现金流量表偿债能力分析

现金流量表的偿债能力分析主要是用来对资产负债表的偿债能力分析进行修正。在资产负债表的偿债能力分析中，所计算的流动比率和速动比率依据的是流动资产和速动资产，而这类资产中有很多项目存在变现困难的问题，计算的指标有可能失去其准确性。因此，利用现金流量表提供的现金流量指标对其进行修正和完善就显得很重要。

对于债权人而言：通过偿债能力分析，可以判断到期本息的收回情况；对于投资者而言，通过偿债能力的分析，可以判断其资金的安全性和赢利性；对于企业的供应商、客户而言，企业的偿债能力的强弱反映其履约能力的强弱，如果企业偿债能力弱的话，经济业务可能无法完成，会直接影响其经济利益；对于企业而言，可以通过偿债能力的分析优化其资本结构，减少财务风险。

企业偿债能力的分析指标主要有以下四个。

一、现金与到期的债务比

即经营现金净流量与本期到期的债务的对比。这里的本期到期债务不包括短期借款和应付账款，只指本期到期的长期债务和本期应付票据。通过这种指标分析，可以帮助报表使用人对企业即将到期又不能展期的债务偿还能力加以衡量。

该指标表示企业偿还即将到期债务的能力，是衡量企业短期偿债能力的动态指标。其值越大表明企业的短期偿债能力越好反之，则表示企业短期偿债能力差。

现金比率是衡量企业偿债能力，特别是短期偿债能力的一个重要指标，计算现金比率对于分析企业的短期偿债能力具有十分重要的意义。因为流动负债不同于长期负债，长期负债起码也得在一年以后偿还，可以慢慢想办法筹集资金；而流动负债期限很短（不超过一年），很快就需要用现金来偿还，如果企业手中没有一定量的现金储备，那么等到债务到期时，临时筹资来偿还债务，就容易陷入财务困境。

二、现金流量的负债比

即经营现金净流量与流动负债的对比，它可以更好地反映企业偿还流动负债的能力。当一个企业现金流动负债比高于同业的平均水平时，表明企业具有较好的偿还流动负债的能力。

现金流动负债比的公式为：现金流动负债比=经营活动现金净流量÷流动负债总额由于企业的流动负债大多来源于企业的经营活动，所以用该指标能很好地反映企业偿还流动负债的能力。

现金流量指标反映的是企业在一个会计期内实际收到和支出的现金量和结存量，因而能更真实、直观地分析企业的偿债能力。一般而言，该比率值越大，说明企业偿债能力越大，相应的风险越小；其值越小，表明偿债能力越小，相应的风险越大。

三、现金债务总额比即经营现金净流量与债务总额的对比。它可以准确地体现和反映企业对债务规模的维持的程序，它们之间的比率越高，说明企业的债务承担能力越强。上述分析表明，对企业投资者来说，通过现金流量表分析、测定企业的偿债能力，有利于其作出正确的决策；对债权人来讲，偿债能力的强弱是他们作出贷款决策的基本依据和决定性条件。它反映本期经营活动所产生的现金净流量是本期偿付的债务本息的倍数。该比值大于或等于1，说明企业有能力通过经营活动获得的现金偿还到期的债务，而不是收回投资或借新债还旧债；若该比值小于1，说明本期必须筹措资金或出售资产才能偿还债务。

四、经营活动的现金净流量与当期资本支出总额的比率

“资本支出总额”是指企业为维持或扩大生产能力而购置固定资产或无形资产而发生的支出。该指标主要反映企业用经营活动所产生的现金净流量维持或扩大生产经营规模的能力，其值越大，说明企业发展能力越强，反之，则越弱。另外，该指标也可用于评价企业的偿债能力，因为当经营活动产生的现金净流量大于维持或扩大生产规模所需的资本支出时，其余部分可用于偿还债务。