从“投资学”课程建设看国际化高端商务人才的培养

从“投资学”课程建设看国际化高端商务人才的培养

(对外经济贸易大学国际经济贸易学院金融学系)

于　瑾　束景虹

摘　要:“投资学”课程体系是随着我国证券市场的发展壮大不断规范和完善的。国际经贸学院是较早开设投资学课程的学院之一，经过十多年的课程建设，目前，国际经贸学院“投资学”已发展成为一门教学目标明确、教学内容和教学过程规范完善、师资队伍力量雄厚、国际化特色明显、教学方法灵活多样、教学效果良好、具有广泛影响力的一门课程，教学质量不断提高，是校级精品课程。

关键词:投资学　课程建设　国际化

一、“投资学”课程在我国高校的发展历程

投资是一种预期收益的垫付，即为获取未来收益而投放资金于国内外企业或资本市场的行为。在西方国家以“投资学”为题名的教学，一般都是介绍证券(金融)投资(Financial Investment)。证券投资是指企业和个人通过购买股票、债券、期货、其他金融衍生工具或发放长期贷款而不直接参与生产经营活动的一种投资活动。由于证券投资方式不涉及商品生产与流通，故也称间接投资(Indirect investment)。与间接投资相对应的投资则被称为直接投资(Direct investment)或实业投资(Physical Investment)，是指投资者直接开厂设店从事经营，或者投资购买现存企业相当数量的股份，以拥有企业经营控制权的一种投资方式。

目前，包括投资学、公司金融和金融市场与金融机构三个主要的方向构成的现代微观金融学和以资本资产定价和资产组合理论为基础的“投资学”是国外商学院金融专业的核心课程之一。西方的“投资学”主要研究间接投资问题，着重探讨投资工具和证券市场、资产组合理论、资本资产定价模型、套利定价理论、债券投资组合管理、基本分析和技术分析、股权估值模型和资产组合的业绩评价等内容。

我国在20世纪90年代中期以前，与我国以银行为主体的间接融资体系相对应，金融学专业的课程体系以银行体系的运作为中心。主要课程包括货币银行学、银行信贷、银行会计、国际结算、国际金融等。即使开设投资学的高校，课程的研究对象只是固定资产投资，而把证券资产投资排斥在外。其研究内容上大多是固定资产投资的宏观计划管理，其研究方法大多是规范分析和定性分析。所使用的教材多局限于宏观投资学内容，即多从宏观的角度研究投资规模、投资结构、投资布局以及投资的市场等直接投资的范畴。

因此，现代版的“投资学”在我国是一门年轻的学科。它是随着我国证券市场的产生并不断发展规范和完善的。1991年以来，随着我国证券市场的不断发展和规范，其在社会经济运行中的地位日益显现，成为国民经济运行的重要支点，是金融体系中必不可少的重要组成部分，证券投融资活动已成为社会各行各业以及普通民众经济生活中的重要内容。与此相对应，资本市场的运作和上市公司的管理也成为金融学教学的重要内容，国内各高校相继开设了投资学、公司金融学、公司治理等课程，及投资学、证券投资学等与证券市场相关的课程。

目前，投资学已成为国家教委规定的高等院校财经类核心课程，是所有金融、证券、国际金融、保险、会计、工商管理、审计等专业的必修课或者核心选修课程。

二、国际经贸学院“投资学”课程开设与建设

国际经贸学院“投资学”课程的发展也紧随着我国其他高校的步伐走过了一个摸索、改进和完善与规范的过程。该课程从最初设置到形成有显著自身特色的课程内容体系和教学管理体系大体经历了三个阶段:

1.第一阶段——“投资学”课程建设的探索阶段

20世纪90年代中期，随着国内证券市场的发展，我院开始开设“证券投资学”课程，虽然是国内较早开设该课程的学院，但课程只作为选修课，课程规模不稳定，也缺乏权威教材，只有一位主讲教师。随着国内证券市场的迅猛发展和相关专业人才需求的增长，学生选课人数大幅度增加。为顺应人才培养的需要，投资学课程体系亟待建设完善，师资队伍亟待补充。

2.第二阶段——“投资学”课程建设的逐步成熟阶段

鉴于证券投资课程在金融专业教学体系中的地位越来越重要，1998年，为适应国际化人才培养战略的要求，学院陆续引进了一些有海外学习经历的教师，充实了证券投资课程的师资队伍，并对原有的课程体系进行了较大幅度的改革:

首先，确定投资学作为金融学专业的必修课，以西方投资学主流理论和基本原理为主要研究内容，同时注重联系我国证券市场的实际。课程的教学目的在于，使学生在全面深入地掌握西方证券投资原理的同时，注重投资理论在证券投资实践中的应用，从而为学生未来从事证券投资的实务操作及理论研究工作奠定基础。其次，选定权威的投资学教材，确保在课程内容上与国外一流商学院同类专业课程基本接轨。经过几年的教学实践，最终在教材方面选定了兹维·博迪等人编写的“投资学”一书，这是一本由著名教授编写、美国一流商学院普遍通用、发行量巨大的教材。由于该课程的教学内容已经比较规范，与国外一流大学同类课程教学内容基本同步。至此，使用这本教材使得我院本课程的教学内容做到了与国外一流商学院基本一致。

使用国外经典教材保证了本课程教学内容与国际接轨。但是这本书是以美国资本市场和私有制为背景的，我国的股票市场结构和上市公司特征与资本主义国家有很大的不同，这使得理论的部分假设条件在我国时常不能被满足。学生学到更多的是成熟市场经济国家证券投资的原理与实务，为使我们培养的人才能更好地适应我国市场经济的情况，我院讲授“投资学”课程的老师们进行了一系列的探索，通过编写教学参考书、增加案例分析、编写习题集等方法弥补了国外原版教材与中国证券市场脱节的缺陷。同时，大力推进双语和全英语教学，形成了我院独具特色的品牌课程。

3.第三阶段——“投资学”课程特色的形成阶段

为使教学内容和教学过程更加规范化、系统化、国际化，2007年，于瑾、束景虹老师牵头申请了投资分析校级精品课程建设项目。项目总体建设思路是:以提高教学质量为指导思想，以教师队伍建设为前提，以教材建设和教学过程规范化为主要建设内容，以科研带动教学为创新点，以服务国际化人才培养战略为目标。经过江萍、文轩、周揽月等课题组老师两年多的共同努力，在教学团队的完备、教学内容的规范、教材建设、教辅资料的完善、教学方法和教学手段的改进以及教学效果的调研和提高等方面都取得了显著成效，提高了教学质量，达到了项目预期的建设目标，2009年顺利通过校级精品课程项目验收，课程建设达到新的高度，形成了独特的与经贸学院国际化人才培养模式相适应的特色。

三、国际经贸学院“投资学”课程的教学特色

“投资学”课程是伴随着我国资本市场的发展而发展的，经过十多年的建设，已经形成了一些与经贸学院国际化人才培养战略相适应的特色，在金融学专业人才培养中起着非常重要的作用，为经贸大学培养具有国际视野的高端金融人才作出了应有的贡献。这些特色主要包括:

(一)注重理论与实践相结合

“投资学”是一门理论性很强的课程，它从资本市场均衡定价模型入手，分析资本市场是如何实现资源配置的，探讨不同金融工具的理论价值，以及资产组合投资战略的意义。“投资学”课程涉及的模型比较多，对学生的数理分析能力有一定的要求，教学难度比较大。同时，“投资学”也是一门实践性和操作性很强的课程，该课程涉及的应该如何理财和优化投资结构的问题与人们的日常生活密切关联，具有很强的实用性。在实践教学过程中，除了补充一些反映我国资本市场的具体制度环境、结合我国上市公司特点的案例分析外，在讲授投资学理论的基础上，还注重运用资本市场的实际数据来分析资产的理论价值，引导学生思考我国资本市场的现实问题，提高学生的分析能力和操作能力。

(二)大力开展双语教学，服务经贸学院国际化人才培养战略

经贸学院的定位是为我国的经济建设培养具有国际化视野的精英人才，这要求在人才培养过程中突出国际化的特色。本课程在教材使用上与国际接轨，在教学环节上大力推进双语教学。目前投资学教学团队有多名教师获得双语教学资格，2006年和2007年，在教育部主办，对外经贸大学承办的全国高校双语教学师资培训课程上，束景虹老师先后两次给来自全国各地的教师举办投资分析课程双语教学观摩，受到了与会教师的肯定。目前，本课程每年都至少有一个班次使用全英语教学，将英语训练融入到专业知识的学习之中，提升学生英文思维与表达的能力。同时，每年都有部分学生选择用英语写作毕业论文，论文的选题往往是投资学中涉及的理论，特别是中国资本市场的实证检验，是近年来本科生选择较多的毕业设计。通过英语教学和英语毕业论文的写作，提高了学生用英文熟练表达专业知识、对外进行学术交流的能力。

(三)教学团队教学和学术水平均较高，实现以科研促进教学，推动研究型教学模式的发展

目前本课程师资队伍力量雄厚，已形成包括于瑾教授、束景虹副教授、江萍博士和文轩博士、周揽月博士五名团队成员在内的完备的教学团队。五名成员全部拥有博士学历，其中两人从国外著名大学获得博士学位。从职称结构上看，目前课程组有教授一名，副教授一名，讲师三名，是一支由中青年教师作为主力组成的充满活力、基本稳定并具有学术发展潜力的师资队伍。近年来该课程的本科教学评价均为优良，授课效果得到学生的认可，选课人数年年增加，每学年开设班次超过6个，授课学生超过600人。此外，投资分析课程组的教师具有比较深厚的学术背景，分别在国内国际权威学术刊物上发表多篇文章，科研立项的数量和质量也有大幅度提高。如:江萍博士2010年在国际顶级学术期刊Review of Financial Studies发表论文，在国内处于领先水平;束景虹副教授在Journal of Futures Market、Journal of Derivatives Accounting、《世界经济》、《金融研究》等国内外著名学术期刊上发表论文多篇，并主持了教育部人文社科规划项目。于瑾教授在《国际金融研究》等核心期刊发表论文数篇。实现了以研究带动教学，提升了教学的层次，推动了研究型教学模式的发展。

(四)成为本科生参与科研的重要平台

投资分析课程在本科生科研创新活动中起到非常重要的作用。投资分析课程是应用性很强的课程。在教学过程中，课程组始终坚持运用投资学的基本原理去分析和解决我国资本市场的现实问题。除了强化案例分析的教学外，授课教师还鼓励本科生积极参与科研。通过主讲教师向学生推荐投资学学术前沿著作、学术论文，鼓励学生撰写科研论文。教师结合自己的研究课题，将该领域最新的研究成果介绍给学生，拓宽了学生的视野。每年经贸大学本科生科研创新活动中都有相当多的学生选择资本市场为研究方向，反映了学生对投资学浓厚的兴趣。

四、总结及展望

在学院领导的大力支持、任课老师们的共同努力下，目前，“投资学”已发展成为一门教学目标明确、教学内容和教学过程规范完善、师资队伍力量雄厚、国际化特色明显、教学方法灵活多样、教学效果良好、具有广泛影响力的一门课程，教学质量不断提高，得到校外同行专家的好评，被认为在国内处于比较领先的水平。

“投资学”是金融学专业学生必修课，是国际贸易学、经济学、会计学、工商管理学等专业学生的核心选修课程之一。该课程的发展现状是:

1.该课程定位为学科基础课程

该课程定位为学科基础课程，在大二下学期开设，向全校学生开放，共54课时。着重讲授投资学的基础理论和基本原理，并使学生具有一定的数量分析能力和解决问题的能力。因此，投资分析课程教学的基本目标是:阐述投资学基本理论与方法，要求学生掌握了解证券市场的基本功能和作用，了解现代投资理论的主要内容和发展趋势，学会用投资分析手段与工具判断证券的理论价值，运用资产组合理论来指导投资决策，并通过实践教学检验来引导学生进行创新思维，使学生具有较为全面的投资学理论知识，并具有一定的数量分析能力和解决问题的能力，为进一步学习投资学高层次的课程奠定基础。同时，注重双语教学，服务于培养国际化人才的战略目标。总之，该课程以培养具有扎实的证券投资理论基础和一定的数理分析能力并具有良好的外语专业基础的学生为目标。

2.课程采用滋维·博迪等人编写的《投资学》(第七版)作为指定教材

由本课程的教学目标所决定，本课程的教学内容强调基础性、规范性和系统性，立足于全面介绍投资学的基础知识。课程采用滋维·博迪等人编写的《投资学》(第七版)作为指定教材，教学内容涵盖了投资环境和投资工具、资产组合理论和资本资产均衡定价模型、有效市场理论以及行为金融学、债券与股票的估值、资产组合管理等现代投资学的所有模块。教师在遵循国外经典投资学的教科书全面讲授西方证券投资的基本理论与运作原理的同时，注重投资原理在我国证券市场实践中的应用，授课中大量运用中国资本市场的实际数据的投资学案例。此外，还指定了两本教材(束景虹副教授编写的《证券投资分析》对外经济贸易大学出版社，2008年1月;于瑾教授编写的《投资分析》，对外经贸大学出版社，2009年8月)作为本课程的教学辅导参考书，弥补了原版教材本土案例不够、对中国证券市场针对性不强的局限性。

3.建立了完备的教辅资料

为了保证教学组老师的统一性，我们建立了与教学内容相匹配的习题集、试题库和参考文献，形成一套内容丰富、体系完善、结构合理的教辅资料。为配合经贸学院国际化人才培养战略，本课程大力推进双语教学和全英文教学。完善英文讲义和课件，开发了具有中国特色的英文案例，并鼓励学生用英文撰写研究论文。实现了教学内容和教学过程规范化、系统化、科学化和国际化。

4.多媒体教学加双语教学

在教学方法方面，目前全部采用多媒体教学，已经开发了中英文两个版本完善的“投资学”多媒体课件，在课件制作水平上达到一定的高度。此外还注重案例教学，在讲授知识点时辅之恰当的案例分析，提高学生运用投资学原理分析国内资本市场实际问题的能力。

5.购买了相应数据库以推动科研水平的提高

在教学条件方面，学院高度重视“投资学”课程的课程建设，并提供了各种便利条件和支持，如:购买了锐思高标准金融市场数据库，使学生能够非常方便地使用股票市场的交易数据和上市公司的财务数据进行各种实证研究和案例分析;教学环境大大改善，学校所有教室均可以使用多媒体课件，为学生免费提供SAS登记量软件，方便了教师在课堂上演示数据分析结果，大大提高了投资分析课程的教学效果;订阅了大量原版学术刊物，方便了本课程的科研。近年来，学校大大加强了图书资料的购买力度，先后引入了JSTOR西文电子期刊库和Proquest西文期刊，Econlit全文数据库等国外学术刊物数据库，方便了授课教师及时查阅这个领域的经典文献，追踪本领域学术发展的前沿。

6.师资队伍完备

目前，该课程的教学团队完备，是一支由5名教师组成的、以中青年教师作为主力、基本稳定并具有学术发展潜力的师资队伍，教学和科研能力均较突出，团队成员曾在国内国际权威学术刊物上发表多篇论文。目前，这门课不仅面向经贸学院金融专业学生开设，还面向经贸学院的其他专业以及保险、会计、工商管理等其他学院的学生开设，每年选课人数超过600人，授课效果得到学生的普遍认可，本科教学评价均为优良，成为一门影响比较大的财经类专业学生的核心课程。

虽然经过十多年的努力，投资学课程建设取得了显著成效，但与国内一流相比仍存在一定的差距。未来还需要做很多工作。如:针对投资分析这门课选课人数日益增多的趋势，适时补充新的师资，大力推行小班教学，每个教学班的人数争取不超过100人，进一步提高教学效果;强化硬件建设，筹建金融学实验室，充实金融学资料室;进一步完善双语教学和本科生英文写作毕业论文，增加英文教学的授课班次，鼓励更多的学生撰写英文论文;推进文献导读和本科生科研创新，未来本课程计划建立一个阅读文献库，选择本领域的经典文献和前沿热点领域的最新研究文献，指导学生阅读并撰写文献回顾，提高学生综合分析问题的能力，努力达到学以致用。

参考文献

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［2］赵家敏．从金融学科发展趋势看我国的金融人才培养—对金融学课程实验教学的思考［J］．高教探索，2003(4)．

［3］孙立军，齐春宇．基于投资组合管理应用的证券投资学课程建设和教学研究［J］．江西金融职工大学学报，2010(3)．

［4］于瑾，束景虹．投资分析．对外经济贸易大学出版社，2009(8)．

［5］束景虹．证券投资分析．对外经济贸易大学出版社，2008(1)．