科技贷款相关理论

科技贷款是为科技开发、科技成果转化等科技活动,以及高新技术企业发展提供的债务性金融支持,科技贷款属于外部融资、间接融资和债务融资。

目前中国科技贷款现状呈现以下特点：①科技贷款市场缺口大；②民间金融科技贷款在科技贷款中占有十分重要的地位；③商业银行在科技贷款中有着明显的“向右走”倾向,倾向于为处于生命周期后期的高新技术企业发放贷款。

3.1.1 麦克米伦缺口理论

麦克米伦缺口（Macmillan Gap）是在1931年的英国麦克米伦报告中提出的,认为中小企业发展过程中存在着资金缺口,即“资金的供给方不愿意以中小企业所要求的条件提供资金”,主要表现为中小企业融资存在着长期资金缺乏的麦克米伦缺口。这也是全世界中小企业普遍存在的问题。

麦克米伦缺口表现在科技贷款市场上,可以定义为科技贷款缺口,即由于利率上限的限制,科技贷款市场现实利率偏离均衡利率所导致的科技贷款供需缺口,特指外部因素对科技贷款市场的不恰当干预所导致的科技贷款供需缺口。

3.1.2 柠檬市场理论

柠檬市场（The Market for Lemons）,是2001年诺贝尔经济学奖获得者阿克洛夫于1970年在论文《柠檬市场：质量的不确定性和市场机制》中提出的,它是信息不对称下的次品市场,柠檬市场存在着严重的道德风险和逆向选择风险。具体是指在信息不对称的情况下,往往好的商品遭受淘汰,而劣等品会逐渐占领市场,从而取代好的商品,导致市场中都是劣等品。

柠檬市场表现在科技贷款市场上,是指银行与科技型企业尤其是科技型中小企业之间存在着严重的信息不对称现象,且消除不对称的成本很高。银行倾向于向所有不能识别信用风险的贷款人采取高利率政策,原本信用好的一批科技型企业可能会选择其他成本较低的融资方式,退出科技贷款市场,而那些信用等级低的企业则继续留在市场上,针对此情况,银行将进一步提高科技贷款利率。这样就形成信用等级低的企业对信用等级高的企业的驱逐。