偿使用政策、职工身份置换等法律问题一一作出专业解答；（4）配合财务顾问设计融资方案等。
经典评析
正如媒体评论：“华润电力如能一举拿下GZ集团，其发电规模将扩展一倍，并得以进入上游煤矿业务，跻身国内电力巨头行列。”但最终华润决定放弃收购GZ，可以推测这个抉择的过程是艰难的，但这个决定毫无疑问是慎重而理性的。众所周知，成功的并购并不在于达成交易的一刻，而在于并购之后长达数年的整合，相信华润的决策自有其商业方面的考量。而律师的价值，当体现在并购的过程之中，与最终是否达成交易无关。
通过本案例，我们认为在大型电力集团并购项目中，尤其要重点关注以下问题：
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